市场回顾
一、基础市场
上周，市场除上周一放量上涨外，其余四天以震荡为主，上证综指和深成指分别收于3308.35点和13695.15点，上涨3.79和3.25%。从WIND证监会行业指数来看，各行业呈普涨态势，涨幅前五的行业为木材家具、电子行业、农林牧渔、石油化工、其它制造业，分别上涨了6.43%、6.29%、6.18%、5.97%和5.66%。债券市场上周宽幅震荡，中信标普全债指数收于1216.52点，全周微跌0.08%。
上周，欧美市场表现较弱，周三公布的美国工业产值、批发价格指数和住房市场数据均弱于预期，抑制了股市的涨势，道琼斯工业平均指数全周上涨了0.46%，而标准普尔500指数小幅下跌0.19%；受美国数据影响，欧洲股市也出现调整，法国巴黎CAC40指数、伦敦金融时报100指数和德国DAX指数分别下跌2.10%、0.85%和0.42%。亚洲市场方面，韩国综合指数、俄罗斯RTS指数和印度Sensex30指数分别上涨3.09%、1.19%和1.13%，而恒生指数在高位回吐压力下进入短期调整，全周下跌2.13%。
| 上周各类指数表现 | ||
| 指数名称 | 收盘指数 | 周涨跌幅（ % ） |
| 上证综合指数 | 3308.35 | 3.79 |
| 沪深 300 | 3631.01 | 3.19 |
| 深证成份指数 | 13695.15 | 3.25 |
| 中信标普全债指数 | 1216.52 | -0.08 |
| 上证基金指数 | 4761.86 | 3.20 |
| 深证基金指数 | 4723.35 | 3.59 |
| 道琼斯工业平均指数 | 10318.16 | 0.46 |
| 标准普尔 500 指数 | 1091.38 | -0.19 |
| 德国 DAX 指数 | 5663.15 | -0.42 |
| 东京日经 225 指数 | 9497.68 | -2.79 |
| 法国巴黎 CAC40 指数 | 3729.36 | -2.01 |
| 伦敦金融时报 100 指数 | 5251.41 | -0.85 |
| 恒生指数 | 22455.84 | -2.13 |
| 俄罗斯 RTS 指数 | 1436.44 | 1.19 |
| 韩国综合指数 | 1620.60 | 3.09 |
| 印度孟买 Sensex30 指数 | 17038.94 | 1.13 |
数据来源：好买基金研究中心
二、基金市场
上周，在基础市场整体向上的背景下，各类型基金均呈现正收益。其中，指数型基金涨幅居首，平均上涨了2.94%，其次是股票型、混合型和封闭式基金，分别上涨了2.64%、2.37%和2.12%，保本型和债券型基金表现强于上周，上涨0.93%和0.48%，而QDII基金(净值截止11月19日)受外围股市影响，涨幅最小，为0.19%。
上周各类基金平均涨跌幅
数据来源：好买基金研究中心 注：QDII基金净值截止11月19日
上周，在国内市场继续震荡攀升的背景下，所有投资于A股市场的权益类基金均实现正收益。股票型基金中，位于涨幅榜前列的是嘉实量化阿尔法、华夏行业精选、金鹰行业优势、富兰克林国海深化价值和华夏复兴，上涨幅度均超过4%；混合型基金中，华夏大盘精选、摩根士丹利华鑫资源、华宝兴业宝康消费品等表现居前，也获得4%以上的涨幅；封闭式基金中，国投瑞银瑞福进取、长盛同庆B、基金裕隆、基金久嘉、大成优选表现较好，涨幅在3%以上。QDII基金上周整体业绩平平，其中海富通中国海外精选、上投摩根亚太优势等表现相对较好，分别上涨0.93%和0.50%。
| 权益类基金涨幅前五 | |||
| 股票型涨幅前五 | 混合型涨幅前五 | ||
| 名称 | 周涨跌幅（ % ） | 名称 | 周涨跌幅（ % ） |
| 嘉实量化阿尔法 | 4.94 | 华夏大盘精选 | 4.70 |
| 华夏行业精选 | 4.40 | 摩根士丹利华鑫资源 | 4.43 |
| 金鹰行业优势 | 4.37 | 华夏策略精选灵活配置 | 4.26 |
| 富兰克林国海深化价值 | 4.33 | 金鹰中小盘精选 | 3.89 |
| 华夏复兴 | 4.28 | 益民红利成长 | 3.88 |
| 封闭式净值涨幅前五 | QDII 涨幅前五 | ||
| 名称 | 周涨跌幅（ % ） | 名称 | 周涨跌幅（ % ） |
| 国投瑞银瑞福进取 | 5.07 | 海富通中国海外精选 | 0.93 |
| 长盛同庆 B | 3.68 | 上投摩根亚太优势 | 0.50 |
| 基金裕隆 | 3.12 | 华夏全球精选 | 0.48 |
| 基金久嘉 | 3.05 | 工银瑞信全球配置 | 0.45 |
| 大成优选 | 3.03 | 嘉实海外中国股票 | 0.00 |
数据来源：好买基金研究中心 注：QDII基金净值截止11月19日
上周，77只债券型基金中有75只净值实现正增长，长信利丰债券、中海稳健收益、宝盈增强收益、友邦华泰稳本增利A、民生加银增强收益A等基金净值表现位于前列，分别上涨1.08%、1.08%、1.02%、1.00%和0.99%。
| 固定收益类基金涨幅前五 | |||
| 债券型涨幅前五 | 货币型涨幅前五 | ||
| 名称 | 周涨跌幅（ % ） | 名称 | 周涨跌幅（ % ） |
| 长信利丰债券 | 1.08 | 长信利息收益 | 0.04 |
| 中海稳健收益 | 1.08 | 国泰货币 | 0.03 |
| 宝盈增强收益 | 1.02 | 中银货币 | 0.03 |
| 友邦华泰稳本增利 A | 1.00 | 海富通货币 A | 0.03 |
| 民生加银增强收益 A | 0.99 | 国投瑞银货币 A | 0.02 |
数据来源：好买基金研究中心
焦点点评
一、10月新增外汇占款2286亿元，环比下降逾四成
中国人民银行18日发布的数据显示，截至10月末我国外汇占款达18.76万亿元，月度新增2285.58亿元。此增量虽不及9月份4068亿元的外汇占款增量，但仍然处于年内高位。
点评：通常情况下，贸易顺差、利用外资量以及人民币升值预期等是影响外汇占款大幅上升的主要因素。今年以来，外汇占款居高的主要原因是人民币升值预期增强导致的资金流入。目前，国内经济恢复基础尚不牢固，外汇涌入会加大政府宏观调控的难度。不过从市场角度来看，外汇流入会增加国内流动性，进一步推高股市及楼市的资产价格。
二、证监会新办法喊停基金短期化排名
证监会11月17日公布《证券投资基金评价业务管理暂行办法》，对于基金评价机构对基金进行评价并通过公开形式发布基金评价结果，适用该办法。《暂行办法》自2010年1月1日起施行。
《暂行办法》确定基金评价机构的九项禁止行为是：对不同分类的基金进行合并评价；对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名；对基金合同生效不足6个月的基金进行评奖或单一指标排名；对基金、基金管理人评级的评级期间少于36个月；对基金、基金管理人评级的更新间隔少于3个月；对基金、基金管理人评奖的评奖期间少于12个月；对基金、基金管理人单一指标排名的排名期间少于3个月；对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月；对特定客户资产管理计划进行评价。
点评：购买基金本身就是一种长期投资，《暂行办法》的推出有助于引导投资者关注更长周期下的基金业绩表现，由于现有的基金评价体系一般是一年期的，所以《暂行办法》的推出对目前的基金评价体系影响较大，中长期限的评级可以更好的展现基金的业绩稳定性，也有利于引导投资者建立合理的投资理念。
三、奥巴马敦促中国允许人民币升值
11月17日，中国国家主席胡锦涛与美国总统奥巴马举行正式会谈。会晤期间，奥巴马敦促中国允许人民币升值，并在出席新闻发布会时称，他很高兴看到中方在过去声明中表示将朝市场化汇率方向迈进。
点评：奥巴马17日的讲话或许会为有关中国将重新允许人民币升值的观点提供依据。不过就在11月15日，中国还拒绝签署包含市场化汇率一次的APEC会议声明。中国央行副行长易纲表示，中国政府希望人民币汇率更加自由化，但任何变化都将是渐进的。因此，人民币升值的进程可能会较缓慢。
四、前10月国企营业收入今年首现正增长
财政部11月18日公布数据显示，今年1至10月，国有企业累计实现营业收入178737.7亿元，同比增长0.5%。这是今年以来营业收入首次出现正增长。1月至10月，国有企业累计实现利润10643.5 亿元，同比下降10.6%，降幅比1月至9月减小7个百分点，10月比9月环比增长9.2%。
点评：今年以来，国企的经营状况不断改善，尤其是从6月份开始，国企营业收入的同比降幅加速缩小。未来国企效益将持续好转，且由于去年基数较低，国企有望在未来两个月实现利润的正增长。
好买观点
一、稳健上涨中酝酿跨年度行情
上周，市场中大盘权重股和中小盘题材股轮番表现，使得市场保持了有条不紊的涨升节奏和较高的活跃度，上证综指最终收于3308.35点。
好买依然维持前几周的观点，认为基本面向好的趋势没有改变；目前的估值水平和未来的盈利增长支持股市中期向上的趋势；明年一、二月份银行又会有大批信贷投放，而世界首脑会议决定刺激经济的措施推出为时过早，国内外市场流动性也十分充沛，这些都构成了股市向上的推动力，因此短期内如没有超预期刺激的因素，后市有望延续震荡上行的格局。
尽管基金在11月份的增仓较上月趋于谨慎，但由于有年底基金发行小高潮的出现，四季度已发或在发的基金已达17只，基金资金输入的整体势头不减。而老基金则更多表现为进行结构调整，布局跨年度行情，其中一些低估值的周期类个股又进入了基金的布局视线。
二、股票型基金的选择
随着指数在上周站上3300点，好买对股票类资产未来有望继续表现良好的预期得到了加强，认为在10月份经济数据使宏观经济复苏的预期得到进一步强化；全球货币市场环境继续保持宽松；一些周期性行业价格走势较好；短期出现负面政策的可能性较低的情况下，市场可能会像多数人预期的那样展开一波跨年度行情，因此，那些投研实力较强，且敢于在行业上积极超配的基金，如南方绩优成长、华宝兴业大盘、易方达价值成长、银华核心价值、新华优选成长等值的投资者积极关注。
三、债券型基金、封闭式基金和QDII基金的选择
上周央行通过公开市场操作共净回笼了资金930亿元，这是央行连续第六周从公开市场净回笼资金，这六周央行累计回笼资金6630亿元。虽然央行回笼资金的力度空前，但好买认为债券市场资金面宽松的局面不会改变，主要是统计数据显示贸易顺差已回升、人民币升值预期增强导致热钱流入加快。债券市场在经历过前期的下跌后不排除出现反弹的可能。因此，近期投资者要配置债券基金的话偏债和纯债基金均可选择，建议积极关注银华增强收益、华夏希望、大成强化收益等。
上周，25只大盘封闭式基金净值平均上涨2.15%，价格平均上涨3.70%，价格涨幅大幅超越净值涨幅，折价率基本较上周减少1.18个百分点，为20.21%。上周，预期分红后折价率较大的基金走势较强，与我们前一周判断相吻合，基金金鑫、基金汉兴等均位于涨幅前列。随着二级市场表现持续优于净值表现，折价率的缩小，分红为封闭式基金带来的填权收益减少，但在整体市场震荡走强的背景下，仍可积极参与封闭式基金的投资。下周，关注近期业绩较好，折价率变化不大的基金，如基金裕隆、基金通乾、基金同益等。
QDII基金方面，近期海外市场的走势较A股偏弱。好买认为，尽管海外市场出现深幅调整的可能性不大，但近期投资者对短期仍应保持谨慎。鉴于美国等海外市场经济复苏趋势基本确立，QDII基金的中长期投资价值比较明显，长线投资者可继续配置和持有QDII基金。