开放式基金分红与否与持有人利益的保护是两个不同的概念。开放式基金分红，其实质就是把基金净值中可分配收益的一部分以红利方式分给投资者。通过分红而来的收益，本身就是基金净值的一部分，分红后基金净值会自动除权，持有人的总资产并不会因为分红而增加或减少。因此，我们不能简单地认为多分红的基金就是好基金，基金不分红就是损害持有人利益。
从我们了解到的市场实际情况来看，目前市场上选择红利再投资的持有人比例在60、70%以上。从投资的角度来看，投资基金的根本目的是为了赢得基金净值上涨带来的利润空间，开放式基金每日可以进行申购赎回的交易机制，也为投资者提供了一个将盈利“落袋为安”的通道。基金分红行为的本身，并不能为投资者带来额外利润，因此，不应成为投资者评价基金的衡量标准。
从跟大陆比较近似的中国台湾地区市场来看，中国台湾的境内开放式基金大多不分红。基金收益在未分配前属于基金资产的一部分，收益分配越多，资产就减损得越多，收益也会随着降低。
因为，开放式基金分红，所分配的收益是直接由净值中扣除的。也就是说，若基金分红了，其净值必然下降，因此分不分红对开放式基金投资人而言，获利并没有差别，只不过是将资金留在基金内再投资，或是先取出一部分来而已。在配息当日，投资人事实上并未真正增加获利。此外，分配收益的基金，并不保证每年都会配息，必须达到一定的配息标准，才能发放收益，在基金合同中会详载。
在中国台湾过去六个月内无任何台湾境内开放式基金有分红公告记录。几乎台湾境内开放式股票基金都不分红，以历史超过十年的群益马拉松证券投资信托基金为例，基金成立于1996年8月，过去没有分红的记录。
以上观点，是对近期市场就分红问题讨论过程中涉及的几点误区的理解，我国证券市场的快速成长有目共睹，但在一些基础性规范和统一标准的设立方面，还需要进一步完善。要从根本上解决基金分红的理解误区，规范相关行为，就需要主管机关对已有基金合同中关于分红条款进行统一的规范，就其中一些表述不清晰、容易引起歧义的概念进行明确界定，规范相关标准，消除对基金分红理解的“模糊地带”。
在产品设计方面，建议基金公司针对不同投资者的不同分红需求，推行基金分类制度，参考欧美的惯例，对于同一基金可以根据不同的分红政策设立不同的基金类别。譬如可以将一只基金分为分红型和不分红型，以供投资者选择。
基金分红政策受证券市场稳定、投资者投资需求、税收政策等多方面影响，同时有效的分红制度设计也是基金业长期发展的坚实基础。在分红制度的设计上以保障投资者利益为基本原则，同时兼顾各方的利益，争取能够达到多赢，以促进资本市场和整个基金行业的稳定发展。