要用“筷子”，更要用“筛子”
近期围绕着上市公司季报，各种数据分析和观点预期可谓林林总总，充斥了各大媒体，利好？利空？增长？衰退？让投资者一时难以取舍。“事实上，‘乱花渐欲迷人眼’的信息轰炸正在日益成为投资的一种常态。”昨晚，“扬子投资大学”专家团队成员、长盛量化红利股票基金拟任基金经理刘斌连线我们这样说……
信息轰炸怎应对——拿起筷子再端起筛子
刘斌说，在市场日益复杂的前提下，我们也有必要找到新的思路，以保证投资更有效率。有这样一个比喻，在国内广泛运用的传统的定性投资，就像我们中国人日常使用的筷子，基金经理们根据调研报告、行业经验、个人偏好，从股票市场这个大碗里面，一个一个夹出自己最青睐的有价值的个股。而今年以来兴起的量化投资则更像一个"筛子"，把上市公司倒在上面，通过既定的数量模型，把符合其投资规则、未来获取回报概率更大的一系列股票留下来，形成投资布局。
手执利器咋使唤—— 筷子求快筛子更从容
刘斌说，两种投资方式各有千秋，“筷子投资”强调投研团队对一个上市公司或者行业现金流等基本面情况的变化进行密切关注，期望通过深入价值挖掘，找到价值被低估的股票，等待价格上涨。“筛子投资”则是通过程序化的方法监控和比较市场上所有股票价格和基本面数据的变化，还可研究与监测多个市场的运行规律。它关注具有某类特征的股票在什么市场环境下更可能获取超越市场的收益，然后在控制整体组合风险的前提下将这样的投资机会体现在整个组合的配置上。“筷子”讲求“眼明手快”，必须盯住偏爱的重点，但是却无暇纵观全局。相比之下，“筛子投资”则更为从容。筛子本身大容量、易操作的特性决定，它不求全力捕捉到最精华的珍品，但求符合标准的目标无一遗漏，而这也正是量化投资覆盖海量信息，高分散布局的道理所在。
决定投资靠什么—— 海量信息要海量筛选
刘斌说，通俗来说，正在推出的长盛量化红利基金就使用“筛子”进行投资，而且是一个经过历史模型验证，标准化、多层次的筛子。我们重点关注分红派息水平较高的公司，根据设定的标准，要求这些公司不仅过去，而且在未来同样要具有较高的分红派息能力和分红预期，还会结合企业的价值特性和成长特性，来综合考量上市公司的投资价值。我们将主动放弃对“
黑马股票”的追逐，致力于构建严格的收益与风险相匹配的投资组合，通过精密计算的大概率趋势来获取回报。小峰 马燕