主持人：陈琼 特约嘉宾：信达证券首席策略分析师 黄祥斌 资深市场人士 秦洪
主持人：证监会暂停审批指数基金的传闻，一度被市场视作此次大跌的“元凶”之一。来自基金公司的消息却显示，最新一批共三只新基金已获得证监会批准并将于近日发行，意味着沉寂半个月的新基金审批再度开闸，这是否又是管理层释放的一个“维稳”信号？
秦洪：就目前来看，A股市场的近期调整，表面诱因是对政策因素的解读分歧所致，如对指数基金的发行以及对货币政策的动态微调等，但这些信息均已被权威媒体刊登的进一步信息所澄清。尽管如此，市场依然疲软，这说明当前A股的调整更多是来源于市场内部的原因，如估值高企等等。既如此，市场短线内的调整能量需要进一步释放。
黄祥斌：新基金审批的开闸确实有释放“维稳”信号的意味，但是，单靠这一手段恐怕难以改变股指自身的趋势，毕竟目前的调整是基于自身的需求，仅靠增加几只基金来抵抗调整恐怕效果有限。
主持人：在A股市场连续回调之际，私募基金大多选择清仓观望，公募基金却仍表现乐观。两位如何看待公募基金与私募基金存在的分歧？觉得谁对后市的判断更靠谱些？
秦洪：从前些年的经验来看，公募基金与私募基金在大的转折点来临之时，均难免会出现一定的偏差，因此很难说哪方的水平更高。但就目前的A股估值水平来看，公募基金的乐观态度显然缺乏一定的估值基础。当然，如果经济复苏持续出现超预期，那么，私募基金判断出现错误的概率也会相应增加。目前两大阵营最大的分歧就是在于对经济复苏速度的判断上，至于哪方会更靠谱，还是让市场来检验吧。
黄祥斌：机构之间的判断出现分歧很正常，这也是近期成交量大起大落的主要原因之一。机构对未来市场的判断本就没有对错之分，只是各自的出发点或者逻辑不同而已。相对而言，公募基金站的角度更宏观化一些，私募基金站的角度更市场化一些，但这并不意味着私募基金的判断就一定正确。我个人对后市的判断更乐观一些，毕竟经济复苏是有目共睹的。
主持人：有资料显示，新成立的华夏沪深300基金已经在上周大跌的几天内满仓了，华夏系其他主动型股票基金在前两周的震荡中也一直保持较高的仓位。被市场当作国内基金界圭臬的华夏系基金的操作，对投资者能否提供一定的借鉴意义？
秦洪：从战绩来看，华夏系基金的市场地位自不必说，肯定是市场的强者，他们的操作当然具有一定的前瞻意义。但证券市场的历史经验告诉我们，任何纪录都是被用来打破的，包括一度存在的净值增长神话。因此，我们没有必要把华夏系基金当作神，也没有必要把他们的判断当作唯一的判断依据。他们的操作只能代表该系基金对目前A股市场持相对乐观的判断而已。
黄祥斌：华夏基金的历史战绩表明其确有独到之处，当然对投资者有借鉴意义。但是，鉴于投资者很难清楚知道基金每天的操作动态，借鉴也只能停留在对大趋势或大方向上的判断，而不能运用到对个股及热点的判断上。