天治基金：周期行业有超跌反弹机会

　　综合目前的经济形势和估值状况，我们认为短期股价进一步下跌的动力不足，一旦出现政策调整的预期和信号，反而有可能出现一定程度的反弹。但从更长时间看，经济增速下滑、经济结构调整是经济发展的内在要求。因此，新兴行业(新能源、智能电网、节能减排等)和大消费行业(生物医药、商业零售、食品饮料、TMT、餐饮旅游等)内的一些个股将存在长期价值机会，投资者需要做的工作就是深入挖掘和判断；周期性行业主要是超跌、政策调整触发的反弹性机会，对时间点、买卖价格的把握更为关键。