焦媛媛 张剑辉
农银汇理行业成长基金产品设计强调对行业中长期成长性和短期复苏阶段的把握，基金管理人在经济复苏的背景下，对各行业复苏的节奏把握较好。农银汇理基金强调风险管理，具备完善的风控体系，在此平台下，加上基金经理栾杰稳健的投资风格，农银成长基金自成立以来的收益稳定性较好。
农银成长基金自成立以来，除了2008年四季度，基金实际尚处建仓阶段外，其他三个季度的股票投资仓位基本上和同业平均水平持平，各期的变动幅度并不大。从农银成长基金各项风险指标的数据可以看出，过去一年基金的风险水平处于同类基金中低水平，基金表现出稳健的特征，投资业绩波动较小。尽管绝对业绩水平不突出，但出色的风险控制水平，仍使得农银成长基金风险调整后收益在同业中表现中上。
农银成长基金产品设计的重点在对成长性行业的把握，也就是说，行业配置是基金业绩的关键。基金对成长性行业的定义包括，一是从行业的生命周期来看，处于快速成长期和成熟成长期的行业；二是短期内处于复苏景气阶段的行业。梳理农银成长自成立以来行业配置的脉络，发现基金管理人在经济复苏的背景下，对各行业复苏的进程把握较好。(国金证券 焦媛媛 张剑辉)