导读：今天两市股指全天窄幅震荡，尾盘在银行股的带领下迅速走高，深成指已经创出反弹以来的新高。盘面上所有板块全部飘红，个股普涨，俨然是一副大牛市的行情。随着指数的不断走高，更多的场外资金将涌进股市，因此即便是目前沪指涨幅过快，但下跌的动能不足，许多等待大盘回调的投资者可能要失望了，他们不仅踏空了此前的反弹行情，也很有可能因为指数的上涨而继续踏空。从各行业的表现看，现在的市场将由之前的蓝筹股一枝独秀逐步转为百花齐放，随着十二五规划新政策的陆续出台，行业轮动现象将更加快速，无论是大盘蓝筹股还是高成长的中小盘股，甚至是估值过高的创业板都会在接下来的行情中有所表现。
两市缩量上涨 后市仍然乐观
市场信息
一、 中国政府网18日公布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，现阶段将重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物等七大新兴产业，到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。《决定》指出，根据战略性新兴产业的特征，立足我国国情和科技、产业基础，现阶段将重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。
二、 创业板周年之际，深交所发布了该板块全景式报告。深交所报告显示，从2008年上半年至2010年上半年，创业板公司半年度净利润复合增长率远高于深市主板、中小企业板，且平均毛利率高于主板及中小板近一倍，体现了高附加值特点。
三、 央行今日将招标430亿元1年期央票，数量较上周增加近一倍，本周公开市场又将出现到期资金量的小高峰，解禁规模仍高达1770亿元。数据显示，1年期央票发行利率自今年6月8日升至2.0929%后，至今已连续17周企稳。同时这一区间内，3个月及3年期央票利率也未出现过上行。
四、 从工信部了解到，工程机械行业“十二五”规划已经基本完成，有望尽快发布。规划预计未来5年，全行业的年平均增长率大约为17%。规划预测，到2015年我国工程机械行业的销售规模将达到9000亿元人民币，年平均增长率大约为17%，其中出口占200亿美元左右，成为名副其实的工程机械第一大出口国。
五、 近日从国家粮油交易中心了解到，30万吨国家临时存储菜籽油将于10月20日向市场抛售，这是今年以来国家首次在市场上大规模抛售食用油。预计近期还会将60万吨豆油向市场投放，目的同样是为了平抑年底的食用油价格。
六、 18日人民币兑美元询价系统收于6.6441，较前一交易日略跌，结束了此前连创新高的局面，但海外人民币兑美元即期则报6.4650元，较上日6.5000元续升，交易员们表示，市场将继续试探中国政府对人民币的升值底线。
七、 商务部副部长蒋耀平18日说， 商务部将与财政部，人力资源和社会保障部，海关总署等部门积极研究，采取措施加大对加工贸易重点承接地的支持。他指出，中西部地区承接加工贸易转移既面临新机遇，同时也面临挑战：一是发展还处于较低水平。二是承接面临瓶颈制约，主要现在城市和园区基础设施还跟不上， 土地、用工、物流、通关、资金等要素瓶颈制约严重，服务业发展滞后。三是承接缺乏统筹。
大盘综述与分析
周二，早盘沪深两市小幅低开，近期涨幅较多的金融、钢铁两大行业双双回调，股指随即下探。中国政府网18日全文发布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》指出，现阶段将重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。受此消息影响，多晶硅、锂电池、低碳经济、环保行业、新能源等板块涨幅居前。中小板指数连日来持续的下挫在今天止跌反弹了，而创业板指数的反弹力度更大，涨幅一度将近5%，没有一只创业板的股票下跌。煤炭股受国际市场动力煤价格上涨影响全线飘红。午后，大盘维持震荡走势，但个股普涨。盘中沪指振幅较小。临近尾声，银行股再次发威，沪深两市大幅走高，盘面上各板块全部翻红。截至收盘，沪指报3001.85点，涨46.62点，涨幅1.58％，成交2037.4亿元，深证成指报12970.20点，涨320.93点，涨幅2.54％，成交1411.4亿元。两市合计成交3448.8亿，成交额较昨日大幅减小三成。今天大部分个股上涨，上涨股票有1722只，下跌144只。非ST个股涨停56只，没有个股（非ST）跌停。今天所有板块翻红，仪器仪表、传媒娱乐、电子信息、多晶硅、煤炭、三网融合等板块涨幅居前；而钢铁、房地产、公路桥梁、金融、酿酒等板块涨幅较小。
消息面看，国务院昨天下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将从财税金融等方面出台一揽子政策加快培育和发展战略性新兴产业。到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重要力争达到8%左右。《决定》指出，根据战略性新兴产业的特征，立足我国国情和科技、产业基础，现阶段将重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。今天各相关受益板块均表现不俗。技术面上看，今天沪指尾盘冲高收出一根小阳线，早盘回踩5日均线后转入震荡，由于今天沪市的量能有所减小，显示多头追高意愿不强，而下跌动能也不大，由于3000点上方套牢盘较多，因此预计沪指将在该点位附近展开震荡调整的态势，使得落后较远的10日均线和20日均线能及时赶上。而今天中小板指数和创业板指数展开了反攻，尤其是创业板，量能放大了近一倍。由于个股普涨，深成指也是创出反弹以来的新高。随着获利盘的不断积累，后市将展开震荡，但幅度不会太大。
外围市场方面。周一美国股市收高。花旗集团盈利强劲增长，房地产建筑商信心指数回升，成为大盘走高的动力。房地产市场的经济数据也提升了市场信心。美国房地产建筑商协会(NAHB)报告称，10月房地产建筑商信心指数升至16，为过去5个月以来该数字的首次回升。这份数据衡量的是房地产建筑商对新建单户式住宅市场的信心。道琼斯工业平均指数上涨80.91点，收于11,143.69点，涨幅0.73%；纳斯达克综合指数上涨0.48%；标准普尔500指数上涨0.73%。周一欧洲股市于大宗商品中金属价格冲高回落，矿业股也受影响下滑，三大股指小幅收高。英国富时100指数上涨0.69%；法国CAC40指数上涨0.19%；德国DAX指数上涨0.37%。
基金市场分析
权威人士指出，ETF正面临上佳的发展环境，将寻求在范围和深度上有所突破，计划是要争取在2013年形成一个成行成市、交易活跃的ETF市场。 所谓在范围和深度上突破，就是针对目前ETF单市场、单系统现状，采用“引进来”、“走出去”的方法，两条腿走路，做到足不出户，配置全球。所谓“引进来”，一方面是指将一些全球市场有代表性的标的指数引进国内，开发成跨境ETF产品，这方面的工作正在积极筹备中，有的已上报监管层。另一方面，是将更多的新品种引入国内，如债券ETF，黄金ETF，进一步还可开发分级、杠杆、反向ETF、ETF期权等，突破目前单市场、单系统的格局。“走出去”则是选择在相关市场挂牌国内的指数产品。这将是今后ETF发展一个重要趋势。ETF目前是基金业规模不断扩张的品种。从海外来看，全球目前约有2300多只ETF，约为全球基金数目的一半，其中大部分为股票ETF，而新兴国家ETF达到401只。1993年标普ETF问世时，ETF并不为人所知。1993年至1998年，ETF几乎没有增长，但在2003年至2007年增长非常快，至今，ETF唯一一年增长下降的年份是2008年。2009到2010年继续高速发展，未来三年ETF增长依然会很快。从国内来看，截至2010年第三季度，国内上市的ETF共12只，累计净资产超过730亿元（不含联接）。国内ETF无论从资产管理规模还是市场覆盖来看都还处在起步阶段，发展空间很大。预计，今年新增的ETF可能会有10只，明年可能达到20只，甚至30只。
今天两市股指全天窄幅震荡，尾盘在银行股的带领下迅速走高，深成指已经创出反弹以来的新高。盘面上所有板块全部飘红，个股普涨，俨然是一副大牛市的行情。随着指数的不断走高，更多的场外资金将涌进股市，因此即便是目前沪指涨幅过快，但下跌的动能不足，许多等待大盘回调的投资者可能要失望了，他们不仅踏空了此前的反弹行情，也很有可能因为指数的上涨而继续踏空。从各行业的表现看，现在的市场将由之前的蓝筹股一枝独秀逐步转为百花齐放，随着十二五规划新政策的陆续出台，行业轮动现象将更加快速，无论是大盘蓝筹股还是高成长的中小盘股，甚至是估值过高的创业板都会在接下来的行情中有所表现。由于国务院昨天下发的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将从财税金融等方面出台一揽子政策加快培育和发展战略性新兴产业。到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重要力争达到8%左右。《决定》指出，根据战略性新兴产业的特征，立足我国国情和科技、产业基础，现阶段将重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业，因此新一轮的行情将围绕以上国家扶持的各行业展开。同时具备估值优势的大盘股仍有上升的空间。随着国外热钱的流入和房地产资金的加入，此轮由资金推动的股市很有可能重复09年的小牛市行情。综合以上分析，我们认为短期内沪深指数有回调的趋势，但在2900点附近有较强支撑，因此建议投资者逢大盘回调即可加仓。基金操作上，我们认为股指短期内回调的风险增加，但回调幅度不会太大，因此建议投资者遇大盘回调即可配置一些大盘风格的基金或是投资于新能源领域上市公司的基金。
（易天富基金研究中心）
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