在流动性可能收紧的担忧声中，近日市场连续出现巨幅震荡，而近日钢铁、化工股在大涨过后，也出现暴跌，市场该如何选择方向？热点板块持续是否有支持？
诺德基金投资研究部经理胡志伟、诺德成长优势股票基金经理张学东昨天在回答早报记者提问时给出肯定答案。
胡志伟说，中国经济正在从“筑底”进入“复苏”阶段，政策从“保增长”进入“调结构”阶段，在这一背景下，经过大幅、持续上涨的市场，在政策微调下出现震荡属正常，但由于海外经济复苏进程出现反复，国内政策出现大幅度转向的可能性不大。
胡志伟举例，前日其公司研究员到两家企业调研，两家上市公司都有大笔出口业务。研究员在对调研情况进行分析后指出，两家上市公司的情况相似，订单都有所恢复，但这些订单都主要用于国外企业补充库存，如果海外经济持续恢复，则国内出口企业才可能获得持续的“订单流”，但如果明年上半年没有恢复，则补充库存之后，国内出口企业的订单可能“断流”。
对于此，胡志伟鼓劲说，在海外经济复苏进程充满不确定性的情况下，中国的先导产业已经拉动经济复苏，由房地产、带动的钢铁、水泥、机械、化工、零部件、有色金属等行业，都出现了业绩增长迹象，近日来股价表现强劲。
尽管钢铁股、化工股在大幅上涨后出现巨幅震荡，但张学东昨天明确，房地产、汽车这两个体量最大、产业链最长的行业，其盈利增长正在向相关产业传导，因此其股票强势可能将具备一定的持续性。
近日连续上涨的白酒、公用事业板块，让投资者担忧市场热点向防御板块转移，是否意味着行情可能转向？张学东分析，公用事业前期涨幅不大，而6月中国经济复苏明确，用电量出现向上拐点，这些都是电力股短期上涨的理由。
张学东还提到，白酒提高消费税这一事件，经分析师评估，对行业盈利影响不大，相反，通货膨胀预期带动白酒价格走向上行通道，在估值水平不高的情况下，白酒类公司上涨有其原因，这些并不能说明目前市场的防御心态明显。