全球资金持续流入各类大宗商品，国内公司推出的抗通胀主题基金也应运而生。银华基金昨日披露，该公司设计的抗通胀主题基金获得证监会批复。
基金获批的时间恰在央行三年来首次加息后，该基金的出现也受到投资者关注。银华抗通胀基金采用的是一种FOF(基金中的基金)形式，投资于海外的抗通胀主题基金，其中主要是精选全球综合商品指数ETF。此外，还能投资于抗通胀挂钩债券的ETF。
在美国市场，保守投资者选择的重要抗通胀品种是抗通胀债券(TIPS)，这类债券利息分配盯着物价指数。银华设计的抗通胀基金为QDII产品，也是国内首个可以投资TIPS挂钩产品的基金。
10月21日，美国公布的褐皮书肯定令奥巴马坐立不安，经济复苏的艰难意味着美国会让“印钞机”24小时运作，滚滚流出的钞票势必加大美国的通胀预期。与此相对，抗通胀连接债券(TIPS)的投资机会来临。
TIPS是美国财政部1997年推出的国债品种，TIPS的利息分配盯住物价指数，它的票面本金并非固定为100美元，而是每年根据前一年的CPI数据进行调整，每年派息也是根据调整后的票面本金和预定的派息率相乘而得，这种派息方式可以令债券持有者获得抵御通胀的能力。
银华抗通胀主题基金将采用FOF的方式，是中国首只以全球大宗商品基金为投资标的的基金。该基金的投资组合比例为：投资于基金的资产不低于基金资产的60%，其中不低于80%投资于抗通胀主题的基金。该基金在全球范围内跟踪综合商品指数的ETF、跟踪单个或大类商品价格的ETF、业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金，以及主要投资与通货膨胀挂钩债券的ETF或债券型基金。
众所周知，包括PIMCO环球实质回报基金在内的众多国际知名基金投资于TIPS，这也意味着银华抗通胀连接债券还可以通过间接的方式投资TIPS。
不过，一位不愿具名的基金分析师对此表示担忧，她指出境外部分基金利用TIPS的资金杠杆，令收益率出现较大波动，她很怀疑中国本土基金在一个不熟悉的市场里是否能控制好风险。
对此银华基金表示，银华抗通胀主题基金在通常情况下会避免使用卖空策略和资金杠杆，以达到完善而稳健的“抗通胀”效果。
该基金将于2010年11月初发行。银华基金表示，该公司目前对募集额没有明确目标。
银华基金成立于2001年5月，截至2010年6月30日，该公司管理的资产规模为677.79亿元，以管理资产规模计排名行业第9位。该公司于2008年4月获得10亿美元的QDII额度。