5月有三大不确定性因素
基金人士认为消费主题或存在投资机会
近两日，股指在创出新高后反复振荡。对此，多位基金人士指出，随着市场估值水平的水涨船高以及市场变数的增多，不确定性因素增多，市场潜在风险不得不防。
不过，随着CPI、PPI数据双降趋势减缓，对未来通胀担心抬头，房地产、医疗、等消费主题或存在投资机会。
不确定因素影响大盘
广发基金人士指出，首先，目前沪市整体市盈率达到24倍左右，深市则在30倍以上。目前的市场估值水平已经很大程度反映了当前甚至未来一段时间经济复苏的预期，与全球主要市场相比，A股市场已经不便宜了。其次，4月的宏观经济数据可能呈现喜忧参半的情况：固定资产投资、工业增加值等仍将继续向好，而进出口、CPI、PPI、发电量等数据或继续低迷，表明经济仍有偏冷的可能。
最后，从资金面来看，强劲的信贷增长难以持续。A股市场一季度以来资金面充沛的特征或将面临考验。
预期通胀抬头
信诚基金研究副总监胡喆告诉记者，当前全球各大央行数量宽松的货币政策，推升了市场的通胀预期，从而推动了大宗商品价格的上涨。国内货币政策极为宽松，货币投放偏多，未来物价将呈现短期通缩、中期通胀的走势。据信诚基金预测，CPI的全年变化在-1.0%左右，而PPI则在-5%左右，随着CPI的降幅趋稳，未来通胀可能性加大，四季度CPI有可能转正。
消费主题或存在机会
胡喆指出，如果通胀预期逐步走强，未来消费类主题或存在投资机会。“地产、汽车、医疗都将成为消费行业的龙头，投资者不妨关注。”申万巴黎消费增长拟任基金经理魏立告诉记者，目前业内开始把狭义的消费概念扩展成泛消费范畴，基本囊括了消费品以及为其提供原材料或生产资料的间接消费行业。
统计显示，近几个月以来房地产和汽车行业保持着良好的销售势头，去年7月以来快速下滑的房地产投资增幅也在今年3月份得到扭转，从1~2月的1%上升至7%，这两项指标也从侧面反映出我国消费增长的趋势。