预计节后反弹仍将延续
市场信息
一、 央行发行了100亿元3个月期央票，并时隔近一月恢复开展了91天期正回购操作，规模为100亿元。本周公开市场到期资金量为2110亿元，显著高于上周1440亿元的规模。由于周二央行已发行250亿元1年期央票，在经历了周四的对冲操作后，本周公开市场大幅净投放资金1660亿元。此前两周，公开市场分别净投放资金1450亿元和140亿元。
二、 据路透报道，中国外汇管理局资本项目管理司副司长孙鲁军周四表示，今年将继续稳妥推进资本项目可自由兑换，研究准许个人开展境外企业投资，以及允许人民币在资本项下的业务开展等。
三、 5月份，规模以上工业增加值同比增长16.5%，增速比上年同月加快7.6个百分点，比4月份回落1.3个百分点；1-5月份，规模以上工业增加值同比增长18.5%，增速比上年同期加快12.2个百分点，比1-4月份回落0.6个百分点。1-5月份，城镇固定资产投资67358亿元，同比增长25.9%，比1-4月份回落0.2个百分点。其中，国有及国有控股投资28064亿元，增长21.7%；房地产开发投资13917亿元，增长38.2%。5月份，居民消费价格同比上涨3.1%，环比下降0.1%。5月份，工业品出厂价格同比上涨7.1%，1-5月份，工业品出厂价格同比上涨5.9%。
四、 5月末，广义货币(M2)余额66.34万亿元，同比增长21%，比上月低0.5个百分点，增速连续6月回落；狭义货币(M1)余额23.65万亿元，同比增长29.9%，比上月低1.4个百分点；流通中货币(M0)余额3.87万亿元，同比增长15.2%。当月净回笼现金1005亿元，同比多回笼307亿元。本外币贷款增加6306亿元，其中，人民币贷款增加6394亿元，外币贷款减少14亿美元。
大盘综述与分析
周五受假日效应影响两市缩量小幅上涨。早盘，两市受外围市场大涨提振小幅高开，权重股出现小幅拉升态势。在公布CPI上涨3.1%、PPI 7.1%后，两市震荡回落。午后创业板、有色股走势强劲，带领两市震荡上行，随后莱钢股份的突然涨停，资源来股集体大幅上涨，但由于假日效应权重股买盘不足，两市最终只是小幅上涨。截止收盘，沪指报2569.94点，上涨7.36点，涨幅0.29％，深成指报10239.33点，上涨17.11点，涨幅0.17％。两市合计成交1526.8亿，成交量较前一交易日放大缩小近一成。从盘面看，两市个股涨跌各半，有11只股票涨停，其中有8只为小板个股，无跌停个股。从行业板块上看，钢铁、煤炭、有色、创业板等行业板块涨幅居前；分拆上市、物联网、电子器件、生物制药等概念类板块跌幅居前。
消息面上。统计局：5月居民消费价格同比上涨3.1%，工业品出厂价格同比上涨7.1%，规模以上工业增加值同比增长16.5％，增速比上年同月加快7.6个百分点，比4月份回落1.3个百分点。央行：5月人民币贷款增加6394亿元，数据基本符合市场预期。技术上看，大盘全天行情呈现冲高回落走势，几只新股反复活跃，成交量有所萎缩，市场观望气氛浓厚。沪指再次受到18日均线的压制，而深成指已经连续三天站在18日均线上方，且BOLL指标继续向好。两市短线均线系统再次走好，上方压力线为33日均线，因此预计两市反弹仍将继续。
外围市场方面。昨日，德国宪法法院驳回了要求德国退出欧洲稳定计划的上诉，对防止欧元区出现主权债务违约具有至关重要的作用。欧洲央行调升经济增长预期、中美两国均公布强劲的经济数据等消息都增强了市场信心。美国公布的就业数据表明就业市场状况稍有好转。中国宣布出口额大幅攀升，证实此前市场传闻属实，同样也令投资者感到振奋。欧美股市大幅上涨，美股重返万点，创下5月27日以来最大涨幅。道琼斯工业平均指数上涨273.35点，为今年第三大涨幅，收于10,172.60点，涨幅2.76%；纳斯达克综合指数上涨2.77%；标准普尔500指数上涨2.95%。欧洲股市周四收高，欧洲两大央行均宣布维持利率不变，投资者关注焦点主要集中在全球经济成长前景。泛欧道琼斯Stoxx600指数上涨1.6%。英国富时100指数上涨0.9%；德国DAX指数上涨1.2%；法国CAC-40指数上涨2%。
基金市场分析
从今日公布的5月份国内宏观经济数据的看，基本符合市场预期，因此，对市场走势未构成太大的扰动。另外，随着端午节小长假的来临，多头做多意愿有所降低也表明对当前市场政策环境仍然存有较大的不确定性，大盘出现了买盘不足的态势亦在情理之中。过节期间应该关注政策面因素的变化，节后关注股指能否与成交量有效的配合。在6月1日至6月10日的8个交易日中，两市有48只个股股价创出历史新高。而这之中，中小板和创业板个股占据了半壁江山。数据显示，48只新高个股中，来自中小板和创业板的股票有多达25只，占总数的一半以上。统计数据显示，6月以来，两市共计有174只个股在此期间股价创出年内新低。而由于金融地产等蓝筹板块的持续走弱，大盘股也成为此类个股的主力军。数据显示，上证50板块中的50只个股中，有工商银行等多达23只个股，股价6月至今创出年内新低。此外，如果将大盘股的范围放大至中证100指数范围，那么两市则共有37家中证100成分股，在此期间股价创出年内低点。今日深市成交量再次大于沪市，中小盘股十分活跃，主流资金仍对大市值个股有较大的担忧，因此，我们仍然看好中小盘风格的基金。轻仓者可关注东吴进取策略、东吴价值成长双动力、华商盛世成长、银华富裕主题、银河行业优选、信诚盛世蓝筹等基金。
（易天富基金研究中心）