导读：预计后市震荡上行的可能性会较大，但在农行没上市前仍是建议投资者进行观望为主。从技术上看，目前沪指仍在反弹周期中，且站在5日均线上方，周三是农行上市前的最后一个交易日，反弹能否继续或将大白于天下，后市关注1小时均线内的20小时均线，即2440附近的支撑作用。基金操作上，仍是建议投资者持基不动，耐心等待农行上市，观望为主。
农行上市临近 保持谨慎
市场信息
一、 近日，部分媒体报道称“房地产市场调控有关政策可能取消”、“三套房贷放开”、“国资委授意央企拿地”，引起各界关注。昨日，住建部：坚定不移贯彻房地产市场调控政策；银监会：银行要继续严格执行二套及以上房贷政策；国资委：78户央企正在有序退出房地产业务。
二、 国家统计局7月12日发布的数据显示，6月份全国70个大中城市房价环比涨幅下降0.1％，这是近15个月来全国房价环比涨幅首次由涨转降。与此同时，6月份全国房地产开发完成投资环比增长46.3％，处于历史高位，预示着房地产调控政策放松转向的可能性并不大。
三、 昨日（7月12日），工业和信息化部在大连召开的全国钢铁工业座谈会上公布了 《钢铁行业生产经营规范条件》，对业内争议最大的生产规模问题进行了界定，如要求2005年7月以前所建高炉有效容积400立方米以上，转炉、电炉公称容量30吨以上,要求2009年普钢企业粗钢产量100万吨及以上。也就是说，在国家要求淘汰落后的情况下，有大部分小钢厂面临淘汰。
四、 7月12日，国家能源局召开的全国农村电网改造升级工作会议透露，从今年到2012年，我国将启动为期三年的新一轮农网升级改造。国家能源局局长张国宝透露，今年国家将投入120亿元资本金，未来两年国家资本金的投入将不低于该数目。而上一轮的农网改造中，国家资本金投入约占到总投资额的20%.
五、 在周二公开市场上，央行将一年央行票据发行量由上周的60亿元，调高至350亿元。本周公开市场到期资金为2590亿元，是3月中旬以来公开市场到期资金量最大的一周；在7月份剩下的3周，总共将有4190亿元资金陆续到期。
六、 日前，有媒体称为防止股指进一步下跌，IPO将在农行上市后暂缓或叫停。对此，证监会有关人士12日称，目前没有IPO暂缓或暂停的相关消息。
大盘综述与分析
周二，受三部委集体否认楼市调控政策放松的消息影响，两市低开调整。开盘后地产股加速下跌，整个板块大挫3%以上，有色、煤炭等资源股跟风下跌，题材股继续强势上涨。临近中午，券商板块带领股指跳水，成交量有所缩小。午后，市场延续缩量整理，中小盘个股表现较活跃，尾盘智能电网、新能源汽车等题材股有所上涨。截止收盘，上证指数报2450.29点，下跌40.43点，跌幅1.62%；深证成指报9801.76点，下跌157.46点，跌幅1.58%。两市合计成交1291.6亿，成交量较前一交易日缩小近两成。从盘面上看，两市跌多涨少，中小市值个股涨幅居前，而权重股领跌两市。两市合计375只股票上涨，1420只股票下跌。涨停股达到17只；无跌停个股。从行业上看，信息传播、智能电网、创业板、仪器仪表、新能源等板块实现了小幅上涨；房地产、黄金、海峡西岸、有色、证券等板块跌幅居前。
消息方面。近日，部分媒体报道称“房地产市场调控有关政策可能取消”、“三套房贷放开”、“国资委授意央企拿地”，引起各界关注。昨日，住建部：坚定不移贯彻房地产市场调控政策；银监会：银行要继续严格执行二套及以上房贷政策；国资委：78户央企正在有序退出房地产业务。受此影响，地产板块一改前期领涨的态势，个股大面积下挫。技术方面。日线KDJ指标、MACD指标继续向好。而BOLL指标方面，沪指上摸至其中限受压，但仍站稳5日均线。成交量的缩小显示了市场对农行未上市的谨慎观望态度，预计近日维持震荡格局可能性较大。
外围市场方面。随着第二季度企业财报季即将拉开帷幕，周一市场迟迟难以决定方向，大盘持续窄幅震荡，成交量清淡。中国放缓经济增长速度的背景下分析师调升评级推动科技公司上涨，但疲软的中国进口数据导致工业及原材料板块走低，令市场担忧全球经济增长前景。道琼斯工业平均指数上涨18.24点，收于10,216.27点，涨幅0.18%；纳斯达克综合指数上涨0.09%；标准普尔500指数上涨0.07%。希腊财政部周一宣布，在削减开支与增加收入双管齐下的推动下，该国2010年上半年的预算赤字同比下降了46%。欧洲股市收高。多数亚洲股市收高，但日本日经225综合指数收低0.4%，此前该国执政联盟在参院选举中丢失的席位多于预期。英国富时100指数上涨0.66%德国DAX指数上涨0.20%；俄罗斯MICEX指数上涨1.54%；法国CAC40指数上涨0.37%。
基金市场分析
2010年上半年，A股市场震荡下跌，引发沪深两市市值大幅缩水。据统计，截至2010年7月12日收盘，沪深两市A股总市值为23.87万亿元。今年A股总市值较年初减少5.0885万亿元。今年以来A股交易日一共126天，以5.0885万亿元的缩水市值计算，上半年以来沪深两市日均蒸发市值达到403.8亿元。而如果扣除今年以来新股上市贡献的市值，沪深两市今年至今一共蒸发的总市值超过6.20万亿元，大于3个中国石油的市值总额。从板块情况看，沪深两市已出现4个板块的市盈率跌破2008年1664点时水平。这4个板块分别是银行、土木工程建筑、铁路运输、农林牧渔服务。上述板块7月12日市盈率分别是11.61倍、18.22倍、18.15倍和63.2倍。其他板块中，石油和天然气开采、煤炭采选、仓储等权重股云集的板块估值也与1664点时基本相当。
从盘面来看，近期的反弹是受多重利好影响所为，今日的下跌有市场传言被澄清的因素，也有市场连续上涨后需要调整的需求影响。今日，地产股以及“601”军团带头下挫，拖累沪指反弹，整体上看来，个股跌多涨少，中小盘股表现抢眼，而成交量的缩小代表着投资者目前较为谨慎，并没有出现恐慌性集体杀跌，因此预计后市震荡上行的可能性会较大，但在农行没上市前仍是建议投资者进行观望为主。从技术上看，目前沪指仍在反弹周期中，且站在5日均线上方，周三是农行上市前的最后一个交易日，反弹能否继续或将大白于天下，后市关注1小时均线内的20小时均线，即2440附近的支撑作用。基金操作上，仍是建议投资者持基不动，耐心等待农行上市，观望为主。
（易天富基金研究中心）