继本报7月16日刊登了《面临"被边缘"窘境保本基金收益不如银行存款》之后，生存环境越来越恶劣的保本基金，终于在本周迎来了一道曙光。证监会发布了《关于保本基金的指导意见》，全方位"拯救"保本基金，不仅放宽了担保机构门槛，还提高了保本基金参与股指期货的投资比例。
降低担保机构门槛
保本基金，目前的情况是到期一个少一个。截至目前，国内全部保本基金的数量已从9只减少为5只。担保机构稀缺被认为是保本基金发展最主要的瓶颈之一。而此次，指导意见的出台，则大幅降低了担保机构的门槛。
指导意见指出，非金融机构担任保本基金担保机构，应当满足"成立并经营满3年，最近3年连续盈利，实收资本不低于10亿元，上一年度经审计的净资产不低于20亿元，已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的10倍"。
这一规定较之前的担保门槛大大降低。此前，证监会要求担保机构应当符合"实收资本不低于20亿元；净资产不低于50亿元；成立并运作满三年以上，具备法人资格的企业；最近三年连续盈利；已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的两倍；最近三年未受过重大处罚"等六大规定。
此外，指导意见还特别规定，基金公司、证券公司等金融机构可以担任保本基金的担保人。
投资期指最高可达30％
由于过去的衍生品市场不够丰富，保本基金还会面临着收益不如银行定存的情况，如今这一问题也将迎刃而解。
根据指导意见，保本基金可以投资于股票、债券、货币市场工具、权证、股指期货及其他金融衍生品。其中，债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金净资产的比例不得低于70%。这也意味着保本基金的风险资产投资比例不超过30%。
"事实上，一般基金参与股指期货的投资比例，应在其净资产的10%以内。上述条例意味着，保本基金投资于股指期货的比例可以突破10%的限制，达到30%以内。"
仍需充分提示风险
30％的风险资产投资比例，虽然为保本基金获取高收益奠定了基础，但同时也将拉开保本基金之间的差距，个别管理能力较弱的保本基金或将面临较大的风险。
为此，指导意见特意指出，基金管理人申请募集保本基金，应当在基金合同、招募说明书及销售宣传材料中充分揭示保本基金的风险，说明投资者投资于保本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，并说明保本基金仍然存在本金损失的风险。