现实生活中，投资者会购买不同的基金构建投资组合，为什么？因为投资要注意分散风险。每一只基金都有表现好和不好的时候。长期来看，组合中持有不同风格的基金可以降低组合的波动性。例如，某只价值型风格的基金重仓周期性行业股票，投资者购买它是基于对市场保持乐观的看法。当经济面临衰退的时候，这只基金可能没有预期的业绩理想。此时，投资者希望在组合中添加一些重仓食品或医药股的基金，来避免经济衰退的风险。增加第二只基金增强了组合在经济倒退时的抗风险能力。这就是构建组合的优势。当然，构建组合并不代表组合可以完全规避风险，不意味着你不会赔钱，也不能保证组和中某只基金业绩下滑，另一只一定业绩上升。
组合分散包括投资品种的分散和大类资产的分散。前者的意义是，假如你仅持有一家上市公司的股票，资产会随着公司业绩的上升而增值；但如果公司即将破产清算，资产将面临大幅缩水的可能。所以，为了避免对单只股票的过分依赖，投资者可以在组合中增加到4或5只股票。即使其中的某只出现大幅下跌，整个组合收益不会遭遇大幅下挫。基金投资中也可以采取类似的方法规避风险。此外，传统的组合大类资产为股票、债券和现金。在股票仓位较高的组合中增加债券和现金的比重可以降低组合的风险；在重仓债券和现金的组合中增加股票的比重可以增强潜在的获利能力。对大多数的投资者，明智的做法就是根据自身的投资目标和投资周期合理配置三类资产的比重。
实现组合多样性，可以首先合理配置大类资产，然后投资品种中配置各基金的比重。需要关注的是，不是所有人都倾向债券型基金、小盘股基金、房地产基金，也不是每个人都喜欢价值或成长风格。即便如此，还是要适当分散投资，降低组合的风险。