新基点评：嘉实稳固收益(070020)

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基金概况：嘉实稳固收益(070020)

数据来源：易天富基金大师

易天富基金大师对嘉实基金公司评价：

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基金经理介绍

    刘熹先生，经济学硕士，17年证券从业经验，现任嘉实基金管理有限公司固定收益部总监，2003年2月加盟嘉实基金管理有限公司，2003年2月至今任社保债券基金经理，2008年4月11日至今任嘉实债券基金经理，2008年9月10日至2009年11月5日任嘉实多元债券基金经理，2006年12月13日至2008年2月27日任嘉实策略混合基金经理，曾任平安证券福田营业部分析师、中国平安保险投资管理中心投资经理，巨田证券公司投资部副经理，招商证券公司债券研究员。

易天富基金大师对基金经理评价：

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历史业绩：

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分析与结论：

    和上半年股基大行天下相比，进入7月以来，尽管基金发行仍处于快节奏中，但此次主角换成了债基。据易天富基金研究中心最新统计显示，目前在发的新基金中也有不少为债券型基金，截至7月16日，在发的11只新基金中，便有3只债券基金——工银瑞信双利基金、华商稳健双利、博时宏观汇报基金。嘉实稳固收益以三年期定期存款利率作为业绩比较基准，体现了基金追求本金安全并超越定期存款利率的投资目标。而该基金投资于债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%（可申购新股、可在二级市场买入“主题型企业”股票），现金或到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。我们认为该基金从业绩比较基准上定位更趋向于“保本型”基金，但从投资比例上风险不会低于任何一只债券型基金。因此，该基金只是将业绩比较基准调低，当业绩不佳时，从而让投资者觉得该基金管理能力较佳。同时显示出基金公司对债券市场继续上涨后，对后市走势有着明显的担忧情绪。

    据易天富基金研究中心统计，来截止7月20日，根据易天富软件分类嘉实基金公司旗下管理着4只债券型基金，分别为嘉实多元收益A（4.28%）、嘉实债券（4.20%）、嘉实多元收益B（4.11%）、嘉实超短债（1.11%），今年以来平均涨幅为3.43%。根据易天富软件分类，今年以来开放式债券型基金的平均涨幅为2.57%。其中，涨幅最大的为东方稳健回报（9.99%），跌幅最大的为国投瑞银融华债券（-4.14%）。从以上数据可以看出，嘉实的债券基金其盈利能力属于中上等水平，因此投资者可以关注该公司管理的债券类基金。从目前公布的宏观数据上看，我们认为下半年仍以宽松的货币政策为主，因此这将对债券市场形成较好的支持。综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为目前债市仍处牛市中，稳健型的投资者可考虑配置该基金。

(易天富基金研究中心)