掘金上市公司和基金三季报
编者按：
10月的行情异常精彩，市场经历的资源股的暴涨和消费股的动荡，而本周也迎来了新兴产业股的异动。同时，上市公司和基金三季报也在本周披露完毕。虽然10月机构进行了调仓，但仔细分析上市公司整体业绩和基金持仓变化，并参考机构席位10月增减仓的情况，显然对我们今年后两个月的投资会有很大的帮助。
目前的上升行情仍是结构型热点突出的特点，与其预测目前已不能反映市场内部变化的上证指数，不如静下心来仔细挖掘和把握个股的阶段性机会。
《红周刊》记者 任洪剑
尽管三季度基金转亏为盈，各类基金共获得盈利3170.30亿元，但本周公布的基金三季报显示，很多投资者都选择了趁反弹了结，除了债券型基金之外，其余类型基金均出现净赎回。而基金经理较为乐观的偏股型基金平均仓位已经加到了82.23%，较二季末大幅上升8.44个百分点。未来仓位继续腾挪的空间很小，调仓成为应对市场必然的选择。
仓位达到年内最高水平
尽管三季度市场见底出现了大幅反弹，股票型基金净值平均上涨了18.62%，但这却引发了基民赎回意愿，三季度分类型来看，仅有债券型基金份额增加，而股票型、混合型和QDII分别发生491亿、207亿和46亿份净赎回，缩水比例均超过3%。与基金投资见好就收的谨慎不同，基金的管理人显然对行情更热情。
伴随三季度股市触底反弹，基金经理纷纷提高股票仓位。据统计，三季末全部偏股基金股票仓位平均为82.23%，较二季末大幅上升8.44个百分点，其中开放式股票型基金平均仓位为86.25%，上升8.68个百分点。已经达到了历史的较高水平，最高点出现在2009年中报，当时股票型基金仓位为86.86%，可见继续加仓的空间非常有限。根据WIND资讯估算，2010年10月25日股票型基金仓位已经创出了今年的新高86.34%。
而基金公司之间的股票仓位分化依然较大。平均股票仓位最高为中邮创业基金，仓位为92.99%，新华基金、华泰柏瑞基金、国海富兰克林也都超过了88%，而平均仓位最低的华富基金平均仓位为49.13%，其余招商、国联安、中欧等6家基金公司也低于60%。三季度加仓较多的基金包括金元比联、摩根士丹利华鑫、信诚、华泰柏瑞等公司，都有20%以上的增仓。而东方、宝盈、国联安等基金公司则对行情判断较为保守，在三季度里已经开始减仓了结利润。
调仓消费板块 重配机械
经过持仓结构调整，基金三季度末配置前三大行业分别是机械设备仪表、金融保险、医药生物，配置比例分别为10.84%、10.10%、7.54%。长期排名基金重仓行业第一位的金融保险板块，尽管占据沪深300指数30%以上的权重，但也被拉下马。在381只主动偏股基金中，多达188只基金配置金融股比例不足5%；有66只基金将金融股完全抛弃。而从增减持情况来看，基金对机械设备投资价值最为认可，加仓达到了1.91%，一跃成为配置比重最大的行业。289只基金对机械设备的配置比重超过了净值的10%，50只基金配置比重超过了净值的20%。汇丰晋信2026、银华领先策略、南方隆元产业主题，占净值比超过了40%。而在板快内部也存在明显的分化，具备智能电网概念的国电南瑞基金增持市值达到了14.13亿，新上市的郑煤机基金增持市值10.92亿。
另外，节能减排概念的汇川技术、重组预期的鼎盛天工也有超过5亿市值的增持。而传统的机械股，中联重科、许继电气、思源电气则被基金减持了超过30亿市值，许继电气的基金持股占流通股比例下降了51.76%。今年净值排名第一的华商盛世成长基金，三季度基金的机械股持仓也达到了12.1%，基金经理孙建波向记者解释为，他配置机械行业的部分个股主要是考虑新兴产业智能电网等因素，而只是行业分类归类为机械行业。
大消费概念板块成为基金最青睐的板块。医药生物、食品饮料、批发零售成为基金超配最多的版块。超配比例为5.18%、4.77%、4.27%。食品饮料，三季度末偏股基金整体配置该板块的比例为7.2%，比二季度末上升1.8个百分点。基金继续增持批发零售、医药生物制品板块，与二季度末相比，基金三季度增持这两个行业达1.38个百分点、0.95个百分点。
而在减持股方面，尽管金融股被集体抛弃，但行业内的光大银行、农业银行、中国平安仍在基金增持之列，光大银行被基金增持了18.88亿。另外，被机构减持的还包括交通运输仓储业、电力煤气及水的生产和供应业，传播与文化产业也在三季度遭基金小幅减持，基金配置这些板块的比例较二季度末分别下降0.25、0.19、0.12个百分点。