导读：今日市场继续强势上涨，并且有成交量的配合。盘面上，个股再次呈现普涨格局，而市场对重组预期、通胀概念的个股依旧保持热情，大盘几次回落后均线被权重板块拉起，而一些超级大盘股却是表现非常低迷。目前市场毫不犹豫的上涨，导致了很多投资者是踏空本轮行情，也影响了很多投资者逢高获利了结。
短线趋势不改 持有不动
市场信息
一、 中国物流与采购联合会8月1日发布的数据显示，7月份制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比6月回落0.9个百分点，创2009年3月以来新低，创17个月新低。其中生产指数回落幅度较大，达3.1个百分点。
二、 央行表示：要引导金融机构合理把握贷款投放总量、投向和节奏。加强宏观政策的协调配合。落实好“有扶有控”的信贷政策，进一步加大对“三农”、自主创新、社会事业等薄弱环节和区域协调发展的支持力度，支持加快培育和发展战略性新兴产业，严格控制“两高”行业和产能过剩行业的贷款。严格执行差别房贷政策，促进房地产市场健康平稳发展。
三、 铁道部新闻发言人王勇平表示，铁路建设投资大、产业链长，对增加国民生产产值、拉动经济增长有显著作用，同时还可以带动新材料和信息产业的研发，拉动机械、冶金、建筑、橡胶、合成材料、电力、信息、计算机、精密仪器等产业的需求。
四、 中国银监会近日召开第三次经济金融形势通报会议，房地产贷款风险成为关注的重点之一。会议通报了前期压力测试结果，在房价下降30%、利率上升108个基点的前提下，样本银行房地产不良贷款率将上升2.2个百分点，税前利润下降20%，46家农村商业银行不良率将上升3.5个百分点、贷款损失率增加30%。
五、 英国《金融时报》调查称，世界各地企业仍对经济会持续复苏抱着信心，调查表明，企业认为，今年下半年预期将会出现的放缓不会持续，并正据此制定各项计划。在制造业企业中，预期产出增长的企业，比预期产出下降的企业多50%。这相当于有四分之三的制造业企业对前景感到乐观。
六、 汇丰(HSBC)周一(8月2日)公布的数据显示，7月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)降至49.4，为16个月来首次跌破50.0荣枯分界线，显示制造业经营状况环比走弱。汇丰中国PMI指数自4月起连续四个月下降，反映制造业一季度触顶后延续回落降温态势。
大盘综述与分析
周一，两市平开。开盘后建筑板块带领大盘震荡走高，而金属、金融等权重板块的跳水，导致沪指快速翻绿。随后在地产板块的带动下，股指震荡走强，其他个股纷纷转向震荡上行，盘面呈现普涨格局，两市仅百余只个股飘绿。午后，两市延续强势，继续上扬，量能有所减弱，沪指逼近2700点关口。随后，个股涨速放慢，权重板块有所回落。尾盘，两市再起升势，沪指收在2670点上方，深成指站上11000点关口。截止收盘，上证指数报2672.52点，上涨35.02点，涨幅1.33%，深证成指报11004.74点，上涨219.39点，涨幅2.03%。两市合计成交2113.8亿，较前一交易日放大近300亿。从盘面看，两市再次呈现普涨格局，题材股涨幅居前，最终两市仅44只股票收绿。非ST涨停个股18只，无跌停的股票。行业上看，酿酒、农药化肥、黄河三角、陶瓷、塑料制品等行业涨幅居前；摩托车、自行车、船舶、飞机、石油等板块涨幅居后。
消息面上看。中国央行在日前召开的“人民银行分支行行长座谈会,人民银行人才工作会议”上指出，下半年，要按照年初确定的全年货币信贷预期目标,进一步加强和改善流动性管理,合理搭配公开市场操作,存款准备金率等工具,保持银行体系流动性处于合理水平；引导金融机构合理把握贷款投放总量,投向和节奏。技术面上看。沪指再次沿着5日线上演逼空行情，成交量与上周五有了明显的放大，表明目前市场人气仍较旺盛，后市继续上涨的动力将得到保证。同时由于PMI数据的回落，让投资者对市场资金的担忧情绪得到了缓解。从均线上看，我们认为压力主要来自88日均线。
外围市场方面。美国商务部周五发布数据显示，美国第二季度实际GDP初值年化季率上升2.4%，预测上升2.5%，表明美国第二季度经济增长速度放缓。此外，美国第二季度GDP平减指数初值上升1.8%，预测上升1.1%。美国供应管理协会发布数据显示，美国7月芝加哥采购经理人指数62.3，高于预期的56.5，表明该国制造业有所好转；美国密歇根大学周五发布数据显示，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值67.8，高于预期的67.0，表明市场对美国经济前景持乐观态度。道琼斯工业平均指数下跌1.22点，收于10,465.94点，跌幅0.01%；纳斯达克综合指数上涨3.01点，收于2,254.70点，涨幅0.13%；标准普尔500指数上涨0.06点，收于1,101.59点，涨幅0.01%。欧洲方面，由于经济数据好坏参半，三大股指涨跌不一。英国富时100指数跌1.05%，德国DAX指数涨0.22%；法国CAC40指数跌0.24%。
基金市场分析
中国物流与采购联合会1日公布数据显示，7月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，比6月回落0.9个百分点，这已经是PMI连续第3个月下降，并创下17个月来最低水平。从11个分项指数来看，只有从业人数指数上升1.6个百分点，其余各指数均不同程度回落，但回落幅度不大，多在1个百分点左右。其中，生产指数回落幅度较大，达到3.1个百分点，降幅比上月扩大0.7个百分点。从产品类型看，原材料与能源类企业低于50％；中间品、生活消费品和生产用制成品类企业高于50％，在51.1％-54.4％之间。分行业来看，20个行业中，化纤制造及橡胶塑料制品业、通用设备制造业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业高于50%。农副食品加工及食品制造业、有色金属冶炼及压延加工业、金属制品业位于50%。交通运输设备制造业、化学原料及化学制品制造业、饮料制造业等行业低于50%。中国物流与采购联合会副会长蔡进指出，PMI再度回落，一方面源于季节性因素，往年我国夏季工业生产都有所减弱。另一方面，则是宏观主动调控的结果，如房地产调控、出口退税率调整等。
我们认为，7月份PMI指数继续回落，预示经济增长回调态势中，同时政府淘汰落后产能等供给调整的影响也较大，但是从PMI仍然在临界点50以上运行，回落并不表明中国经济基本面的实质趋弱。从积压订单、原材料库存指数及购进价格指数来看，企业对未来预期依然不乐观，生产后劲不足。目前内需新订单增速放缓的程度已连续第三个月大于外需，预示着经济速度将在不断放缓。但从全年经济增量的角度来看，今年下半年经济增速迅猛下降的概率不大。预计中国宏观经济政策可能在2010年四季度转向支持增长。PPI的下行，将对未来通胀压力会逐步回落，CPI全年控制在3%左右的预定目标有可能实现。
今日市场继续强势上涨，并且有成交量的配合。盘面上，个股再次呈现普涨格局，而市场对重组预期、通胀概念的个股依旧保持热情，大盘几次回落后均线被权重板块拉起，而一些超级大盘股却是表现非常低迷。目前市场毫不犹豫的上涨，导致了很多投资者是踏空本轮行情，也影响了很多投资者逢高获利了结。而股指再权重板块的带动下，不受影响继续走高，最终是又吸引了踏空者追入，从而助推大盘不断的创出新高。同时，当下行情仍是结构性行情，因此选股的能力将是决定基金的盈利能力。基金操作上，我们认为短线市场上升趋势未改，建议持有不动为主，保持较高的仓位。另外，由于基金赎回时间较久，因此也不建议换基。具体个基可关注我们的周报，以及一些指数基金。
（易天富基金研究中心）
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