最近披露的一组创业板新股上市的报价很有意思，今年下半年发行并公布机构报价区间的39家创业板公司中，有25家的最高报价均来自公募基金，占比超过六成，而且部分报价甚至远高于券商、保险等其他机构。
就拿上市近两个月的创业板公司华仁药业 来说，当初其IPO询价时，一家基金公司报出了23元的最高价，而其他机构的最高报价仅为16.38元。该股上市首日探至24.18元的高点后，就开始一路下跌，昨天收盘仅报收于17.63元。同是专业的机构投资者，为什么公募基金在打新报价上显得格外“慷慨”？或许可以用来做解释的理由有不少：国内“新股不败”神话太诱人，对于公司成长性判断的不同等等。但细细一想，恐怕还有一条：“毛不出在羊身上”。要知道公募基金管理的钱都不是出自基金经理、基金公司自己的口袋。
笔者注意到，在最近推出的新股发行后续改革中有一条规定，即增强定价信息透明度，包括基金在内的机构投资者的新股报价都将会披露，这条改革被认为将能遏制频频出现的基金高询价现象。不过，公开或许只能“防君子”，要是能加上相应的制约机制，让基金经理乃至基金公司都知道“乱慷慨”的后果，相信高报价就不会那么轻易出现了