国投瑞和沪深300指数分级基金已于昨日正式启动周年份额折算，这是该基金自2009年10月14日成立后进行的首次份额折算，也是境内第一只启动份额周年折算的分级基金产品。从昨日盘面看，瑞和远见和瑞和小康维持了近日的强势表现，均以收红落幕，分别报收于0．979元、0．920元。
远见、小康两份额暂停交易
根据国投瑞银之前公告，该分级基金的份额折算基准为昨日收盘价，包括瑞和300场外、瑞和300场内的瑞和小康、瑞和远见在内的所有基金份额净值将统一调整为1．00元，投资者持有的基金份额数量也会按照折算比例相应缩减，但总资产净值不变。
瑞和300份额昨日已暂停办理申购、赎回、转托管(包括场外转托管、跨系统转托管)业务；而配对转换业务及瑞和小康、瑞和远见正常交易。
今日，瑞和300份额将暂停办理申购、赎回、转托管、配对转换业务；同时，瑞和小康、瑞和远见两份额也将暂停交易。
明日，基金管理人将公告份额折算确认结果，持有人可以查询其账户内的基金份额。当日，瑞和300份额恢复办理申购、赎回、转托管、配对转换业务，瑞和小康、瑞和远见恢复交易。
在分级基金进行份额拆分之前和之后，往往都会蕴涵一定的交易性投资机会。从盘面情况看，在沪深300指数连日走强以及份额拆分的特殊时段，截至昨日收盘，瑞和远见和瑞和小康均已经实现了五连阳，这5日的累计涨幅分别为13．44%、8．24%。
“分级基金的五连阳，主要还是与投资者看好其杠杆化投资所能带来的超额收益有关。”银河证券研究员分析指出。
折算后分级份额再迎高杠杆
由于瑞和沪深300基金在设计之初，已将分级份额中的瑞和小康、瑞和远见内含1．6倍的互换杠杆，且还开通了配对转换功能。此次瑞和拆分折算后，将促使其进入新一轮的博弈周期，这可能改变瑞和小康和瑞和远见原来的交易折溢价状态，为投资者利用交易折溢价状态的变迁进行套利操作提供可能。
从多家研究机构的最新报告可了解到，在折算日前，瑞和300份额净值在1元以下，瑞和小康与瑞和远见都处于无杠杆状态。此时进行份额折算、净值归一后，若后市上涨，瑞和300基金的基础份额净值将从1元向上反弹，由于拆分前，瑞和小康处于折价状态，这将使得瑞和小康这一普通指数基金份额变为“加杠杆”状态。
当瑞和300基金的基础份额净值超过1．1元时，将使瑞和远见进入高杠杆区间。而指数化透明运作的特点将促使瑞和300的杠杆变动预期更为明显。
还有一点不容忽视，沪深300指数作为股指期货的标的指数，投资者还可利用沪深300指数基金实现各种套利交易，尤其是带有杠杆机制的分级产品。
以瑞和300为例，国信证券分析师焦健指出，“在股指期货整体风险做空的情况下，若瑞和远见出现折价，投资者就可把远见、小康作为现货复制的替代品，由于瑞和300的极低跟踪误差率，采取这一策略基本可获得绝对收益。”