交银施罗德基金管理有限公司最新发布的2010年下半年策略报告指出，在当前宏观经济背景下，市场资金以及企业利润正呈现下降趋势，周期性行业很难反弹。当前投资者也许应该跳出过去“金融、地产、钢铁、煤炭”的行业配置盈利模式，用调结构概念精选个股。
近日，国家发改委发布6月份主要商品价格监测通报显示，上月，除粮食收购价格和部分食品价格小幅上涨外，有色金属、钢材、成品油价格大幅下跌。有色金属、钢铁这两个周期性行业6月业绩将大受影响，其走低也反映出中国经济进入调整期。
中信建投宏观经济研究所相关人士也表示，二季度是全球经济被动型库存周期复苏的最高点，也是经济复苏的最终了结时刻，周期性行业被抛弃。
基于对宏观经济、资金流动性以及企业盈利的总量研究，交银施罗德预测，未来一年宏观经济不会像过去两三年一样频繁“大起大落”，政策在多方力量制衡下也不会再频繁“大幅摇摆”，市场更是很难出现流动性推动的大级别的重估行情。
鉴于“结构研究”的重要性将显著提升，交银施罗德表示，未来的投资策略要注重从调结构的角度去精选个股。短期来看，国家加大节能减排、增加收入拉动分配、加快产业升级以及城镇化等宏观经济政策将对节能减排相关设备行业、消费行业、产业升级相关工业企业以及新增服务业产生利好。因此，从看长做短的观点来看，交银施罗德认为可重点考虑在节能减排、消费、医药、产业升级等行业中精选个股。