中国国家统计局周一公布4月份的CPI和PPI数据，各大基金均第一时间发布报告对数据进行了解读。多数基金认为，数据并不让人意外，通缩压力正在减弱，中国经济最坏的时刻已经过去。
背景：国家统计局公布了4月份主要宏观经济数据，CPI较上年同期下降1.5%，连续第三个月下降；PPI较上年同期下降6.6%，连续第五个月下降。
大成基金：最坏时候过去 经济数据正在逐步好转
大成基金对此表示：全球金融危机导致的需求变化以及大宗商品价格下降都是导致经济数据负增长的重要因素。不过，虽然4月份CPI、PPI继续为负数，但从环比趋势看，物价已经结束深幅下滑。而且，世界范围内充足的流动性也决定了资产、资源价格的低位状况不可持续。
另一方面，大成基金注意到，去年四季度以来国家实施的一系列积极的宏观政策对于经济的拉动作用比较明显，企业利润回升的速度比其之前预期得要快。总的来看，企业盈利状况基本上遵循了一个季度好于一个季度的规律。大成基金表示："考虑到去年前三季度的基数太高，尤其是去年3月份和4月份是全年CPI和PPI涨幅的最高点，我们认为环比数据更能体现真实的经济水平。根据测算，4月份真实的CPI和PPI环比其实是分别增长了2%和0.2%，这说明，最坏的时候已经过去。"
泰达荷银:CPI和PPI数据预料之中 降息可能性不大
泰达荷银集利债券型基金基金经理沈毅分析认为，统计局公布的4月份经济数据其实是在市场的预料之中，CPI和PPI持续维持在通缩期，对于全社会的通涨预期影响无疑是向下的；但是从央行的一季度政策执行报告看，未来降息的可能性不大。
沈毅分析：四月份CPI数据为下降1.5％，PPI数据下降6.6％，和此前市场预期的CPI数据下降1.4%和 PPI数据下降6.8％同市场预期相差不远；分项数据中，食品价格降的比较多, 主要是猪肉和蔬菜的价格下降；目前食品的批发价(农业部统计口径)和食品的零售价(商业部统计口径)差距比较大，从年初到现在零售端持续偏弱。蔬菜价格应有季节性因素在里面, PPI中的翘尾因素要到9月份以后才能逐渐减弱, 目前的数据情况是正常的。
富国基金：货币政策仍将宽松 未来有可能降息
去年高基数效应为CPI指数同比下滑的主要原因。受“翘尾”因素逐渐减弱影响，CPI与PPI或将逐步企稳。而经济逐步回暖，贷款增速扩张，以及国际大宗商品价格上涨的背景，亦为CPI和PPI的企稳提供了支撑。当然，不确定因素亦未消除。根据该机构的分析，受甲型HINI流感暴发影响，猪肉价格回落，对于近期CPI走势构成了压力。而且，PPI能否及时传导至CPI，也存在不确定性。
富国基金公司表示，经济是否能持续反弹仍存在不确定性。国内工业增加值和发电量数据仍在低位， M2－M1剪刀差仍然很高，显示国内经济内在活力不足。因此，年内货币政策仍可能保持宽松态势。“因经济回暖仍存在不确定性，突发事件对CPI存在冲击，四月信贷增速或较上月有所下滑，未来并不能排除降息的可能。”
国联安基金:三大原因导致CPI下行 数据与市场预期基本一致
国联安基金认为，CPI的下行主要由三原因造成：（1）翘尾因素。由于翘尾因素相对3月继续下降0.1个百分点；（2）季节因素。从统计情况来看，过去多年4月物价环比均有下降，平均降幅在0.14个百分点；（3）猪流感的影响。
国联安基金认为，CPI连续三个月出现负增长，但是通缩压力在减弱，着着翘尾因素的逐渐减弱以及经济的复苏，四季度CPI有望转为正增长。
对于PPI数据的下降，国联安基金认为，虽然大宗商品价格出现了一定反弹，但是由于去年的基数太高，同比持续下降；企业微观情况依旧没有改善，总需求下降，产能过剩导致产成品价格下跌。
信诚基金：未来通胀预期增加 四季度CPI或转正
“在我国经济增长呈底部回升的背景下，物价趋于平稳，经济下行趋势得到抑制。”据信诚基金公司对昨天公布的CPI和PPI数据测算，CPI季调后环比增长为0；PPI季调后环比下降0.3%，降幅收窄。当前的物价形势对中下游行业利润回升非常有利，原材料购进价格指数降幅大于PPI，PPI降幅又大于PPI中的生活价格指数以及CPI，表明上游价格比下游价格下跌更多，有利于生产成本继续下降和企业毛利率的提升。
信诚基金公司称，当前全球各大央行数量宽松的货币政策，推升了市场的通胀预期，从而推动了大宗商品价格的上涨。国内货币政策极为宽松，货币投放偏多，未来物价将呈现短期通缩、中期通胀的走势。据该机构预测，CPI的全年变化在-1.0%左右，而PPI则在-5%左右。信诚基金公司研究副总监胡?丛诮邮?CBN采访时认为，随着CPI的降幅趋稳，未来通胀可能性加大，四季度CPI有可能转正。
交银施罗德基金投研观点:投资风格或将发生转换
近来，A股市场围绕2600点展开震荡，交银施罗德基金最新投研观点认为，虽然短期市场有压力，但从未来一年的时间长度来看，2600点仍然是一个比较好的投资窗口。更为重要的是，股市投资风格或将发生转换。
“未来盈利可能上调的板块都是大市值板块，如金融、地产、煤矿等，目前它们的估值比较低，在20倍以下。”交银施罗德权益部总经理周炜炜说，“在市场未来运行中，我们估计投资风格有可能发生比较明显的转换，大市值板块会表现好些，中小市值板块的压力可能大一点。
在谈及市场风格转变的影响因素时，周炜炜认为，首先，充沛的流动性还会继续支持股票市场，在目前宏观经济背景下，即使市场短期上难以继续上涨，但是大幅下跌的概率是微乎其微的。
中海基金:宏观经济触底回升 5月市场震荡上行不变
在宏观经济触底回升的大背景下，中海基金认为市场震荡上行的基调不会改变，但不同行业在不同阶段表现不同。2008年四季度，受益政策预期刺激的水泥建材，工程机械等最先反弹；今年一季度受流动性和复苏预期的带动，最上游的资源品及大宗商品表现最好；到二季度，宏观数据见好转暖后，市场期待微观层面直接的数据坚定复苏预期，出现了新的关键词，就是消费，其中周期性较强的部分可选消费品将成为经济复苏中需求检验的有力证据。
对于股市趋势，中海基金维持二季度策略报告中的判断，认为市场底部已现，震荡加剧，重心上移，当市场运行到前期高点附近，开始加剧震荡，回调续势，等待新的刺激因素和时机。
在行业配置方面，基于对经济复苏下板块轮动的研究、市场焦点转移的判断和近期政策的变化，中海基金建议投资者关注的视野从投资品扩大到消费品：关注可选消费品，推荐地产，汽车，零售，旅游，白色家电和通信设备；出口型产品仍有交易机会；另外，主题投资中海基金看好上海本地股，新能源和并购重组主题。