新基点评：国投瑞银新兴市场

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基金概况：国投瑞银新兴市场 

数据来源：易天富基金大师

易天富基金大师对基金公司分析：

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基金经理分析：

    路荣强先生，澳大利亚籍，澳大利亚新南威尔士大学基金管理专业硕士，10年证券从业经历；曾任投资分析师、投资经理，先后管理平衡型基金、战略资产配置决策、量化投资管理、FoF、基金平台及一个对冲基金,负责REIT 行业研究；2008 年2 月加入国投瑞银基金管理有限公司，现任海外投资和量化投资业务组负责人及高级投资经理，自2009 年10 月起担任国投瑞银瑞和沪深300 指数分级证券投资基金基金经理。

易天富基金大师对基金经理评级：

数据来源：易天富基金大师 

历史业绩分析：

数据来源：易天富基金大师

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总结：

    该基金是我国目前只专注于全球新兴市场的基金。截至2010年3月，摩根士丹利资本国际新兴市场指数共包含22个国家和地区。它们分别是巴西、智利、中国、哥伦比亚、捷克、埃及、匈牙利、印度、印度尼西亚、以色列、韩国、马来西亚、墨西哥、摩洛哥、秘鲁、菲律宾、波兰、俄罗斯、南非、台湾、泰国和土耳其。其中我们比较熟悉的是经济发展比较迅速，经济和人口规模最大的四个国家：中国、巴西、俄罗斯和印度。2009年全球股市涨幅前20名中有13名为新兴市场，其中俄罗斯以130%的涨幅位居全球第一，巴西次之，印度排名第11，而中国仅位列第14。目前新兴市场国家/地区的发展阶段仍处于发达国家几十年前，完善基础建设需要巨大的投入，这对拉动内需、刺激经济在较长一段时间的长期稳定增长起至关重要的作用。截止4月20日，新兴市场的市盈率（P/E)为18倍，处于历史平均区间，低于世界平均水平的21倍，也低于中国A股的24倍。新兴市场的净资产收益率（ROE）从2001年开始连续9年超过发达国家市场。

    同时该基金采用LOF基金运作模式，因此投资人可在场内、场外两个市场认购，大大提升QDII基金产品的流动性，充分享受到T+1交易的便利，在流动性方面比普通的QDII基金更具优势。但从该基金公司的管理能力较为一般，今年以来旗下的基金多处于中等水平，而路荣强先生管理的基金表现更差，一只主动型处于中下等水平，一只被动型的处于下等水平，但略好于同期的沪深300指数。

    基于以上分析与结合易天富基金大师分析系统，我们认为该基金经理的管理能力一般，建议投资者目前回避场外交易，可在基金成立后再看业绩表现进行投资。对于想投资新兴市场的投资者则可以在深圳交易所进行场内交易。

(易天富基金研究中心)