7月以来，A股市场反弹行情新高迭创，但令人奇怪的是，在新发基金产品中逐渐挑起大梁的不是股基而是债基。据26日证监会每周披露一次的基金募集申请核准进度数据，7月以来证监会共接受了13只基金的申请材料，其中有11只产品已获受理。在受理的基金申请中，中欧、天弘、鹏华、银华、富国和交银施罗德等6只债基赫然在列，占比超过50%。针对基金公司扎堆发行债基的时点选择，市场对A股的反弹高度表示担忧。
债市迭创新高
就在上证综指连续走出"7连阳"之后，7月27日，A股出现调整，"7连阳"结束，但在同一天，债市的表现却异常抢眼，上证企债指数盘中一度摸高至142.25点，创下有史以来新高；7月28日，债市再创新高，上证企债指数盘中一度摸高至142.29点。2010年，股市债市的"跷跷板效应"再次显现，债市虎年创新高已成定局。展望后市，正在发行中的华商稳健双利债基拟任基金经理毛水荣表示，他主要看好两个方面：一个是信用债市场，包括企业债、公司债等，特别是收益率比较高的企业债，这些债券有比较好的投资价值，收益率可能有5%、6%，他觉得可以持有；另外一个是可转债。
债基业绩"领跑"
截至7月21日，沪深两市今年以来的累计跌幅分别为22.63%和24.64%。股市的跌跌不休，股基的业绩表现也同时受到影响，但债基的业绩却表现较好，成为今年以来基金中的"领跑品种"。根据银河证券统计数据，截至7月27日，普通债券型基金平均收益率达到3.39%，而标准股票型基金收益率平均下跌12.49%。7月27日起打开申购的长信中短债基金经理李小羽表示，从目前的情势看，下半年，债券市场可能仍将呈现"小牛市"格局。上半年紧缩性的政策应会结构性松动，加息的可能性有所降低，未来货币政策和财政政策基调仍会继续维持，但在具体执行上面临宽松微调的必要。
债基狂掀分红潮
上半年债市的丰厚回报开始释放，债基近期扎堆分红。天相数据显示，截至7月28日，已有13只基金宣布分红，其中，债基达11只成为当之无愧的分红主体。首只封闭式债基富国天丰更创下了连续19个月分红的纪录。公告显示，对该基金持有人按每10份基金份额派发红利0.15元，红利发放日为7月28日。业内分析人士称，债券市场上半年的强势表现，以及由此带来债基集体上涨，或许是本轮分红潮的根源。截至6月30日，与上证综指26.82%的跌幅相比，上证企债指数上涨了近6%。65只普通债券型基金上半年平均上涨2.04%。仅今年一季度，债券基金便实现利润15亿元。
规模逆市增长
上半年，股票市场的持续弱势使基金市场也受到一定影响，基金整体份额由年初的24574亿份下降至年中的24032亿份。但与此同时，债券基金份额却逆市增长100亿份，由年初的757亿份增长至年中的859亿份，一些绩优债基更是获得大额净申购。记者从wind数据了解到，上半年债券基金平均收益率为1.63％，而同期上证综合指数的跌幅为-26.81％。而以二季度净申购率排名居前的浦银安盛优化收益A来看，截至7月27日的过去三个月净值增长率为1.89%，在同类债基中排名第3位。可见较低风险、追求绝对收益的特点以及由此带来的良好业绩，是投资者在弱市中青睐债券基金的主要原因。
费率要斤斤计较
记者在采访中发现，在债基热销的背后，很多投资者在债基的选择上仍然存在一定的盲目性和随意性，尤其是对于费率关注较少。同一只债基可有多达三类的收费模式。即将发行的国投瑞银优化增强债基将基金份额分为A、B、C三类。A类基金份额为前端收费模式，持有期超过60天赎回费为0；B类份额为后端收费模式，只在投资者赎回基金时收费，但持有期超过三年收费为0；C类份额和货基一样，不收取任何认/申购费和赎回费，而只收取0.40%的年销售服务费，以50万以下的投资为例，如果持有期不足一年半，认购C类份额的费用成本会明显低于A类份额。□ .涂.艳. .王.慧.娟 .现.代.快.报