前周沪市创出逾16个月来最大单周跌幅,偏股型基金净值普遍受挫,不过分级基金中的低风险份额却逆市收涨。其中,银华稳进基金以0.68%的周价格涨幅占据涨幅榜亚军。
分析逆势飘红的缘由,业内人士认为,分级基金通过不同的结构化设计改变了以资产为权重的收益结构,可以实现对于投资者而言更好的风险匹配。以银华稳进为例,其约定收益率为“一年期定存+3%”,还将在每年初根据当时利率水平调整基准收益,明显超越固定收益产品的收益。而且当市场出现大幅上涨时,又能额外地分享一部分收益,因而成为低迷市道下中低风险投资者避险的上上签,得到不少场内投资者青睐。
按照目前利率水平,银华稳健份额持有人的年固定收益将达到5.25%。远高于同期3年期国债2.65%以及固定收益理财产品3%左右的收益率,在当前通胀压力上升的背景下,也是战胜通胀的较好品种。
初步统计,目前场内分级基金固定收益类份额整体呈现溢价状况。其中银华稳进自6月7日上市以来始终保持溢价状态。数据显示,截至7月2日,其溢价率达到2.08%。
作为分级基金3.0时代的标杆产品,银华稳进是目前市场上唯一承诺固定收益且年年分配的分级产品。收益随加息“水涨船高”,是市场上较为少见的“类浮息债”品种。考虑到目前的利率处于相对较低位置,未来约定收益仍有上升空间,因此银华稳进将更具投资价值。
海通证券 认为,在目前的市场环境下,对于风险承受能力中等偏低的投资者而言,杠杆基金中类似固定收益的子基金是不错的选择。特别是有固定收益且利率浮动的分级基金更值得投资者关注。