■今年A股有三轮不同特征的行情：一季度震荡市，4月至7月下跌市，7月至今反弹市
■嘉实、广发等基金公司旗下17只股基弱市抗跌强市大涨，顺利通过"牛熊"转换考验
■金元比联等11家基金公司旗下的13只股基弱市大跌强市滞涨，牛市不牛熊市更熊
沧海横流，方显英雄本色！能够在牛熊市的转换中敏锐捕捉到信息并及时调仓换股，是基金经理的一个重大考验。在4月15日至7月1日大跌及7月2日至8月20日反弹区间，共有30只股基业绩出现明显异动，其中17只股基弱市抗跌强市大涨，13只股基弱市大跌强市滞涨。当大风大浪过后，基金面对变数的掌控能力也浮出水面。
牛基 17只基金弱市抗跌强市大涨
今年以来，A股走过三轮不同特征的行情：一季度震荡市，4月15日至7月1日下跌市，7月2日至今反弹市。上证综指先从4月中旬的3100多点连续重挫至2300多点，7月初至今又展开近400点的大幅反弹。如此强烈的"牛熊"转换考验基金经理的操盘功力。
据统计，在下跌市和反弹市中，共有30只偏股型基金（剔除指数型基金及上市未满6个月的基金）业绩出现明显异动。其中嘉实优质企业、东吴嘉禾优势精选、广发核心精选等9只基金在一季度业绩排名居后，而在下跌市及反弹市中业绩排名一直靠前；东吴行业轮动、嘉实策略等7只基金在今年的三轮不同特征行情中均保持着前1/3的排名。
熊基 13只基金弱市大跌强市不涨
与17只"新星"形成鲜明对比，金元比联等11家基金公司旗下的13只股基则弱市大跌强市滞涨，有两只基金业绩已从一季度的中1/3水平下滑至后1/3区间。
Wind统计数据显示，浦银安盛红利精选、国富潜力组合两只基金一季度净值回报率分别为-3.28%、-3.94%，均跑输同期偏股基金-2.95%的净值平均回报率水平，但位居270只可比偏股基金业绩排名中1/3区域。在4月15日至7月1日的下跌市中，浦银安盛红利精选、国富潜力组合两只基金名次同步下滑至后1/3，其间净值回报率分别为-22.58%、-20.25%；在7月2日以来的反弹市中，两只基金原地踏步，净值回报率尽管分别增长11.23%、11.61%，但排名仍居后1/3排名。
建议 基民不可频繁换基金
"我持有的基金今年净给我赔钱了，我想换了它，又怕现在割肉不是时候。"一位基民说。
"一轮'牛熊'转换能在一定程度上衡量出各个基金在应对变化时的操盘水平，所以这可以做为基金投资者的一个参考，但从长计议才是投资基金更重要的原则。"首创证券分析师王燕鸣说，衡量基金团队的操盘能力还是要着重参考两到三年的业绩表现。基民要沉住气，不要频繁地买卖。
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