为方便投资者了解不同行业的景气状况及其价格整体变动状况，从而给投资者提供不同的投资组合分析参照，今年初，中证指数管理公司发行了一对"孪生"主题指数--上证周期行业50指数和上证非周期行业100指数。分析人士表示，这为投资者带来了指数投资的新思路，投资者从此不再是单纯的被动投资，而是可以在周期非周期之间的灵活配置。
已获开发以上证周期行业50指数和上证非周期行业100指数为标的的ETF及联接基金授权的海富通基金指出，在市场周期运行中，投资者可以将与这两个指数相关的ETF作为行业轮动的一对工具来使用。
也就是说，在经济景气时，投资上证周期指数产品；而当预期整体经济可能出现下滑阶段时，配置于相对保守的非周期指数产品。同时还可以根据市场的整体估值情况，切换周期和非周期ETF的配置。结合目前的市场情况来看，从去年下半年开始，周期指数出现了一个比较大的回调，相对来说，非周期指数回调的幅度要远远小于周期指数的回调幅度。
事实上，上证周期与非周期指数存在明显的轮动效应，即此消彼长现象。从各年度收益率比较来看，上证周期指数在2004年-2006年、2009年明显超越其他指数；非周期指数在2007年、2008年超越其他指数。另外统计从2004年1月～2009年12月，共计72个月上证周期指数与非周期指数的月收益情况，上证周期指数与非周期指数的月收益呈现轮动效应。 □ .许.超.声 .新.民.晚.报