瑞和分级指数基金共分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见3种份额,前一种份额在银行销售,不上市交易,投资人可凭中登公司基金账户认购;后两种份额上市交易,可通过券商渠道购买。
国投瑞银市场总监邓航指出,对于预期市场小幅上涨10%的投资者,更适合持有瑞和小康;预期市场大幅上涨的投资者,则可以持有瑞和远见。瑞和小康、瑞和远见两级份额通过不同净值比例分成,在不同阶段互为杠杆,使净值变动幅度最高可达瑞和300份额的1.6倍。
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国金证券 （
600109 股吧,行情,资讯,主力买卖）基金研究中心总监张剑辉则指出,由于存在杠杆和套利双重工具,因此投资者可根据不同情况来选择:当后两种份额上市交易后,投资者可以根据市场走势,选择性地持有瑞和小康或瑞和远见,从而把握趋势交易机会,而上市半年内开通的份额配对转换机制,也进一步为投资人提供了策略套利机会。此外,该基金每个运作周年末的份额折算机制,也为投资者提供了又一次折溢价套利机会。具体而言,有3种玩法:
短期套利交易策略——根据基金份额的市场交易情况,在瑞和小康份额、瑞和远见份额出现整体性折溢价时,通过配对转换进行套利操作。
中短期“增强”投资策略——根据市场预期和折溢价的变化,在瑞和小康和瑞和远见间进行区分选择,从而实现超额收益。
复合投资策略——“长期中性持有＋短期套利交易”构建长期指数增强操作策略:投资者同时持有瑞和300份额、瑞和小康份额、瑞和远见份额,如出现整体性折溢价,立即进行套利操作,避免配对转换时间过程中股指的波动。