近期，在跟客户聊天的过程中，发现有不少客户对基金分红的理解存在误区：
客户A：听说银华优质增长要分红了，你说我是不是现在要买进去？这样我不就可以拿到它的分红了嘛！
客户B：华夏红利分过红了，现在买肯定合适吧？便宜啊！
如果您和客户A和客户B有同样疑问的话，那么下面的解析还是值得您静下心来听一听的。
其实客户A和客户B存在的疑问代表了很多投资者的选择疑惑：一是在分红前购买基金；二是在分红后购买基金。那么，投资者究竟应该在分红前购买还是分红后购买基金呢？其实两者并无差异。基金分红是指基金将其在投资过程中取得的收益中的一部分分配给投资者。基金分红前后投资者的总资产量是不变的，不能将基金分红作为判断一支基金是该买还是不该买的标准。
例如：一支基金在分红前其份额净值为1.1元，假设每份基金按0.1元进行分红，客户现在手中有110万元想要进行基金投资。如果在分红前购买，其可以买到的基金份额为100万份，分红后基金份额净值变为1元，加上每份基金0.1元的分红，其最后拥有的总资产还是110万元(=1元*100万份%2B0.1元*100万份)。如果在分红后购买，虽然可以买到110万份基金，比分红前购买多出了10万份，但是分红后的基金份额净值也降为1元了，所以客户的总资产量还是110万元(=1元*110万份)。
基金分红只是从感觉上给客户一种错觉，貌似分红前购买，可以获得分红的收益；分红后购买，占了净值下降的小便宜。其实，很多基金公司也是看中了客户的这一理解误区，以基金分红为幌子进行募集宣传。这时，投资者一定要擦亮眼睛，不要因为某基金曾经的多次大比例分红就觉得该支基金是好基金，有投资价值。
一支基金是否要进行分红，要分多少红，其实是该基金在发行前，基金合同和招募说明书中就明确规定好了的。按照我国的《证券投资基金运作管理办法》的相关规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90％。开放式基金的基金份额，投资者可以事先选择将所获分配的现金收益按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额(红利再投资)，基金份额投资者事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金(现金分红)。
有的投资者还提出了这样的疑问：既然基金分红前后对投资者的资产总量没有任何影响，为什么还有那么多个人投资者甚至是机构投资者都去追捧即将分红、分红次数多的基金，甚至封闭式基金每年都会出现所谓的“分红行情” 呢？投资者偏爱基金分红一是因为有落袋为安的心理，二是可以利用基金分红合理避税。第二点也是很多机构投资者追捧基金分红的非常重要的原因。因为我国税法规定：对投资者因基金分红取得的收入，暂不征收个人所得税。所以，一些机构为了避税，会大量购买有分红预期的基金。又因为上一段中我们提到的我国的《证券投资基金运作管理办法》规定封闭式基金每年至少分红一次，所以很多机构投资者为了避税，在每年的封闭式基金即将分红的月份有可能会大量买入封闭式基金，导致封闭式基金的市场价格出现大幅波动，这就是所谓的封闭式基金的分红行情。
因此，从以上分析中也可以看到，基金分红并不是像很多基金公司宣传的那样是对投资者的回馈，分红前后投资者的基金资产总额是没有发生任何变化的。基金分红只是基金收益分配的一种方式而已，不能作为评判基金好坏的标准。
展恒理财 王琳
机构来源：展恒理财