QFII此前曾连续4个季度增持，第三季度股市呈现探底回升后的盘整走势。排名第三的金属非金属行业持仓市值为39.10亿元，比2010年第二季度的29.85亿元，增加9.25亿元，增加幅度为30.99%，对比大盘涨幅有大幅增仓现象，曾在2010年第二季度被小幅增仓。
QFII此前曾连续4个季度增持，第三季度股市呈现探底回升后的盘整走势。那么，QFII在2010年第三季度的持股情况又有哪些变化呢？
QFII2010年第三季度投资股票的市值为660.26亿元人民币，比2010年第二季度的440.09亿元增加了220.17亿元，增加幅度为50.03％。若剔除限售股解禁因素，比二季度增加了37.52亿元，增加幅度为14.52％。与同期大盘涨幅相比，QFII在2010年第三季度进行了一定幅度的增持。QFII已经连续5个季度增仓，但由于整体市场已经有较大涨幅，增持幅度明显减缓，但对2010年第四季度的市场行情仍预期乐观。
QFII持股的上市公司家数为206家，比2010年二季度的180家，多26家。QFII持股中，被减持的股票为41只，比二季度历史最高水平的59家，明显减少。被增持的股票数量为31只，为历史偏低水平。新进的股票最多为94只，处于历史偏高水平，占所持公司家数的45.64％。持平的股票增加至40只，处于历史次高水平。这些数据显示，QFII在2010年第二季度进行了较大规模调仓，新进建仓的股票维持高比例。
从行业偏好上看，QFII在第三季度的行业分布状况略有变化。机械设备已经连续15个季度维持位居第一名的位置，原本在2010年第二季度排名第四的食品饮料升至2010年第三季度的第二名，原本在2010年第二季度排名第二的金属非金属下降至2010年第三季度的第三名。
排名第一的机械设备行业持仓市值为53.87亿元，比2010年第二季度的43.80亿元，增加了10.07亿元，增加幅度为22.99％，对比大盘涨幅为明显增持迹象。此类行业2010年第三季度持股的上市公司家数为35家，比2010年第二季度的31家多4家。QFII对机械类股票整体大幅增持，对多个子行业均较为看好。
排名第二的食品饮料行业持仓市值为39.66亿元，比2010年第二季度的29.03亿元，增加10.63亿元，增加幅度为36.62％，对比大盘涨幅有大幅增仓现象。个股中，南宁糖业 （000911 ）属于新进建仓，贵州茅台 （600519 ）、五粮液 （000858 ）、燕京啤酒 （000729 ）被减持，伊利股份 （600887 ）、古越龙山 （600059 ）持平，水井坊 （600779 ）被增持。QFII对各子行业存在分歧。
排名第三的金属非金属行业持仓市值为39.10亿元，比2010年第二季度的29.85亿元，增加9.25亿元，增加幅度为30.99％，对比大盘涨幅有大幅增仓现象，曾在2010年第二季度被小幅增仓。其中，株冶集团 （600961 ）、江西水泥 （000789 ）、天山股份 （000877 ）、宝钢股份 （600019 ）共4家被增持。QFII对此行业多数公司看好。
第三季度QFII持股市值最大的前十家上市公司(不考虑兴业银行 （601166 ）、北京银行 （601169 ）、宁波银行 （002142 ）、南京银行 （601009 ）)中，五粮液、海螺水泥 （600585 ）、美的电器 （000527 ）、用友软件 （600588 ）、贵州茅台、万科A （000002 ）、山东黄金 （600547 ）共7只被减持。中国人寿 （601628 ）持平，格力电器 （000651 ）、王府井 （600859 ）被小幅增持。和2010年第二季度相比，五粮液、中国人寿、海螺水泥、美的电器、格力电器、用友软件、贵州茅台、万科A共8只股票维持“前十”的位置。这10只重仓股，用友软件持股占流通A股比例较高，达4.59％。
2010年第三季度QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票(不考虑兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行)，控盘比例都在4％以上。强生控股 （600662 ）、江西水泥被增持，探路者 （300005 ）、天龙光电 （300029 ）、圣农发展 （002299 ）、四维图新 （002405 ）为新进建仓。增幅最大的股票是江西水泥。
QFII此前曾连续4个季度增持，第三季度股市呈现探底回升后的盘整走势。排名第三的金属非金属行业持仓市值为39.10亿元，比2010年第二季度的29.85亿元，增加9.25亿元，增加幅度为30.99%，对比大盘涨幅有大幅增仓现象，曾在2010年第二季度被小幅增仓。
QFII近满仓运作 积极看好后市主配非周期股
根据彭博2010年10月18日至2010年10月29日期间(以下称“本期”)的数据，我们估算QFII A股基金(QFII A股基金：根据彭博基金介绍，筛选完全投资中国A股的QFII基金。)的股票仓位，对比2010年9月20日至2010年10月15日期间(剔除中秋国庆假期，以下称“上期”)的测算数据，我们发现，投资中国A股的QFII基金股票仓位的简单平均从上期的83.16％提升至本期的98.37％，大幅提升15.21个百分点。
QFII A股基金整体显著增仓
分析基金仓位提升可能有两方面因素：一是股票市值上涨，二是基金公司主动增仓。考察沪深300涨跌幅情况，本期沪深300指数较上期上涨11.89％。考虑到股票市值的上涨会被动提高股票仓位。假设在估算期间QFII A股基金持股不动，依据沪深300指数涨幅，可以推算本期QFII A股基金仓位应为84.68％，被动增仓1.52个百分点，而目前QFII A股基金的仓位是98.37％，说明基金进行了主动增仓，幅度达到13.70％。
QFII A股基金主动提升仓位
为保证可比性，我们仅对比本期和上期均公布数据的9只投资中国A股的QFII基金。本期市场上，9只QFII A股基金均不同程度提升仓位，平均增幅达9.18％。我们假设基金持股不动，依据沪深300涨跌幅判断主动增减仓幅度，通过计算得到，本期市场QFII A股基金进行了主动增仓。
主配非周期类股票
分析本期公布数据的9只QFII A股基金所属机构仓位数据，本期QFII机构平均仓位为98.21％，相比上期，增加了11.10个百分点。具体来看，本期6家QFII机构均不同程度加仓，多数仓位更达到满仓。其中JF主动增仓幅度较大，为21.48个百分点；摩根斯丹利主动增仓13.29个百分点，位居其次；另外，景顺和日兴资产连同JF与摩根斯丹利本期均满仓运作；德盛安联资产管理和大马投资管理公司仓位本期从中高水平提升至高仓位水平。
QFII整体看好后市。本期主要配置了非周期类股票，但周期和非周期类资产配比都得到提高。测算数据显示，本期9只QFII A股基金对非周期类股票资产配置比重平均为69.91％，较上期提高了9.10个百分点；而周期类股票配置比重本期平均28.46％，较上期提高了0.08个百分点。 □海通证券 （600837 ） 吴先兴 #p#副标题#e# QFII此前曾连续4个季度增持，第三季度股市呈现探底回升后的盘整走势。排名第三的金属非金属行业持仓市值为39.10亿元，比2010年第二季度的29.85亿元，增加9.25亿元，增加幅度为30.99%，对比大盘涨幅有大幅增仓现象，曾在2010年第二季度被小幅增仓。
基金系“坐庄” 38只股票遭“团购”
“团购”是近期网络最流行的词汇之一，而在刚刚披露的上市公司三季报中，基金公司也玩起了“团购”，旗下的多只基金集体持有一只股票。统计显示，38只股票成为了基金系的投资对象，由于持股数量大，又能做到协同作战，这些股票四季度以来平均涨幅近18％。
小盘股成基金系首选
根据上市公司三季度十大流通股股东数据，按照单一基金公司旗下基金出现多于3只，占基金股东的绝对多数，且基金系持股合计超过1000万股统计，23家基金公司分别“团购”了38只股票。
作为国内规模最大的基金公司之一——华夏基金成为了9只股票的“大庄家”，在“独乐”与“众乐”之间选择了前者。永鼎股份 （600105 ）是最突出的代表，该公司前十大流通股股东共计出现了6只基金，清一色是华夏系基金，从华夏行业精选到华夏大盘精选，从华夏回报到华夏回报2号，华夏基金公司真的是将“团购”进行到底。而回顾6月末，基金系持有永鼎股份仅210万股，到了9月末持股总数达到了3377.91万元，占流通股本的比例为8.87％。
此外，在对王亚伟的“追星”过程中，乐凯胶片 （600135 ）、*ST山焦、ST昌河 （600372 ）等华夏基金系的“独门股”一一曝光。
海富通基金公司也对“团购”模式情有独钟，将5只股票收入囊中。尤其是在沧州明珠 （002108 ）的十大流通股股东中，海富通系基金占据7席，机构投资者中仅有一只QFII跻身前十。从数据上看，海富通系的7只基金均是在三季度新进持有的，可谓是集团式冲锋，持股总数占流通股比例达到了9.24％。
通过对股本进行分析，小盘股是这些基金系的主要选择。统计显示，38只股票中，流通股本超过10亿股的仅有新湖中宝 （600208 ）一只，流通股本超过5亿股的也只有3只。小盘股具有股本小，不会出现多家基金公司扎堆的情况，且股价表现易于受到资金影响。
基金兄弟“抱团”收益大
在10月以来的反弹行情中，基金普遍表现不佳，尤其是股票型基金更是出现九成以上跑输大盘。不过，在这些遭遇“团购”的股票中，基金系股票的收益却是颇丰。
统计显示，38只股票10月以来的平均涨幅为17.90％，而同期上证指数上涨了14.13％。其中，22只股票股价表现跑赢大盘，占比接近六成。
借助有色板块的强势，东方钽业 （000962 ）10月以来大涨47.26％，成为了近期的强势股。4只大成系基金跻身十大流通股股东，合计持股14478.81万股，在短短一个多月期间，账面浮盈高达1.39亿元。
易方达系基金同样在山煤国际 （600546 ）身上狠狠地“捞了一把”，该股票10月以来涨幅46.65％，4只易方达系基金持有的2440.83万股浮盈达到了2.79亿元。
此外，4只中邮系基金也扎堆出现在了西藏天路 （600326 ）的前十大流通股东之列，凭借该股票四季度以来42.31％的表现，4只基金分享了1.69亿元的“蛋糕”。
市场人士指出，由于研究力量不足，基金对于投资对象的覆盖存在局限性，具有题材或是投资价值大的股票往往会出现基金系一哄而上的局面。#p#副标题#e# QFII此前曾连续4个季度增持，第三季度股市呈现探底回升后的盘整走势。排名第三的金属非金属行业持仓市值为39.10亿元，比2010年第二季度的29.85亿元，增加9.25亿元，增加幅度为30.99%，对比大盘涨幅有大幅增仓现象，曾在2010年第二季度被小幅增仓。
私募现身251家公司十大流通股东
新快报讯 (记者 强燕)2010年上市公司三季报已披露完毕。根据私募排排网研究中心的统计数据，三季度私募基金共现身251家上市公司前十大流通股东，从持仓看，私募偏爱化工、医药、电子等行业的公司，有18家上市公司的最大流通股股东为私募基金。部分私募重仓股在10月这波反弹中表现非常出色。
最看好化工医药电子业
据私募排排网统计，三季度私募基金现身的251股中，主要集中于化工(威远生化 （600803 ）、六国化工 （600470 ）等34股)、医药(天方药业 （600253 ）、紫鑫药业 （002118 ）等19股)、电力(华银电力 （600744 ）、京能热电 （600578 ）等11股)、电子(利达光电 （002189 ）、乾照光电 （300102 ）等11股)、计算机(银江股份 （300020 ）、广联达 （002410 ）等9股)、输配电及控制设备制造业(置信电气 （600517 ）、正泰电器 （601877 ）等7股)等行业。虽然私募进驻的主板个股达到149家，但在中小板和创业板公司也布置了重兵，分别进驻74家中小板公司和28家创业板公司。
三季度私募跻身第一大流通股东的个股有18家。分别是：中银绒业 （000982 ）、霞客环保 （002015 ）、宏润建设 （002062 ）、证通电子 （002197 ）、天宝股份 （002220 ）、川润股份 （002272 ）、亚太药业 （002370 ）、建研集团 （002398 ）、天业通联 （002459 ）、上海佳豪 （300008 ）、银江股份、吉峰农机 （300022 ）、当升科技 （300073 ）、龙源技术 （300105 ）、向日葵 （300111 ）、长江润发 （002435 ）、东方日升 （300118 ）、贵州百灵 （002424 ）等，主要集中于中小板和创业板。在这18只股票中，有11只是私募三季度新进的，另有4只为三季度增持的。
值得一提的是，一些私募基金对ST股也表示了强烈关注，进入*ST新材、*ST联华、*ST得亨、*ST山焦、*ST北人、ST四维等6只ST股的前十大。其中一些ST股公募基金也有参与，比如*ST北人就吸引了海富通风格优势基金，*ST山焦有华夏大盘、华夏策略进驻，*ST新材有华安中小盘进驻。
私募重仓股中频现牛股
三季度的私募重仓股中牛股辈出。在251个私募重仓股中，有多只个股10月份的涨幅超过30％(具体见附表)，远远跑赢同期大盘。其中泽西投资、武当资产管理、彤源投资等擒获了多只牛股，比如泽西投资旗下的泽西瑞金1号进驻的哈高科 （600095 ）(持有318.39万股，占流通股本的0.88％)10月份的涨幅就接近60％，武当资产管理的武当17期所持有的江苏宏宝 （002071 ）10月份涨幅也超过40％，新价值重仓的银江股份10月份涨幅也超过30％。此外，泽熙瑞金1号斥资约亿元进驻的广汇股份 （600256 ）10月以来的表现也较出色，截至昨日收盘，其10月以来的累计涨幅超过30％。
不过，也有部分私募重仓股表现平平，比如，重阳投资重仓的华侨城A （000069 ）。受地产调控的影响，华侨城A近期表现远远落后于大盘。另外，私募重仓的化工股中跑赢10月大盘的也较为有限。#p#副标题#e# QFII此前曾连续4个季度增持，第三季度股市呈现探底回升后的盘整走势。排名第三的金属非金属行业持仓市值为39.10亿元，比2010年第二季度的29.85亿元，增加9.25亿元，增加幅度为30.99%，对比大盘涨幅有大幅增仓现象，曾在2010年第二季度被小幅增仓。
部分私募牛股表现
证券简称 10月份涨幅
中钢吉炭 （000928 ） 64.27％
天源 62.64％
哈高科 59.43％
汇川技术 （300124 ） 48.73％
紫鑫药业 44.17％
江苏宏宝 41.93％
浪潮信息 （000977 ） 40.33％
沃尔核材 （002130 ） 39.78％
金瑞科技 （600390 ） 37.32％
银江股份 30.73％
注：月涨幅按后复权统计。 #p#副标题#e# QFII此前曾连续4个季度增持，第三季度股市呈现探底回升后的盘整走势。排名第三的金属非金属行业持仓市值为39.10亿元，比2010年第二季度的29.85亿元，增加9.25亿元，增加幅度为30.99%，对比大盘涨幅有大幅增仓现象，曾在2010年第二季度被小幅增仓。
阳光私募19天噩梦 七成重仓股跑输大盘
近一个月最牛私募塔晶狮王2号净值回报43.98％，最差私募铭远巴克莱同期净值回报-7.2％；田荣华、吕俊、梁钧、陈鹏等执掌的公募派私募基金业绩落至后1/3
截至11月3日收盘，上证指数10月份以来累计上涨14.13％，同期阳光私募重仓股整体走势偏弱，有七成股票跑输同期大
盘。重仓股疲弱，令私募基金同期业绩明显受到冲击。据WIND资讯数据，可对比的585只非结构化阳光私募产品仅有51只跑赢大盘，占比8.72％；且分化严重，近一个月最牛私募塔晶狮王2号净值回报43.98％，最差私募铭远巴克莱同期净值回报-7.2％；田荣华、吕俊、梁钧、陈鹏等执掌的公募派私募基金业绩落至后1/3。
私募重仓股全样本亮相 投资风格呈四新特征
随着2010年上市公司三季报披露完毕，阳光私募基金重仓股全样本亮相，其持股偏好情况一目了然。根据私募排排网研究中心提供的数据，三季度私募基金共现身251家上市公司前十大流通股东。紧盯“十二五”规划行业，集中抢筹个股，秘密潜伏ST股，亮相百亿市值大蓝筹，成为私募基金三季度持仓的四大新特征。
据《证券日报》基金周刊及私募排排网研究中心分析，三季度私募基金现身的251股中，主要集中于化工(威远生化 （600803 ）、六国化工 （600470 ）等34股)、医药(天方药业 （600253 ）、紫鑫药业 （002118 ）等19股)、电力(华银电力 （600744 ）、京能热电 （600578 ）等11股)、电子(利达光电 （002189 ）、乾照光电 （300102 ）等11股)、计算机(银江股份 （300020 ）、广联达 （002410 ）等9股)、输配电及控制设备制造业(置信电气 （600517 ）、正泰电器 （601877 ）等7股)等行业。这六大行业集中了91只重仓股，占比36.25％。这六大行业是“十二五”规划重点行业，显然，参照国家政策是私募基金三季度选股的一大依据。
三季度私募基金频现抢筹个股，也是一大新特征。三季报显示，有4只以上私募基金产品携手进驻9家上市公司“前十大”，其中不乏明星私募基金的身影。仙琚制药 （002332 ）前10大流通股股东名单中，有5家为新进的私募基金，其中由吕俊执掌的“公募派”私募基金从容成长8期新进仙琚制药62.62万股，位居第四；私募基金也占据宏润建设 （002062 ）前10大流通股东席位的半壁江山，且均被罗伟广执掌的新价值投资包揽，其中新价值成长一期以676.13万股的持股量位居第一。此外，罗伟广重点持有的股票还有万家乐 （000533 ）、天保基建 （000965 ）、银江股份、*ST新材、威远生化，均得到新价值成长一期等4只私募产品共同持有。
秘密潜伏ST股、亮相百亿市值大蓝筹是私募基金持仓的两个新特征。数据显示，三季度中私募基金现身6只ST类个股前十大流通股东，包括*ST新材、*ST四维、*ST山焦、*ST联华、*ST得亨、*ST北人。另外，私募基金高调亮相13只百亿市值大蓝筹股中，其中，重阳投资现身宝钢股份 （600019 ）、中国南车 （601766 ）、华侨城A （000069 ）3只百亿元市值个股，泽熙投资则现身广汇股份 （600256 ）和新希望 （000876 ）。
七成重仓股跑输大盘 明星私募业绩最受伤
《证券日报》基金周刊最新统计，在10月份以来的19个交易日里，251只股票并未因私募基金的青睐走强，相反，整体以11.5％的平均涨幅落后同期大盘收益率。176只占比70.12％的私募基金重仓股跑输同期上证指数，其中包括34只股票逆市下跌，令私募基金大跌眼镜。
10月以来，私募基金重仓股中钢吉炭 （000928 ）、中钢天源 （002057 ）、浪潮信息 （000977 ）分别以83.5％、60.72％、59.09％的累计涨幅跻身涨幅榜前三甲， 分别跑赢同期上证指数69.37个百分点、46.59个百分点、44.96个百分点。泽熙投资三季度的重仓股哈高科 （600095 ），以54.76％的涨幅排行私募重仓股第5位。若仓位不变(持有318.39万股)，泽熙瑞金1号在19个交易日里从哈高科身上获得1757.51万元的投资收益，该产品近一个月净值回报率10.55％(最新净值截至10月29日)，位居同类私募基金产品排行榜前1/5。
并非所有私募基金与泽熙瑞金1号幸运，不少私募基金或者对牛股错误减仓，或者重仓弱势股，使其业绩明显落后。
田荣华执掌的武当17期，三季度重仓持有紫鑫药业，该股10月以来以52.08％的涨幅领先大盘37.95个百分点，然而该私募基金近一个月净值回报率3.53％(最新净值截至10月29日)，位居同类私募基金产品排行榜后1/3。罗伟广执掌的新价值成长一期，重仓持有的新华锦 （600735 ）、创元科技 （000551 ）、威远生化等股票10月以来逆市下跌，累计浮亏567.27万元，其中仅新华锦亏损380万元，亏损幅度10.74％。重仓弱势股，令新价值成长一期近一个月净值回报率4.5％(最新净值截至10月29日)，位居同类私募基金产品排行榜后1/3。吕俊执掌的从容成长8期，近一个月净值回报率4.85％(最新净值截至10月29日)，同样屈居同类排行榜后1/3，该私募重仓的9只股票中有6只跑输大盘，其中江苏吴中 （600200 ）逆市下跌7.2％，为其带来93.95万元的浮亏。
值得注意的是，未现身上市公司“前十大”的不少“公募派”私募基金也有着较弱的表现。梁钧执掌的原君1期近一个月总回报-1.84％(最新净值截至10月29日)，陈鹏执掌的瀚信经典1期近一个月总回报-0.67％(最新净值截至10月29日)。
对于私募基金在本轮行情中的弱势表现，好买基金研究中心对此分析认为，一部分是坚持了公司本身中长期的投资策略，对短期的市场波动不做回应；而另一部分在一定程度上可以归结为失误，在一年多的时间里，大盘周期类股票始终没有表现为私募基金带来错觉，其实这一轮大盘股猛烈的上涨已经纠正了这种一贯的观点。