节后行情暴涨，市场积极性再次被调动起来。
基金经理几乎集体看多。在他们看来，“二八”转换成功，是大牛市启动的预兆。而从仓位数据来看，目前有过半数的阳光私募的仓位在五成以下，而公募基金的仓位大多在90%上下，显然，这次大盘股的上涨最大的受益者就是公募基金。
公募基金如何看待后市？在四季度，他们又会采取什么样的策略来应对这个市场呢？
房产新政重新调整民间资金的配置趋向，部分资金流向股市
“二八转换成功，预兆大牛市已启动”
“这走势就是大牛市启动的预兆啊，大盘股群体上攻，连石化双雄都起来了，二八迹象明显啊。”
“是呀，已经连拉五阳了，连调整的机会都没有。市场上还有很多人都等着调整入市呢。”
这是发生在本周二晚一次私募人士的聚会上的讨论，面对节后的暴涨行情，市场人士的积极性再次被调动起来，几乎所有市场人士集体看多。而从仓位数据来看，目前有过半数的阳光私募的仓位大多在五成以下，而公募基金的仓位大多在90%上下，显然，这次大盘股的上涨最大的受益者就是公募基金。
那么，对于节后的百点涨幅，对于市场上所俗称的“二八现象”，公募基金又是如何看待的呢？在四季度，他们又会采取什么样的策略来应对这个市场呢？
基金如何看待“二八”转换
老K是一家小型基金公司的基金经理，在三个月前，他刚刚由行业研究员直接提拔为基金经理，在三季度的操作中，他掌管的一只小盘股票型基金排在所有股票型基金的前十名，老K告诉记者，当初被提拔为基金经理时，一度被人质疑，自己的压力也很大，好在投资总监十分信任老K.
“我个人认为二八已经转换成功，接下来应该轮到周期性个股的表现，个人预计这波行情可以看到明年3月，当然，这中间有点波动是很正常的。”老K私下对记者透露。
老K还认为：“10月份，我对市场较为乐观，第一，‘停产限电’难持续；第二，限制购房的调控政策的出台，会将部分资金赶入股市；第三，全球流动性泛滥，日本降息至0，美国也继续实行宽松的货币政策，这会推升能源价格，而市场预期的全球宽松货币政策仍将维持。”
与老K有着相同观点的公募基金不在少数，上投摩根基金公司研究副总监王炫先生在接受本报记者采访时表示，从9月公布的经济数据来看，经济“二次探底”的担忧可以打消，但通胀压力进一步凸现。特别是全球主要发达国家进一步维持宽松货币政策，美元走低，使得黄金、农产品等价格出现突破性上涨，资金加速流向新兴市场股市，受此影响，A股出现了期待已久的突破性上涨，冲破2700点的压力位，这意味着四季度将有望迎来一波可观的上行行情，以金融、资源等为代表的大盘蓝筹或将引领市场向上。
银河基金也认为四季度市场总体乐观，但值得注意的是，10月份即将到来的中小板和创业板的解禁压力将使得今年以来的小盘股行情出现阶段性分化，大中市值的板块在跨年度行情和流动性宽松预期的推动下将获得阶段性表现。
对于市场较为关注的“二八转换”问题，长城基金分析认为，目前中小板和创业板与大盘股的市盈率比都已经创出新高，近期已经开始回落；从市净率来看，中小板和创业板与大盘股的比值也已经从高位回落。未来创业板和中小板估值回归是大概率事件，风格转换必将完成。
“前期被过分抛售、估值偏低，但行业景气依然向好的周期性制造行业，存在估值回归的空间；在通胀预期持续高涨下，资源类公司也存在波段操作的机会。以金融地产为代表的大盘蓝筹，在市场一旦明确突破性上涨阶段后，将会成为主要动力。”上投摩根基金公司研究副总监王炫也对记者表示。
龙虎榜透露基金操盘轨迹
对于此次大涨，老K也表示，此次房产新政重新调整了民间资金的配置趋向，预计将有部分资金流向股市。记者身边的不少白领朋友也开始询问记者如何购买基金等事宜。看来，本周有不少资金杀入股市。
而从两大交易所的龙虎榜成交明细中，也可以频繁看到机构席位的身影，相对于9月，机构席位露脸的次数有了大幅度的增长。譬如10月11日的恒源煤电，就有四家机构专用席位投入近2.3亿元，造成了恒源煤电一度涨停。10月12日，山煤国际的涨停背后也有五家机构专用席位成为推手，当日的龙虎榜显示，前五大买入方均为机构专用席位。
机构对有色股也青睐有加，譬如在10月12日当天，中金岭南有三家机构买入近2.5亿元，而卖出的三家机构一同也就卖出1.1亿元。而铜陵有色的前两位买入方都为机构专用席位，相比卖出方抛出的4000万元，买入前两位共同买入近3亿元，冀中能源在10月8日至10月12日连续三天，买入方也全为机构席位。
虽然机构大肆买入资源股，但是有市场分析人士指出，不少基金也在调整仓位，抛弃前期热门的医药股和消费类个股，譬如10月11日的海正药业，卖出方全为机构专用席位，还有当日的马应龙，卖出席位前五位也都为机构席位，老白干酒也在10月11日遭到四家机构的抛弃。
10月12日的龙虎榜也显示，海南海药的卖出前五位均为机构席位，一致药业的卖出前五位也都为机构专用席位。对于出现这样的现象，一位有着近20年经验的私募基金经理告诉记者，“近期，市场中的一些投机老手已经嗅到了味道，与消费相关的医药、酒类股盘中一度大跌接近跌停，很多股票遭到无情抛售，接盘却不踊跃。这期间不排除更多投资者将其医药股和消费股出货，未来或许有更多资金涌入大盘股。”
绝大部分基金取得正收益
截至本周二，上证指数上涨7.05%，周期性行业受资金追捧，曾经在节前一度被抛弃的金融地产在短短四个交易日上涨18.4%，华泰柏瑞量化先行股票基金基金经理卞亚军在接受采访时表示，“核心板块的估值偏低，目前是一个估值修复的阶段。”
那么，对于金融地产等权重的大涨，煤炭有色的连续涨停，哪些基金最受益呢？根据WIND资讯统计，从10月8日至10月13日，短短五个交易日，绝大部分的基金都取得了正收益，在股票型基金中，有5%的基金产品跑赢大盘，其中，长城品牌优选基金、宝盈泛沿海增长基金、银划领先策略基金、兴业全球视野基金、新华钻石品质企业基金的金融保险行业占股票投资市值的比例分别列前五名，达到了40%以上。持有地产行业达15%以上的有国联安精选基金、华宝兴业先进成长基金、华商盛世成长基金、国联安主题驱动基金和国联安红利基金。而持有金属行业达15%以上的基金有海富通中小盘基金、景顺长城能源基建基金、光大保德信竞选基金、东吴行业论动基金等等。持有以煤炭为代表的采掘类行业达10%以上的基金有宝盈泛沿海增长基金、广发小盘成长基金、万家公用事业基金、宝盈策略增长基金、南方隆元产业主题基金、诺德价值优势基金、华宝兴业动力组合基金、国富潜力组合基金、光大保德信优势基金、长城品牌优选基金、工银瑞信稳健成长基金、国联安优势基金、华安中小盘成长基金和华宝兴业行业精选基金。
对此，中原证券的基金分析师陈姗姗表示，目前，中小盘股的业绩增速难有超预期表现，而蓝筹股估值相对合理，因此， 股市有望在蓝筹股的带领下有积极表现。陈姗姗建议基民，下一阶段，承受力高的投资者可以采取相对激进的策略，适当对指数型基金、大盘风格偏股型基金以及有杠杆效应的创新基金进行配置。
最后，尽管大盘股本周表现较佳，不少以周期类行业为主的基金净值回升速度很快，但一位不愿意透露姓名的基金经理表示，虽然短期内大盘维持强势的概率较大，但仍需警惕导致震荡调整的一些因素，譬如国内超预期加息的出现，另外，11月2日美国要讨论货币政策，此前货币量化宽松的预期不会改变，但此后不排除出现适当的变化的可能性，目前股市及大宗商品的上涨缺乏经济基本面的支撑。