国内首例运用股指期货进行套期保值操作的基金即将面世。记者昨天获悉,南方基金前不久获批的指数基金--中证南方小康ETF及联接基金将于7月26日启动首发,基金契约明确表示将运用股指期货进行套期保值操作。
根据南方小康基金合同规定,基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险等,主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差,达到有效跟踪标的指数的目的。此外,根据证监会指引,合同中分别对ETF和联接基金的投资比例限制进行了约定。
南方小康拟任基金经理柯晓介绍,股指期货将作为战略工具和战术工具使用。在基金建仓期作为战略工具,通过卖出套期保值进行对冲,在市场下跌时可以减小基金净值下跌的损失;在日常开放期作为战术工具,对冲大额申购赎回等流动性风险,降低股票仓位频繁调整的交易成本,以达到有效跟踪小康指数的目的。□ .敖.晓.波 .京.华.时.报