新基点评：摩根士丹利华鑫消费领航(233008)

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新基点评：摩根士丹利华鑫消费领航(233008)

数据来源：易天富基金大师

易天富基金大师对基金公司分析：

数据来源：易天富基金大师

基金经理介绍：

    袁航女士，美国威斯康辛大学麦迪逊商学院工商管理硕士 (金融类MBA)，美国特许金融分析师(CFA)，6年证券从业经验。曾任大成基金管理有限公司研究员和广发证券股份有限公司发展研究中心首席研究员，2009年2月加入本公司任研究总监。

总结与分析：

    摩根士丹利华鑫基金旗下首只以消费行业为主题的摩根士丹利华鑫消费领航混合型基金已正式获得证监会批准，将11月4日发行。据招募书显示，该基金致力挖掘并投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业以及具有竞争优势和估值优势的优秀上市公司。投资比例组合：股票资产占基金资产的30%-80%，其中投资于消费行业和相关行业的上市公司股票市值不低于股票资产的80%；权证的市值不超过基金资产净值的3%；现金、债券等固定收益类资产以及其他证券品种占基金资产的20%-70%，其中现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。在中国证监会划分的22个行业中，直接涉及消费的行业包括农林牧渔、食品饮料、纺织服装、木材家具、造纸印刷、电子、机械设备、医药生物、其他制造、公用事业、建筑、交运仓储、信息技术、商业贸易、金融服务、房地产、社会服务、文化传播、综合类，以及采掘业中的贵金属矿采矿业、石油天然气开采、金属非金属中的贵金属冶炼业、石油化工中的日用化学产品制造业、日用橡胶制品、日用塑料杂品等产业。除此以外，受消费数量增长和结构变革引领而得到长期发展的相关行业和企业也是该基金的投资对象。摩根士丹利华鑫基金认为，流动性释放和通胀及其预期的改变，以及政府的政策补贴，导致短期购买意愿和购买力发生突变，使消费主体和消费对象的原有供求均衡发生变化，从而启动消费主体和消费对象两个消费主题，商业零售、社会服务等客户依赖型消费行业，以及食品医药、大部分品牌主导型可选消费品和耐用消费品将出现良好的投资机会。

    据易天富基金研究中心统计，截止10月25日，该公司旗下管理着4只偏股型基金，今年以来平均涨幅为14.32%。其中涨幅最大的为资源优选，达到22.33%；涨幅最小的为基础行业，涨幅为0.79%。今年以来股票型基金平均涨幅为3.76%，而混合型基金涨幅却是达到了6.31%。可见该基金公司的整体管理能力处于上等水平。我们认为中国经济正在不断的转变，最近几年来，人民币的不断升值与国际金融危机影响，我国的出口已经不再具备太大的优势，未来几年中国经济将以拉动内需消费为保持继续持续增长为主。公司的整体管理能力突出，但基金经理能力还有待观察。因此，综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以少量的申购该基金。

(易天富基金研究中心)