“近期让我印象比较深的，有两件事情。一个是胡锦涛总书记关于包容性增长的讲话，另一个是此前伯南克关于非常规货币政策的讲话。”深圳市铭远投资顾问有限公司投资总监韩跃峰接受大众证券报记者的采访。铭远投资近来风头强健，截至9月15日，旗下“铭远二期”最近一月上涨22.96%，在阳光私募中排名第一。另一只产品铭远巴克莱，今年以来已累计上涨28.85%。
9月16日，胡锦涛总书记在出席第五届亚太经合组织人力资源开发部长级会议开幕式时，发表讲话倡导“包容性增长”。所谓包容性增长，是指保持较快经济增长的同时，增长也要是可持续的、协调的、更多关注社会领域发展的。而更早些时候，美联储主席伯南克发表讲话，要在必要时采取“非常规”货币政策来支持正在放缓的经济复苏。
“从包容性增长以及之前提的科学发展观、和谐社会来看，政府越来越关注社会公平。”韩跃峰这样说。“由于欧美国家经济的疲软甚至有可能是人口老龄化带来的长期疲软，中国的经济不可能再依靠外需拉动，必须转变过来依靠自己内需拉动。但是，由于贫富差距较大的问题，中低收入人群缺乏购买力，经济转向内需还有很多困难。随着政策对社会公平的越来越关注，贫富差距的缩小，经济转型的障碍也会被逐渐清除。胡书记的讲话既是经济转型的政策信号，也是转型的重要助力。在经济转型的大背景下，消费升级、医药、新能源新材料等在未来几年内，都会是重要的投资主题。”
“伯南克说要搞非常规的货币政策，既说明了美国的经济不好，也表明美国要非常规的发货币，美元要贬值。”韩跃峰接着说。“与之相呼应的，日本、韩国还有瑞士也都在干预汇市，大家都要贬值，都要增加流动性，这造成了全球性的流动性泛滥。中国今年以来一直在缓解流动性泛滥的问题，包括最新出来的地产调控措施。但一方面全球性的流动性泛滥不是单个国家能迅速解决的，另一方面中国也面临在保增长和调结构之间的平衡，很难做出太过激烈的措施。因此，未来一段时间，流动性都不会太缺乏。你看，央行说管理通胀预期而没说管理通胀，因为他们明白在全球流动性泛滥的背景下，通胀是管不住的，物价上涨很难避免。”
“接下来一段时间，我并不太担心大盘。因为虽然银行股有这样那样的问题，但确实太便宜了。银行股这种情况，大盘也就跌不下去，所以会有比较宽松的个股操作空间。”韩跃峰谈及接下来的观察重点。“我会比较关注的，一个是十二五规划以及节后即将召开的一些会议，我会关注其中会不会有一些新的具体措施出台。另一个是我们买了不少医药股，所以关注医药行业方面的政策。近期各地医药招标价格有下降的趋势比如说安徽，如果真的降得比较多，我觉得是利空出尽了。医疗改革归根结底是需要投入的，在接下来的税制改革中，医药行业会不会受到政策倾斜也是我所关心的。”
陶炜