“股弱债强”的市场现象也在基金发行上初露端倪。9月1日开始发行的富国汇利和华富强化回报两只债基在发行首日双双宣告达到募集上限，这与同期卖力“吆喝”的股票型基金发行形成鲜明对比。
值得注意的是，上述两只一日售罄的债券基金均是创新封闭式债券基金。事实上，最近一段时间以来，随着多家基金公司债券基金获批发行，业内开始刮起一股债券基金发行旋风，而封闭式债券基金作为一种创新品种更是受到市场的热烈追捧。除了上述两只封闭式债券基金，再加上近期获批并将于9月13日起发行的信诚增强收益债券型基金，目前市场上共有6只封闭式债券基金。该类创新债券基金的稀缺性，直接导致了机构投资者的热捧。据悉，华富强化回报基金的机构和散户投资者的投资金额大致呈现3∶1的比例。
受股市大幅下跌的影响，今年上半年股弱债强的现象十分明显，国债指数和企债指数分别上涨2.71%和6.03%。上半年取得正收益的所有开放式基金中，除嘉实主题外，均为债券、偏债型基金，收益最高者达8.48%。另据Wind资讯和晨星统计数据显示，过去三年里，股票基金年化收益率是-7.32%，而债券基金2005年至2009年平均净值增长率分别为8.75%、11.84%、14.89%、7.45%和4.65%，五年中无一年亏损。
在此背景下，债券基金受到了包括机构在内的各类投资者的热捧。数据显示，相对于基金总份额由年初的24574亿份降至年中的24032亿份，债基总份额却逆市增至859亿份，净增102亿份。
有市场人士指出，目前封闭式债券基金的数量现在还满足不了机构的需要，而且随着保险资产总规模的增长，此类需求还在膨胀。而对于饱受市场流动性不佳以及频繁大额申购赎回冲击困扰的国内债券型基金来说，封闭式债券资产配置效率更高。
以首只封闭式债基富国天丰为例，今年上半年该基金以8.98%的收益率，在所有基金中排名第一，创造了连续19个月分红的最高纪录，且长时间在二级市场保持溢价。据悉，和富国汇利、华富强化回报限量发行一样，下周一开始发行的信诚增强收益是国内第四只封闭期为3年的债券基金，其募集上限为30亿份，基金将在合同生效后3年内采取封闭式运作，但同时在深交所上市交易，投资者可通过二级市场交易基金份额。这既在一定程度上保证了投资者资金的流动性，又满足了基金的封闭操作优势。
“控制规模，封闭运作，这是债券基金的两大有利因素。”基金业界人士表示，为了保持良好的规模边际效应，此前封闭式债基的规模基本控制在20亿份或30亿份左右，对债券基金来说是比较合适的规模，在打新以及可转债投资上都不会被摊薄收益，对管理人和持有人都有利。
而封闭运作，使得基金经理无需承担基金份额巨额申赎的压力，降低基金份额流动对基金净值的冲击，可以较大比例地投资于高收益债券并持有到期，并可以适当放大杠杆倍数，为投资者赢得更高收益创造了条件。
和债券基金热销相一致的是债券基金的基金经理们对债市的看多。信诚基金固定收益总监、信诚增强收益债券基金拟任基金经理王旭巍表示，对于下阶段债券市场的表现，鉴于当前政策仍然处于紧缩期，针对房地产的调控政策并未出现放松的迹象，信贷需求减弱，同时国际经济环境也存在着不确定性，使得国内出口增速将可能出现回落，“因此对于国内经济增速减缓的预期依然存在，但这将对债券市场形成利好。”
除此之外，已经有17年从业经历的王旭巍还从机构配置需求和资金面的角度分析，认为债市后市值得乐观。
“从机构配置需求角度来看，目前机构投资者对债券仍有一定需求。而从资金面角度来看，银行间回购利率较为稳定，虽然可能有新股发行等短期扰动因素，但预计市场资金面仍会保持稳定，对债券市场也能有一定的支撑作用。”王旭巍表示，“我们认为从整体来看债券市场短期内将呈现稳定运行态势。”