《“十二五”规划建议》10月27日已经全文发布，调结构、扩内需成为中国未来五年发展的第一要务。建议指出，把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向，构建扩大内需长效机制，促进经济增长向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。不但首次将“消费”置于“投资”之前，而且提出“坚持扩大内需战略，保持经济平稳较快发展”。政府对于扩大内需、提振消费的重视可见一斑。要扩大内需，就需要增强居民有效消费能力。保障就业、加快调整社会收入分配结构，增强内需消费基础；同时加强公共服务体系建设，不断提高教育、医疗、保障性住房等公共产品的供给水平，积极引导住房、消费健康平稳可持续发展，促进消费结构合理。而这些，正是“十二五”规划建议所强调和重视的。
实际上，我国出口转内需的结构调整已初现效果，在人民币升值、多项出口商品遭遇反倾销反补贴的形势下，第三季度行业景气指数为127.9，比第二季度上升10.2点，企业家对第四季度的信心指数为133.7，达五个连续季度的最高值。消费市场也现平稳增长，零售行业景气回升。据国家统计局最新公布的数据显示，1-9月我国社会消费品零售总额累计为111029亿元，同比增长18.3%，比上年同期加快3.2个百分点。9月份社会消费品零售总额为13537亿元，同比增长18.8%，比8月份加快0.4个百分点，其中百货店、超市和专业店零售额同比分别增长21.6%、17.0%和16.8%；受益于整体消费环境向好和节日效应，商品零售中限额以上企业(单位)商品零售额大幅增长29.3%。
目前市场已对建议有所反应，非周期性行业成为基金三季度超配的方向。400只偏股型基金前50大重仓股进行统计的数据显示，这些基金三季度的新增配置重点是大消费板块，增持的重仓股集中在医药、食品饮料、商业、汽车等行业。从三季报来看，众多基金的“目光”锁定在两个方向一方面，关注通胀预期以及充分重视“十二五”规划所涉及的行业、公司；另一方面，受益于调结构、扩内需的“大消费”和新兴行业。在目前我国经济转型的背景下，考虑到调结构、扩内需将是一个持续的长期过程，大消费(譬如医药、零售百货、服装、食品饮料等)、耐用消费品、旅游和新型服务业等行业符合国家扩大内需的政策，符合产业结构转型的方向，将直接受益于经济转型和居民收入的提升。
招商银行天津分行 张宇飞