公募、私募丰富产品线为投资者提供更多选择
本报记者 李莉 李玲
公募基金专户“一对多”自月初开闸以来，多家基金公司火速推出平衡、灵活配置等不同类型产品供投资者选择。虽然有最低认购额度100万元的门槛限制，但是仍没有挡住富人们的投资热情，大多数产品均在几日内宣告募集结束，甚至出现供不应求情况。在公募基金抢夺大客户市场的同时，“阳光私募”也不甘落后。业内人士认为，公募、私募多种理财产品的推出为人们理财提供了更多选择，但投资者也应对此类专户产品的风险进行充分认识，专户理财并不等于稳赚不赔。
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专户“一对多”火爆开闸
在股票市场出现大跌后，上周基金专户“一对多”开闸，景顺长城、鹏华、招商等16家基金公司共36只产品成为首批获批者。这些产品受到资金追捧，首开基金发行当日获批、当日募集、当日结束的纪录，随后第二批基金“一对多”产品火速出炉。
记者在采访中了解到，由于此前基金公司和代销渠道已进行过充分的沟通，首批“一对多”产品的销售对象大多为预约客户。大多基金公司为该项目配备了较强的投研队伍，有的公司专户“一对多”项目投研人员甚至超过了公募产品。由于进入门槛由“一对一”的5000万元降至100万元、股票仓位限制为0～100%等优势，该产品颇受投资者青睐，大多数均在两三日内便结束募集。由于具有200人的人数上限，基金公司大多采取了预约优先、金额优先等措施，很多投资者未能抢上专户“一对多”头班车，基金销售渠道感叹“百万富翁”可真多。
“与公募基金比起来，专户不用投资那么多股票，个股投资比例会适当放大。”鹏华基金机构投资部杨俊表示。他认为，“专户理财操作灵活、不用比排名是最大的优势。公募基金管理的资金量很大，考虑到冲击成本和多种因素，100多亿的公募基金一般要买60多只股票，基金专户理财我们希望尽量不要超过20只股票，要精选个股，适当提高股票集中度，为客户获取较好的收益。”
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深圳阳光私募首推TOF
记者从被称为国内“阳光私募”第一信托品牌的华润信托(原“深国投”)获悉，该公司将于9月20日推出“华润信托·托付宝TOF－1号集合资金信托计划”。业内人士认为，该产品类似银行曾推出的FOF产品，“托付宝－1号”作为中国首只主动管理型阳光私募信托组合基金，在信托业和阳光私募的发展中具有重要里程碑意义，在一定程度上可与公募专户“一对多”产品抗衡。
统计显示，2008年沪指大幅下挫，公募股票型基金平均下跌50.63%。与此同时，追求绝对收益的阳光私募基金却经受住了市场考验，平均亏损幅度只有36.38%，更有5款产品实现了绝对盈利，业绩远远跑赢大盘及公募基金。华润信托选取平台上数只阳光私募的真实业绩，进行长达18个月的模拟组合测试，结果显示TOF模拟组合收益率远胜于市场表现，即使经过2008年股市大跌，截至2009年8月底，收益率仍超过20%。
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了解专户理财明白投资
目前，由于市场对专户“一对多”业务十分关注，客户数量与产品容量形成“供不应求”局面，投资者对产品预期也普遍较高。业内人士提示，该产品不一定只赚不赔，其业绩也不一定必然超过公募基金，不一定超过指数。
易方达基金刘晓艳博士表示，当前媒体报道普遍强调专户投资的股票仓位限制是0～100%，很多投资者基于此判断，专户做股票可以稳赚不赔，因为下跌时可以将股票仓位降到零。其实这是一个认识误区。虽然在合规性上没有仓位限制，但0～100%只是技术指标，理论上可行，真正在投资中还取决于对市场能否作出准确判断，这个实际上是挺困难的。
她认为，专户产品在设计上有一定优势，但每位投资经理不一定能充分把握产品优势和每一波市场机会，因此存在一定风险。同时，投资者还需要根据自己的风险收益偏好去选择合适的产品。投资者可以根据自己的风险偏好选择合适的“一对多”产品，一定要正确理解产品，认识到每种类型产品的风险，明明白白做投资。
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“一对多”理财抢手
投资者如何选择
基金“一对多”专户理财产品多，但投资者的热情更多。如何在琳琅满目的基金公司中选择适合自己的产品？成为投资者时下最为关心的话题。对此，记者采访了业内专家。他们认为，个人专户理财的投资者首先要根据自己的风险偏好来选择适合的专户产品的类型，其次要选择一支优秀的投资管理团队，最后还要考量基金公司的综合实力。
首先，投资者应根据自己的财务状况、资金运营需求和风险收益偏好，做好资产配置计划，选择合适的专户产品。
从国内各家基金公司专户业务策略和既有产品情况来看，风格较为多样化。目前已获批的主要是股债灵活配置型、债券型和保本型产品。而基金公司准备的产品还有股票型、海外投资、专项投资等多种类型。因此，投资者要根据自己的财务状况、资金运营需求和风险收益偏好，选择合适的专户产品。
其次，选择过往业绩优秀的投资团队和经验丰富的服务团队。
专户理财与公募基金相比，更加强调“量身定做”，从而对管理专户的投资团队和服务团队提出了更高的要求。
最后，考量基金公司的综合实力。
专家表示，历史和品牌积累丰富的基金公司，经过牛市熊市的历练，能够更好地面对不同的市场状况。此外，在选择基金公司时，还需要查看基金公司在企业年金、社保基金等业务的表现。上述业务性质和专户理财较为相似。(投资快报)