2007年，伴随着A股市场的“疯牛”般挺进，公募基金曾受到投资者的热烈欢迎，所持资金一度占据股市流通总市值的逾三成。然而，短短三年时间，该行业便已是时过境迁。业绩不佳、人事动荡、内幕交易、“老鼠仓”事件……种种丑闻一波未平一波又起。
日前，上海基金业各种乱象、丑闻集中爆发，再度将这个行业推到了资本市场的风口浪尖，使其面临着前所未有的信任危机。以信立业却不被信，不得不说这是这个行业的尴尬，也是一种悲哀。难道，公募基金将就此进入非主流时代，直至沉寂？风雨飘摇的基金业又将如何扭转这一格局，重拾自己的公信力？
“这是基金行业有史以来最乱的一年，必将继续乱下去，上海滩尤其如此。”一位熟知公募基金的私募人士日前如此表示。
在经历了去年监管风暴的洗礼之后，深圳的基金业如今已经奄奄一息。然而，有“基金总部之都”之称的上海，近期基金业又“热闹”了起来。人事动荡、内幕交易、举报事件……似乎各种“疑难杂症”一时间悉数涌来。
乱象之一
离职频发 人事地震淡季旺
往年，基金公司人事变动多发生在年终岁尾，今年则是个例外，尤其是上海系基金，高管及知名基金经理离职的消息和传闻一直未曾中断。时下，《唐山大地震》正在各大影院热映，上海的公募基金也似赶新潮般，频频爆发自己的人事地震。
今年1月21日，浦银安盛基金的一纸公告拉开了上海基金业“人才离职潮”的序幕。张建宏辞去公司副总经理兼首席投资官一职，改由周文秱续任。随后，公司的投研团队经历了“大换血”， 旗下5只基金，4只基金经理变动。
中海基金也是如此，在去年总经理康伟离任后，公司几乎所有关键岗位都已换人。上半年，中海蓝筹灵活配置基金经理杨大力、中海稳健收益基金经理欧阳凯、中海能源策略基金经理施恒新先后离职，随后，高管层面的副总经理顾建国、方培池也相继挂靴。近日，业内又盛传其专户投资部总监魏延军和分管投研的现任副总经理李延刚也意欲另寻他处。
而长信基金与中海基金同在一个办公大楼办公，人事动荡似乎有所联动。该公司自付勇到任，人员便开始调整。日前，市场又传出“其股票基金经理、研究员集体出走，研究总监和资深专户投资经理离职数月暂未公告的消息”。
此外，诺德、国泰等基金也不安生。长信的巨震波及到诺德，上半年，张学东、戴奇雷、姜光明三位基金经理相继离任，目前诺德的5只基金，仅由向朝勇、胡志伟带着赵滔滔、张辉两个新基金经理在艰难维持。
不过，相对来说，最为引发市场关注的还是华宝兴业“大佬们”离职的轰动。日前，随着冯刚转投上投摩根的消息传开，曾让华宝兴业引以为傲的“黄金六人组”( 余荣权、栾杰、魏东、黄小坚、史伟、冯刚)最终宣告彻底瓦解，美女基金经理闫旭也将转投纽银梅隆任投资总监。
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中原证券基金分析师陈姗姗表示，今年上半年，基金公司人事变动之频繁，对于行业来说，是过于动荡了。分析看来，业绩、考核机制、监管体制、激励等因素是造成基金经理离职的重要原因。
还有一种观点更为独到和犀利。有行业人士认为，公司高管变化而导致的“一朝天子一朝臣的被迫流动”不乏其例。
值得警醒的是，类似的情况在过去业内也有发生，但是在今年如此密集发生则很罕见。人事频繁地震体现了基金业内部治理混乱的一面，要想改变这一现状，恐怕各家基金公司还必须下点儿工夫，从内部制度抓起。
乱象之二
质疑举报 上海基金不太平
8月初，基金业里讨论最多的莫过于华泰柏瑞基金的“举报门”，随着办公室恩怨向公众事件的演变，该基金被推到舆论的风口浪尖，投资者对上海系基金业的种种质疑也呈加剧态势。网上论坛中不时有投资者发出这样的疑问——“上海基金界究竟是怎么了？”
据了解，举报信署名是华泰柏瑞几名离职员工，内容直指现任华泰柏瑞基金公司总经理陈国杰，列举了对他的多项不满。其一，称2009年华泰柏瑞行业领先基金上市后，由于短期内业绩重挫，遭投资者索赔，为回避矛盾，总经理陈国杰“贿赂”银行渠道；其二，今年5月量化先行基金发行期间，公司违反规定，在基金销售协议之外变相给银行支付销售奖励。
此外，还称总经理陈国杰“越权管理”，过度干涉基金经理的操作，导致基金业绩一落千丈。
尽管华泰柏瑞基金随后对此做出了严正回应，声称匿名信所载内容与事实严重不符、以主观臆测的方式对本公司及有关人员进行诽谤和人身攻击，并称已委托律师介入此事，或追究造谣生事者的民事及刑事责任。但这已不能掩盖投资者因此产生的疑虑。
无独有偶，火上浇油。当华泰柏瑞基金“举报门”还尚未平息之时，又一家上海系基金公司卷入了内幕交易的“检举门”中。日前，市场突然传出消息，称曾经的明星基金经理——现中欧基金公司拟任副总经理、投资总监许春茂因涉嫌内幕交易被上海证监局稽查部调查，原因是监管部门收到光大保德信的内部检举信，称许春茂在老东家——光大保德信基金公司任职期间涉嫌内幕交易。至今，该事件还尚无定论，有传闻称监管部门现已调查完毕。
有趣的是，“检举门”发生后，在市场感慨上海滩基金业不太平、信任缺失的时候，基金公司方面也在叫屈。如站在中欧基金一面的说，在光大保德信出的事，却让中欧来买单，更不排除是报复；而光大保德信一面的人则表示，许春茂已去了中欧，但还是拿光大保德信说事，也委屈。
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内幕交易、滥用职权、违规操作……近年来，基金业着实频频曝出这类丑闻，基金业这一以信立业的行业越来越让投资者对其失去信任。
此外，暂且不谈上述事件的真实性和危害性，单纯就事件缘起而论，反映出的行业问题也让人寒心。一家基金公司的副总反问记者：“到底该说是上海滩的基金乱，还是说基金从上海开始乱？”基金公司与基金公司的斗争、基金公司内部人与人的争斗，搅乱了市场，也搅坏了这个行业。
有业内人士认为，这种情况很可能与目前基金业面临的发展瓶颈、行业竞争激烈、奋斗意识蜕化有关。现在的基金行业状况是向上不得，温饱有余。这种情况下，股东之间、高管之间的矛盾往往容易放大，进而引发席卷全公司、甚至全行业的动荡。
乱象之三
业绩不佳 人多并非力量大
我国的基金公司主要分布在京、沪、深、穗四个地区，而上海地区有“基金总部之都”之称。据Wind数据显示，目前，全国61家基金公司中，有30家公司办公的地点在上海。
然而，人多并非力量大，从2008年与2009年的比较中可以看出，上海地区的基金公司虽然占据了整个基金行业的半壁江山，但在业绩相对较好的基金中一直徘徊在41%-44%之间，并不到半数，如果把考察期拉长到三年，上海基金公司拥有的长期(三年)绩优基金仅占1/3。而从今年上半年的数据来看，整体业绩有进一步下滑之势。
天相投顾统计显示，截至今年年中，基金行业管理规模前五名依次是，华夏、嘉实、易方达、博时和南方，上海系基金无一家入围；而在六到十名，广发、大成、华安、银华、交银施罗德中，也仅有第八位的华安和第十位的交银身在上海，且随时有被后来者超越的危险。而上海系公司业绩靠后的则较为突出。申万巴黎成为业绩下滑最大的基金公司，半年来缩水近半。
南京大学中国机构投资者研究中心日前做出的“中国基金管理公司整体投资回报评级”表明，在今年上半年剧烈的市场动荡面前，上海系不少基金公司业绩大幅下滑，从五星跌落到三星甚至更低，如交银施罗德从五星之列下降到三星级别，华泰柏瑞仍然排名两星，国联安基金维持一星等。
事实上，上海基金业也发挥过行业老大的作用，也曾诞生过不少“江湖英雄”，不过可惜的是，内部管理问题一直是制约其发展的一个重要瓶颈。如2002年以前，华安基金曾因业绩骄人而享誉行业内外，但好景不长，因上海社保案、雷曼事件而逐步退居二线；上投摩根曾经被誉为基金界新秀，2006年和2007年时，影响力甚至一度和华夏、博时等大牌基金比肩，然而2008年之后，它经历了“唐建老鼠仓”、“投资总监吕俊辞职”等一系列风波之后，业绩也开始大幅滑落。
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上海基金公司如此尴尬的现状难与上海建设金融中心的目标相称。不可否认，上海地区基金的管理风格与北京和广州、深圳地区的基金公司具有鲜明对比，多属于合资“混血儿”，甚至有的基金公司投研管理直接由外方股东委派，因此，管理者对国内环境并不十分了解，难免会影响公司的投资管理能力。另一方面，客观地说，上海基金公司数目众多，特别是新基金公司较多，因此，出现管理混乱、业绩下降等问题的比例相比其他地方是会高出很多，不过，这些理由都不是说服投资者信任基金的理由。上海地区基金公司的内部管理体制问题已不容忽视。
商报记者 王丹/文 焦剑/漫画