导读：今日两市震荡下行，其中煤炭股成了领跌的品种。两市轻松击穿5日线，沪指最终是得到了10日线的支撑。个股热点散乱，仅个别强势品种活跃，两市呈现普跌的格局，但却没有跌停股，倒是有多只涨停股。成交量较前一交易日基本持平。因此可以认为市场目前人气仍然旺盛，做多意愿仍然存在，昨日出现异动的大盘类股就证明了这一点。从中小板指上看，本轮反弹以来中小板个股涨幅已经非常大了，所以市场出现高位震荡是正常的。而大盘股在本轮反弹中几乎跑输同期大盘，因此大盘股下跌的空间不大。
市场短期或以震荡为主
市场信息
一、 中国国家外汇管理局19日公布的数据显示，二季度中国外汇储备增长811亿美元；经常项目顺差705亿美元，同比大增三成。不过，当季资本和金融项目顺差大幅缩水，业内称，这与二季度资金流入回落有关。此前中国央行就预计，未来不排除资金集中流出的风险。
二、 国土资源部19日召开房地产用地专项整治工作新闻通气会，进一步强化了房地产调控从严不放松的态度。加之，此前银监会建议对四城市“三套房停贷”，住建部继续进行房地产调控的表态，以及北京市有关商品房预售款“专户管理”政策的研究，表明房地产调控从严落实的大势正在形成，楼市调整也必然走向深入。
三、 国务院办公厅昨日印发《贯彻落实国务院关于进一步做好利用外资工作若干意见部门分工方案》。《分工方案》中明确提出引导外资向中西部地区转移和增加投资。要将《分工方案》中涉及本部门的工作进一步细化分解，抓紧制定具体措施并尽快组织实施。同一项工作涉及多个部门的，部门间要密切协作，牵头部门要加强协调。发展改革委、商务部要会同有关部门将各项工作年度完成情况汇总报国务院，国务院办公厅将对重点工作落实情况适时开展督促检查。
四、 中央汇金投资有限责任公司19日宣布，根据国务院决定，经中国人民银行核准，“中央汇金投资有限责任公司债券”将于近期开始在全国银行间债券市场发行，总规模为1875亿元。债券发行募集资金将根据国务院决定由汇金公司代表国家向中国进出口银行、中国出口信用保险公司两家政策性金融机构注资和参与中国工商银行、中国银行和中国建设银行三家银行再融资。
五、 8月19日由人行上海总部、上海市金融办等十多个部门联合召开的“上海市跨境贸易人民币结算试点扩大及相关工作推进会议”上，下发了《关于促进本市跨境贸易人民币结算及相关业务发展的意见》。《意见》中明确指出，银行和企业在方案完备、风险可控的前期下，可开展跨境人民币项目融资、跨境人民币直接投资等与贸易活动密切相关的资本项下人民币结算业务个案试点。对符合条件的人民币对外投资项目，可按规定享受上海市相关产业发展专项资金扶持。
六、 据深交所公告，创业板综合指数今日起发布，代码为“399102”，简称为“创业板综”，基日为2010年5月31日，基日指数为1000点。新上市股票于上市后第11个交易日纳入创业板综合指数计算。同时，6月1日发布的创业板指数(399006)的样本股数量锁定为100家，每季度根据规则实施样本股调整。
大盘综述与分析
周五，受外围市场表现较差影响，早盘两市股指小幅低开。今天市场消息面相对平静，热点板块表现趋冷，仅个别强势品种活跃。石化双雄的急跌，引领权重指标股疲软，随后煤炭、黄金概念股、上海本地股、有色金属板块的全线走弱，股指大幅度走低，两市股指盘中跌幅均超过1.5%。地产股连续第三天调整，“保招万金”中除了保利地产跌幅超过2%以外，其他三家表现较好。午后，两市在低位震荡徘徊，权重股的放量跳水，使得个股纷纷翻绿，最终沪指是得到了10日线的支撑。截至收盘，上证指数报2642.96点，跌45.67点，跌幅1.70%，深证成指报11090.46点，跌230.71点，跌幅2.04%。两市合计成交2393亿，成交量较前一日基本持平。两市上涨股票有281只，下跌1526只。非ST个股涨停13只，无跌停股。两市仅有陶瓷行业实现正涨幅；跌幅居前的有纺织机械、生物制药、黄金概念、煤炭、环保等行业。
消息面看，中央汇金投资有限责任公司19日宣布，根据国务院决定，经中国人民银行核准，“中央汇金投资有限责任公司债券”将于近期开始在全国银行间债券市场发行，总规模为1875亿元。债券发行募集资金将根据国务院决定由汇金公司代表国家向中国进出口银行、中国出口信用保险公司两家政策性金融机构注资和参与中国工商银行、中国银行和中国建设银行三家银行再融资。市场也预期已久，但对市场的利空影响还是很大的。技术面上看，今天两市震荡下行，其中权重股、中小盘股均出现不同程度的下跌，沪指最终是得到了10日线的支撑，而盘中并没有出现大的抵抗，因此可以判断投资者对目前的点位分歧正不断的加大。今天中小板指数跌幅居前，最终也是得到了10日线的支撑，从图形上看，10日线是中小板指本轮反弹最重要支撑线，而短线指标仍然向好，因此我们认为后市仍然继续震荡上涨。
外围市场方面。周四美国股市收低。美国经济数据方面，费城联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Philadelphia)总体商业活动指数低于预期，此外美国7月份世界大型企业联合会(Conference Board) 7月份领先指标上升0.1%，涨幅低于预期（预期为增长0.2%）。周四早间发布的有关就业市场的数据令投资者备受打击，因为人们原本希望上周的首次申请失业救济人数会远低于45万人。美国劳工部(Labor Department)公布，截至8月14日当周美国首次申请失业救济人数增加12,000人，达50万人，为去年11月14日以来的最高水平。这些利空因素使周四股市遭受重创。至此主要股指均已出现周线、月线及年线下跌，并且投资者普遍预计美国经济复苏前景将继续恶化。道琼斯工业平均指数下跌144.48点，收于10，271.06点，跌幅1.39%；纳斯达克综合指数下跌1.66%；标准普尔500指数下跌1.70%。周四欧洲股市普遍收跌，英国富时100指数下跌1.73%；德国DAX指数下跌1.80%；法国CAC40指数下跌2.07%。
基金市场分析
据国家信息中心最新报告预测，我国全年全社会固定资产投资完成273775亿元，增长21.8%，比照去年30.1%的增速下降8.3%。该报告还称，我国下半年固定资产投资还将稳步回落。该中心首席经济师祝宝良称，2009年，投资对GDP的贡献率高达92.3%，拉动GDP增长8个百分点，而今年投资对于GDP的拉动预计在5%左右。减少了三个百分点。去年国家增加4万亿投资“保增长”，致使今年投资增长基数很高。今年经济的主题是调结构，“三驾马车”中，投资对GDP贡献率下降将最大，但是更应当看到投资结构的优化。
报告预计，全年城镇固定资产投资完成237301亿元，增长22.2%，今年1~7月城镇固定资产投资增长24.9%,这表明，未来几个月我国固定资产投资增速还将放缓，前两个数据，都低于去年全年城镇固定资产投资30.5%的增速。自“新国十条”实施后，房地产业引人注目。报告预测，今年房地产投资完成46492.5亿元，增长26.8%。估计下半年随着成交量持续低迷，房地产商资金将趋于紧张，房地产价格将逐步回落，房地产投资也将出现下滑。房地产新政效果进一步显现对下半年房地产及其相关产业投资形成的抑制，也是课题组预测未来固定资产投资增速下降的主要因素之一。其余三个分别是，中央严格控制新开工项目的政策逐步发挥作用，使政府投资项目逐渐减少；严格控制“两高一资”和过剩产能、淘汰落后产能等围绕实现节能减排任务的一系列政策将对相关投资形成抑制作用；清理整顿地方政府融资平台政策进一步细化和落实将限制地方投资增速。
今日两市震荡下行，其中煤炭股成了领跌的品种。两市轻松击穿5日线，沪指最终是得到了10日线的支撑。个股热点散乱，仅个别强势品种活跃，两市呈现普跌的格局，但却没有跌停股，倒是有多只涨停股。成交量较前一交易日基本持平。因此可以认为市场目前人气仍然旺盛，做多意愿仍然存在，昨日出现异动的大盘类股就证明了这一点。从中小板指上看，本轮反弹以来中小板个股涨幅已经非常大了，所以市场出现高位震荡是正常的。而大盘股在本轮反弹中几乎跑输同期大盘，因此大盘股下跌的空间不大。今日有周末效应的同时，还碰上了股指期货8月合约交割日，最终是导致大部分资金回出观望。从技术上看，沪指受10、20日线日支撑明显，且两市成交量依然保持在2000亿以上，因此后市继续上涨的概率仍然非常大。从周线图上看，沪指上方压力明显，存在前多条压力线，而下方目前只有5周线支撑。因此我们判断近期股指震荡将加剧。基金操作上，我们建议投资者持基不动，近期应该多关注宏观政策面的变化。
（易天富基金研究中心）
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