当前正处于政策真空期，多空很难看得清楚，专家在财富课堂上帮投资者梳理投资脉络---
当前正处于政策真空期，多空很难看得清楚，A股、基金、地产以及其他投资市场无不"乱花渐欲迷人眼"，但投资脉络并非难以梳理，上周六的财富课堂上，上投摩根基金北方地区渠道业务主管于波引入国学概念，帮助投资者理解目前复杂的市场。
■第一课：
投资前要审时度势
于波向在座的投资者指出，投资者应该关心和股市相关的各个因素，如GDP、CPI、信贷与货币环境、行业和企业盈利水平、进出口数据等等。
于波表示，成都武侯祠就曾留下了清代四川盐运使赵蕃的对联："能攻心则反侧自消，自古知兵非好战；不审势即宽严皆误，后来治蜀要深思。"这幅被不少人奉为座右铭的对联，其实就指出了投资前必须牢记的真理--要审时度势，先弄清楚市场格局在如何演变，做到投资时心明眼亮。
针对当前的宏观经济和市场走势，他具体分析说， 7月份CPI同比上涨3.3%，总的来说大致符合市场之前的预期，反映出目前通胀虽处于上行区间但失控的可能性不大；其他公布的数据显示出经济增速下滑，但减速最快的时期已经过去，经济将实现软着陆。
7月末，广义货币(M2) 的增速已经连续8个月回落，触及20个月新低；狭义货币(M1)同比增速也连续3个月下滑，触及14个月新低，凸显央行进一步紧缩货币政策的可能性不大……综合而言，不断回暖的投资热情、宽松的流动性、较为合理的估值等诸多因素都或可为股市长期走势带来稳定支撑。
■第二课：
投资要注重"攻守兼备"
于波还表示，投资主张"知止而后有定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得"，意思是知道停下来意志才会有定力；意志有了定力后心才能静，不会妄动；能做到心不妄动，才能安于处境；能够安于处境，才能处事精当、思虑周详；能够思虑周详，才能最终有所收获。
于波指出，从当前市场看，股市刚经历了一波反弹，有些投资者在这波行情中有了一定收获，接下来市场行情会如何演变还有待观察，现有热点还能持续多久也尚难定论，这时候就该考虑"适可而止"。
当然，"止"并不是从此退出投资，而是为了"定"下心来，保护好自己的投资收益。这时候拿出一部分收益转投至风险收益较低的债券基金上去就是不错的选择，一旦市场风向转变，投资者就会发现"攻守兼备"的益处。一旦理性"定"下来，投资者就能心平气和地"安"心思考如何投资，思"虑"成熟后才能找到适合自己的投资之道，最终才能有所"得"。
投资者在持有普通股票型基金的同时，下半年还可以重点关注债券型基金、平衡型基金，一方面是为了保护之前取得的投资收益，另一方面也是为了找到可持续投资之路。
■第三课：
四季度大盘股可能有行情
一直以来，大盘股的投资价值并未能得到投资者认可，从近几年市场看，行情启动时大盘股跑不过指数，市场调整时热点又会跳到中小盘股，那么大盘股行情真的遥不可及吗？
于波认为，尽管大盘股并不能满足所有人的投资需求，但却有自身明晰的投资价值，那就是长期相对中小盘股较低的波动率、较低的估值水平和较高的长期投资价值。
从接下来的市场热点看，由于蓝筹股多为各公司所在行业的龙头标兵，而接下来行业整合、并购重组又是政策调控的重点所在，因此四季度开始大盘股的吸引力可能会进一步增强，大盘行情也可能开始"烧旺"。"蓝筹"可能是比"大盘"更关键的字眼，规模大小并不能决定一切，但资产是否优质却很能说明其未来的前景。
针对下半年整体行情，他认为，由于下半年流动性可能会更加充裕，因此股市出现急跌的可能性不大。当然流动性充裕可能会导致房价下跌速度放缓，那么届时不排除调控再度收紧的可能，但这一因素对股市的负面影响力或是次要的，充裕的流动性对股市仍是主要的利好因素。
■第四课：
做好战略建仓
做好战略建仓工作，就像做到"武侯用兵，进退有序"。于波强调，在投资过程中"正心"是最重要的一点，要放平心态，情绪不被外界影响，也不要总是犯同样的错误。
于波建议大家不要轻信点位的预测，要自己做判断，进行战略性、阶段性的建仓。在建仓时，保持一个好的心态十分重要，在此国学思想可以对投资者有所帮助：不迁怒，即投资者的情绪不要轻易被外界影响；不贰过，不经过大盘的牛市与熊市的转变就没有提高。
在阶段性建仓过程中，投资者无需拘泥于判断大盘或个股是否处在底部，而是要看未来一个阶段，市场大环境是否向好、上市公司业绩是否有提高、是否会有更大收益，而不是看眼下到底是否在底部，因为从长远来看，市场是向上的。
于波建议利用定投方式补仓，定投是实现资产分散最简单的理财工具，也是应对通货膨胀的有力武器。关于定投的时间，专家研究指出定投六年赔钱概率较小。□ .范.辉. .邵.筱.婷. .舒.添.恬 .北.京.青.年.报