下半年，区间震荡仍是市场主旋律。未来市场向上、向下的空间都不是很大，下半年投资，无论是个股选择还是资产配置，都需要掌握好平衡性投资的艺术。与上半年非周期性股票一马当先相比，下半年的股票投资将趋于平衡。
目前，从行业估值、成长性、财务的各种指标、财务的稳健性、盈利的增速等多方面来考察，周期性股票都相比上半年有了更明显的改善。同时，在前期急跌下，周期性股票估值已经比较便宜，投资价值逐渐显现。虽然目前经济增速在下降，但GDP每年的增长率仍在8%以上，保持较高的增速水平。这样的增速或许维持不了20倍的市盈率，但是至少可以维持10-12倍的水平，所以下半年，我们在配置上可能会更加平衡，一些我们前期抛掉的周期性投资品会慢慢进入到我们的视野之中。
截至8月17日，中欧价值发现7月以来的净值增长率达17.68%，显著跑赢市场平均水平。最近三个月，该基金在可比的186只同类基金中以10.13%的净值增长率位居榜首，其业绩排名呈现出明显加速跑态势。中欧价值发现基金经理苟开红表示，个股选择较为成功是其业绩大幅跑赢市场平均水平的最重要原因。3月份起逐渐加仓具有较大成长潜力、估值相对合理的非周期性股票，并在4月初起果断降低周期性行业仓位，成功避过了之后4、5月份的周期性行业急跌，业绩排名迅速上升。
中欧价值发现基金经理 苟开红