“选股看市盈率,选基看基金经理”现在已经是投资者都知道的常识。但乍一看这句话似乎很合理,执行起来却未必简单。原因是市盈率是个数字,而基金经理却是一个人。
想要通过数字对一个活生生的人进行量化分析是很困难的,这世上恐怕只有周易大师或星座专家才能凭生辰断人生。但是在一切论断都需要有数据佐证的金融业,确实有拿基金经理的个人数据进行分析和讨论的。
比如欧洲金融机构投资公司出版的权威行业期刊里前段时间评出20只“冉冉升起的明星基金”,其中把20位基金经理作了一番统计,数据显示如下:
60%是特许金融分析师CFA,1位合格投资管理分析师;
40%为MBA,15%为其他专业的硕士;
25%在波士顿工作,20%在纽约,15%在科罗拉多,剩余的分布在美国其他7个州,1位在多伦多;
15%的人视巴菲特为偶像和精神导师
1位是CEO,1位是COO
10%为家族企业工作
40%表示还打算在现公司继续工作10年
平均年龄36岁(最年轻的31岁,最年长的42岁,其中1位女性)
以上数据看上去平淡无奇,我们不妨拿国内的基金经理的数据来对比一下。
关于如何才算“冉冉升起”就不作预测了,只拿晨星数据整理一下,按有记录以来超越业绩比较基准算术平均年化收益率来排序,前20位基金经理(只计偏股型基金及从业1年以上):
60%硕士,30%博士,10%学士;
50%在北京工作,25%在上海,25%在深圳
平均从业年龄2.58年(最长6.51年,只有1位女性)
由于部分数据缺乏,所以有些情况没有统计,但除了博士较多,其他并无奇特之处。我们不妨再拿排名靠后的20位基金经理数据来看看,条件同前:
65%硕士,25%博士,10%学士;
25%在北京工作,45%在上海,30%在深圳
平均从业年龄2.41年(最长5.66年,只有1位女性)
令人稍感惊讶的结果出来了,原来排名最前的基金经理们与最后的基金经理们在数据上没有什么太大不同。
那是不是可以得出这么一个结论:用学历啊资质啊以及从业年龄等数据来判断基金经理是不靠谱的,你只能反过来说明成功的那些人都有较好的资历,但肯定不能认为有类似上佳资历的人都会成为好基金经理。
既然如此,观察基金经理们的这些数据对投资者帮助并不大。真正好的基金经理不是一堆优秀数据的集合,而是一个有智慧有个性的人。每个基金经理都有自己的投资哲学和风格,正如汇丰晋信投资总监林彤彤所言,“我不敢说我一定是对的,但这是我所坚持的一种投资方式”,只有坚持下去的才能最终证明自己的胜利。