随着10月份以来市场的快速反弹，今年前9个月一直处于尴尬境地的指数基金再次“扬眉吐气”，成为市场上反弹幅度最快的基金类型之一。截至2010年10月22日，在短短的11个交易日内，上证综指上涨12.03%；59只可统计的指数基金同期平均回报率为13.71%。然而，记者发现越来越多的投资者开始不单纯地关注于指数基金的绝对涨幅，而是更加理性地通过对指数基金跟踪误差的观察，来挑选出被动投资能力较强的基金管理人。
以国泰基金为例，据最新公布的三季报显示，成立满3年的国泰沪深300指数基金的年化跟踪误差率仅为0.08%，成立以来始终较低的跟踪误差率也为该基金赢得了投资者的信赖。截止9月30日，该基金规模已增加到127亿份，该基金也成为不少大型保险机构被动化基金产品主要配置品种之一。
跟踪误差是衡量指数基金的业绩与所跟踪指数的接近程度的指标。理想的指数基金跟踪误差当然为零，即基金的表现与基准完全同步，但在现实中，零跟踪误差几乎是不可能实现的。目前，基金公司一般要求指数基金的净值增长率与业绩衡量基准之间的日平均跟踪误差不超过0.35%。
据WIND数据统计，本月初至23日，以跟踪标的最多的沪深300指数基金为例，虽然有近20家基金公司发行了沪深300指数基金，但能将跟踪误差保持在0.3%之内的基金管理公司却无数不多，集中在了最早发行沪深300指数基金的嘉实、国泰、大成等大型基金公司里。
不管是短期内指数的单边上涨，亦或是近年来跌宕起伏的市场行情中，沪深300指数以其成分股代表性强，未来成长可期等优势成为被各方普遍最为看好的标的指数，加上目前正在发行的兴业沪深300增强型指数基金，市场上现有沪深300指基数量已达20只，有分析师建议称，“指数基金是个工具化的产品，很难规避同质化，最重要的是要看跟踪误差。就像看一瓶水好不好，最天然、纯净的才是好的水，因为它回归了本质需求。”
有业内人士表示，目前国内指数基金发展虽然快速，但跟踪同一指数的指基业绩分化较大，主要源于其对跟踪误差的把握能力，“经验在其中起到了至关重要的作用。指数本身无好坏，基金管理人对指数基金跟踪误差的控制，能够充分反映基金管理人的投资管理能力。”
值得注意的是，上述提及的嘉实、国泰两家业内较早发行指数基金的基金管理人虽然管理沪深300指数基金都已超过3年，并分别拥有业内仅有的两只海外指数基金，但目前为止都没有开发其他国内指数基金而是专注于将业内标志性指基“做大做强”，业内较低的跟踪误差取得并不偶然。