导读：今天股指的震荡说明了市场对于未来不确定性因素增加而感到困惑和犹豫，美国联邦储备委员会的货币政策会议结果将会在短期内影响世界股市的走势，而未来的走向将继续朝着有利于股市的方向发展。因为货币流动性泛滥仍未解决，欧美日释放的大量流动性资金将会源源不断的流入新兴国家。技术上看，短期沪指有调整的需求，但幅度仍然不会太大，预计2950点附近会企稳，成交额继续保持在4000亿上方说明市场依旧活跃。
大盘短期回调 逢低可加仓
市场信息
一、 中国人民银行2日发布《三季度货币政策执行报告》指出，潜在的通胀压力须高度关注。下一阶段，将继续实施适度宽松的货币政策，继续引导货币条件逐步回归常态水平。增强价格杠杆调控作用。加强流动性管理，保持货币信贷适度增长。既要满足经济发展的合理资金需求，又要为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境，切实管理好通胀预期。
二、 商务部正在调整对稀有金属的出口政策，稀有金属出口配额将呈现逐年递减态势，递减幅度在2%至3%。更具战略性的稀土产品的出口配额总量将下行，下行幅度目前仍在讨论之中，最终确定的幅度很可能超过其他稀有金属。
三、 11月1日创业板首批原始股解禁上市，包括阳光私募、基金公司、证券公司在内的若干家投资机构都接到了来自深圳证券交易所有关部门的通知，要求规范创业板和中小板股票的买卖，深交所此次窗口指导主要涵盖三点内容：一是创业板股票当日涨幅超过5%即不能买入，最好在涨幅快到达5%时停止买入；第二是中小板股票不能以涨停价买入；第三是盘中不得有拉抬股价的行为。
四、 根据央行公告，央行昨日发行了510亿元一年期央票，收益率收于2.2913%，持平于上期，而发行量则为近七周的高点；但本周公开市场到期资金仅655亿元，本周实现净回笼的局面基本确定。
五、 央行2日公布的《2010年货币政策执行报告》统计显示，今年前三季度，股票融资大幅增加。与此同时，随着9月份股指回升，居民存款也呈现出快速活期化趋势。数据显示，今年前三季度，非金融企业及金融机构在境内外股票市场上通过发行、增发、配股、行权以及可转债方式累计筹资7651亿元，同比增加4986亿元，同比增长约1.9倍。。
六、 11月2日下午，国务院联合验收组和重庆市政府共同签署《重庆西永综合保税区验收纪要》，此举标志着我国最大的综合保税区——重庆西永综合保税区(一期)圆满建成，顺利通过海关总署等国家11部委正式验收，封关运行在即。
七、 中期大选前的民调显示，经济问题是美国选民关心的头等大事，远远超出医疗改革、反恐、非法移民以及伊拉克战争和阿富汗战争等问题，即便所有其他议题相加，受到的关注也不如经济。从某种意义上说，2010年中期大选是美国选民对奥巴马政府执政两年以来的工作进行评估，也是对白宫政策走向的一次“全民公决”。此次美国的中期大选将影响股市短期内的走势，建议积极关注。
大盘综述与分析
周三，沪深两市开盘表现不同，沪指微跌1点，深成指微涨3点。开盘后不久在创业板、煤炭板块以及稀土永磁三大板块的联手做空下，两市快速下行。随后，金融地产股护盘，尤其是银行股券商股，两市止跌企稳。酿酒食品、核电等板块涨幅居前。午后开盘，股指一度翻红上涨，但资源股集体下挫，大盘剧烈跳水，尾盘收低。截至收盘，沪指报3030.99点，跌14.44点，跌幅0.47%，成交额2472.6亿，深成指报13392.7点，跌253.76点，跌幅1.86%，成交额为1718.7亿，两市合计成交4191.3亿，成交量较前一交易日减小1000多亿，但仍在4000亿上方。今天个股多数上涨，上涨股票有556只，下跌1316只。非ST个股涨停10只，4只个股（非ST）跌停。从行业上看，酿酒行业、金融行业、农林牧渔、纺织机械、迪斯尼等板块涨幅居前；稀土、稀缺资源、有色金属、煤炭、锂电池等题材板块继续大幅回调。
消息面上，商务部正在调整对稀有金属的出口政策，稀有金属出口配额将呈现逐年递减态势，递减幅度在2%至3%。更具战略性的稀土产品的出口配额总量将下行，下行幅度目前仍在讨论之中，最终确定的幅度很可能超过其他稀有金属。今天的回调应该是短期的，长期看稀土永磁板块仍然向好。技术上看，沪指再收十字阴线，短期有调整的需要，而2950点附近是强力的支撑点，因此可以逢低介入。深成指的风险也不大，中小板指数短期有调整的需要，创业板指数出现较大的跳空缺口，短期内下跌时大概率事件，继续提醒投资者远离创业板。
外围市场方面。尽管投资者仍在等待美国中期选举的结果以及新一轮定量宽松政策的揭晓，但2日纽约股市打破了前几个交易日的震荡态势，一路高开高走。截至收盘，三大股指全线上涨，道琼斯工业股票平均价格指数涨64.10点，至11188.72点，涨幅0.58%。纳斯达克综合指数涨28.68点，至2533.52点，涨幅1.14%；标准普尔500指数涨9.19点，至1193.57点，涨幅0.78%。此外，美国联邦储备委员会将于3日结束货币政策会议，投资者均在等待其将于会后发表的声明，以确定市场一直期待的新一轮定量宽松政策的力度。目前投资者普遍预计美联储将宣布购买总额为5000亿美元的国债。欧洲股市方面，英国金融时报指数上涨1.10%；德国DAX 30指数收盘涨0.75%，至6,654.31点；法国CAC40指数涨0.6%，至3,865.72点。
基金市场分析
央行2日公布的《2010年货币政策执行报告》统计显示，今年前三季度，股票融资大幅增加。与此同时，随着9月份股指回升，居民存款也呈现出快速活期化趋势。第三季度，新增住户存款中活期占比为55%，分别比第一季度和第二季度提升3.9个和12.7个百分点，呈逐步上升态势。业内人士认为，居民户存款活期化主要是受通胀预期和股市活跃的影响。中国证券登记结算有限公司的统计数据也证明了这一点，第三季度，共新增有效账户317.56万户。
近期，亚洲国家纷纷加息，澳大利亚联储宣布，上调基准利率25个基点至4.75%的两年高点，新的利率从2010年11月3号起生效。这是澳大利亚联储在暂停加息6个月后，重启加息步伐。印度央行也宣布，将指标附买回利率和附卖回利率各提高25个基点至6.25%和5.25%，这是印度央行年内第6次提高利率以减缓通胀。一边是新兴市场国家及其与之紧密相关的资源出口国家加息，一边是美、日、欧不断通过量化宽松政策向市场注水，目前，全球货币政策已经严重分化成两大阵营。这种分化是基于经济增长前景的分化，将使资金流向新兴市场。而我国也是才加息不久，随着通胀的继续恶化，因此不排除年内再次加息的可能，但实体经济的增长减速使得政府仍会选择适度宽松的货币政策，因此即便加息幅度也不大，最有可能是提高存款准备金率。
今天股指的震荡说明了市场对于未来不确定性因素增加而感到困惑和犹豫，美国联邦储备委员会的货币政策会议结果将会在短期内影响世界股市的走势，而未来的走向将继续朝着有利于股市的方向发展。因为货币流动性泛滥仍未解决，欧美日释放的大量流动性资金将会源源不断的流入新兴国家。技术上看，短期沪指有调整的需求，但幅度仍然不会太大，预计2950点附近会企稳，成交额继续保持在4000亿上方说明市场依旧活跃。不过，由于行业板块轮动较快，因此基金的业绩分化越来越严重，所以在选择基金以应该更加的谨慎。目前大小盘风格的转换存在着不确定性，因此我们建议投资者在此轮调整行情中可持基不动，另外，可减持部分近期业绩表现不佳的基金，激进投资者则可以逢低分批的加仓我们在周报中推荐的个基。
（易天富基金研究中心）
郑重声明：本文属“易天富基金研究中心”独家拥有版权原创文章，如需转载，须注明文章来源：“易天富基金研究中心”。对于任何形式的侵权行为，本公司将保留一切追究法律责任的权利。