新股的连连破发，终于粉碎了打新的高收益，暴富的泡泡在吹大了之后的破灭给基金出了一道新的命题，哪里还有四季常青，哪里还有硕果累累，可以随时采摘？当这个难题摆在基金经理面前时，中行400亿元规模可转债发行，在基金经理眼中很自然的成为打新的替代品。
特别是日前，铜陵有色 转债的发行，债基、混合型基金等机构投资者再度被牵起了神经，共有70余只公募基金参与铜陵转债的网下发行，风头远远盖过同期上市的4家创业板公司。规模虽然比起中行只能算是一次微型的可转债发行，不过铜陵有色可转债还是吸引不少机构投资者驻足。数据显示，铜陵有色可转债共吸引375家机构投资者参与，而日前4只与铜陵有色可转债同期上市的创业板公司，网下配售比例仅仅与铜陵有色转债持平，共有183家机构参与4只创业板公司网下配售。由此可见，机构参与打新4只创业板新股的热情明显被铜陵转债抢尽了风头，铜陵转债无论是吸引的机构数量，还是网下冻结的资金量都远远大于4家公司网下配售的规模。数据显示，机构在投资铜陵转债时共被冻结1100余亿元，远大于4家公司网下冻结资金132.21亿元的规模。
数据显示，公募基金参与热情高涨，参加铜陵有色转债的网下发行的机构投资者有70余只公募基金产品，其中大部分基金为债券型和混合型基金，数量远远超过4只创业板基金数量。从近期市场情况来看，债券型、混合型基金的打新热情正在向可转债方向转移。可以看出，公募基金对于可转债的热情远远超过了打新股，在一定程度上可以反映出一些基金经理对于后市仍然非常犹豫，宁愿选择安全边际更大可转债产品，都不愿意轻易博取收益预期更大的新股。
中行400亿可转债发行后，可转债实现了非常大的扩容，为机构投资者提供了更多的投资机会。作为一种长期配置相关的券种，不少基金经理看好可转债市场。尤其是在目前市场环境不确定性因素非常多的情况下，可转债投资优势非常明显。
事实上，在现阶段的市场环境下，可转债虽然是一个衍生工具，但是它与股票的相关性远远大于它与债券的相关性，甚至可以认为它与固定收益债券不相关。富国基金固定收益部总经理兼富国天利基金经理、富国天丰基金经理饶刚日前表示，可转债正面临机会，而信用债品种仍值得关注。