编者按：相信各位投资者对股神巴菲特的一句名言都不会陌生："只有在退潮的时候，才能看清楚究竟是谁在裸泳。"
过去的一年，股票市场大幅下挫1000多点。在这波巨大的退潮过程中，我们发现部分绩优基金不但没有因裸泳而失态，而且还一直保持着光鲜的形象。
跑赢大盘者不在少数
2009年8月4日上证指数在创出3478点的阶段性高位后就掉头往下，最多下跌1100多点至2319点，跌幅超过30%。经过7月份的一轮小幅反弹后，目前指数在2600点左右徘徊。相比起一年前3400多点的高位，指数下挫幅度仍达25%。
在这轮跨年度的下跌行情中，大部分基金充分发挥了专业投资者的独有优势，跑赢了大盘及各自的业绩比较基准，取得了相对回报。其中部分绩优基金更是一直保持正收益，取得了绝对收益，有效规避了系统性风险，为投资者带来了良好的收益。
据Wind资讯统计显示，在2009年8月4日至2010年8月4日的年度区间内，纳入统计的成立一年以上的基金中，总计大约有150只基金取得了正收益，大部分为债券型基金及货币市场基金等固定收益类产品。当中有13只基金的收益率超过了10%，相比起同期上证指数24%的跌幅，跑赢大盘34个百分点以上。而跌幅超越同期上证指数的基金仅有16只。
嘉实主题精选以24.93%的年度收益登上了排名榜的首位，并且以将近10%的优势遥遥领先排在第二名的富国天丰债券基金。作为偏股型基金，嘉实主题精选在单边下跌的行情中显示出了惊人的抗跌能力。
除了嘉实基金之外，前十名基金中也出现了富国基金、华夏基金、国泰基金等老牌绩优基金公司的身影。其中华夏基金旗下有华夏中小板ETF、华夏大盘精选、华夏策略精选等三只产品进入了前十位。王亚伟再度证明了"最牛基金经理"的称号绝不是"浪得虚名"，其管理的华夏大盘及华夏策略两只产品同时上榜。另外，在上证指数大幅下挫的情况下，中小板价格指数却逆势上升13%。被动投资中小板指数的华夏中小板ETF取得了优异的业绩，是市场上唯一一只取得正收益的指数基金。
中小型基金公司不让老大哥们专美。融通基金、东方基金、诺安基金及中银基金等公司均有产品取得了优异的业绩。融通基金旗下的封闭式股票基金基金通乾以14.17%的收益位居探花。
偏股型基金成功之道：仓位控制及行业配置
在债券基金及货币市场基金大举占领排行榜前列位置的情况下，偏股型基金的突出表现引人注目。记者通过翻查这些绩优偏股型基金的季度报告，
嘉实主题精选的基金经理邹唯早在去年的三季报中就指出将组合由进攻性转为防御性，同时降低股票仓位。而进入2010年后，嘉实主题精选的股票仓位即一路降低至30%。同时，在行业及热点的选择上，邹唯从去年底开始即将投资主题调整为新疆区域、新能源（智能电网、特高压与节能）以及大农业与军工，不但有效规避了市场的系统性风险，而且还取得了不俗的年度收益。
华夏大盘及华夏策略的则一直保持较高仓位，主要通过较强的行业配置能力规避市场风险，获取超额收益。王亚伟在去年三季报及四季报中表示，低估值的金融行业、医药行业进行重点增持，减持了采掘业和金属非金属行业。而在本年的二季报中就指出："去年布局的医药股和新疆板块为组合贡献了较好的超额收益。"
其余排名靠前的偏股型基金包括诺安灵活、嘉实增长、银河行业以及华商盛世等基金均在季报中总结了仓位控制及行业配置的成功经验。
绩优基金对后市仍谨慎
嘉实主题精选对下半年市场的看法十分谨慎，邹唯在二季报中指出下半年将出现阶段性反弹，但反弹高度预计有限，须把握好介入时机。
王亚伟则不看好创业板，其表示"创业板在持续扩容和解禁压力下，估值水平难以维持在目前高位。"
而绩优债券基金的代表东方稳健回报基金经理表示下半年市场环境对债券投资有利，在权益类资产的投资方面，基金仍然保持精选个股的策略，以防范风险为主。□ .艾.德.华 .投.资.快.报