基金市场
股票型基金在基础市场影响下，本期(2010.12.03～2010.12.09)开放式偏股型基金净值涨少跌多。股票型基金(不包括QDII)平均下跌1.31%，其中主动型基金平均下跌1.46%。兴业全球视野、泰达宏利红利先锋、国联安红利涨幅居前，按照复权单位净值增长率统计，分别上涨2.69%、2.42%、2.20%。金鹰稳健成长、中海量化策略、金鹰行业优势跌幅最大，按照复权单位净值增长率统计，分别下跌4.94%、3.63%、3.60%。
表1主动型基金涨幅前5、后5 | |||||
证券代码 | 证券简称 | 期间增长率 (%) | 证券代码 | 证券简称 | 期间增长率 (%) |
340006.OF | 兴业全球视野 | 2.69 | 210004.OF | 金鹰稳健成长 | -4.94 |
162212.OF | 泰达宏利红利先锋 | 2.42 | 398041.OF | 中海量化策略 | -3.63 |
257040.OF | 国联安红利 | 2.20 | 210003.OF | 金鹰行业优势 | -3.60 |
202007.OF | 南方隆元产业主题 | 1.84 | 690004.OF | 民生加银稳健成长 | -3.52 |
519039.OF | 长盛同德 | 1.49 | 160211.OF | 国泰中小盘成长 | -3.39 |
数据来源wind 众禄基金研究中心 | |||||
本期持续高仓位运作的指数型基金平均下跌0.92%。只有银华道琼斯88、南方深成ETF及联接略上涨，按照复权单位净值增长率统计，分别上涨0.46%、0.16%、0.16%。南方中证500、鹏华中证500、广发中证500跌幅最大，按照复权单位净值增长率统计，分别下跌3.21%、3.18%、3.16%。目前市场在低位窄幅震荡调整，有长期投资计划的投资者可适当关注指数型基金。
表2指数型基金涨幅前5、后5 | |||||
证券代码 | 证券简称 | 期间增长率 (%) | 证券代码 | 证券简称 | 期间增长率 (%) |
180003.OF | 银华道琼斯88精选 | 0.46 | 160119.OF | 南方中证500 | -3.21 |
159903.OF | 南方深成ETF | 0.16 | 160616.OF | 鹏华中证500 | -3.18 |
202017.OF | 南方深成ETF联接 | 0.16 | 162711.OF | 广发中证500 | -3.16 |
510050.OF | 华夏上证50ETF | 0.00 | 510070.OF | 鹏华上证民企50ETF | -2.83 |
162509.OF | 国联安双禧中证100 | -0.09 | 206005.OF | 鹏华上证民企50ETF联接 | -2.70 |
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混合型基金本期混合型基金平均下跌1.26%，其中一般型基金平均下跌1.29%。上投摩根中国优势、泰达宏利品质生活、长城久恒涨幅最大，按照复权单位净值增长率统计，分别上涨3.19%、2.31%、1.57%。而中银价值精选、金鹰中小盘、大成创新成长跌幅最大，按照复权单位净值增长率统计，分别下跌3.52%、3.19%、3.17%。本期保本型基金平均下跌0.55%。
表3混合一般型基金涨幅前5、后5 | |||||
证券代码 | 证券简称 | 期间增长率(%) | 证券代码 | 证券简称 | 期间增长率 (%) |
上投摩根中国优势 | 3.19 | 163810.OF | 中银价值精选 | -3.52 | |
162211.OF | 泰达宏利品质生活 | 2.31 | 162102.OF | 金鹰中小盘精选 | -3.19 |
200001.OF | 长城久恒 | 1.57 | 160910.OF | 大成创新成长 | -3.17 |
519021.OF | 国泰金鼎价值精选 | 1.46 | 519183.OF | 万家双引擎 | -3.08 |
070003.OF | 嘉实稳健 | 1.46 | 590003.OF | 中邮核心优势 | -3.06 |
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QDII基金本期QDII基金平均下跌0.54%。招商全球资源、银华全球核心、广发亚太精选涨幅最大，按照复权单位净值增长率统计，分别上涨0.86%、0.61%、0.48%。嘉实恒生中国企业、海富通海外精选、华宝兴业中国成长跌幅最大，按照复权单位净值增长率统计，分别下跌2.67%、1.85%、1.85%。QDII分散A股市场单一风险的功能的确存在，这在2009年8月以来表现的越发明显, 但考虑到欧洲主权债券危机以及美国经济下半年可能再度下滑，建议在组合中保持低比例配置。
表4QDII基金涨幅前5、后5 | |||||
证券代码 | 证券简称 | 期间增长率(%) | 证券代码 | 证券简称 | 期间增长率 (%) |
217015.OF | 招商全球资源 | 0.86 | 160717.OF | 嘉实恒生中国企业 | -2.67 |
183001.OF | 银华全球核心优选 | 0.61 | 519601.OF | 海富通海外精选 | -1.85 |
270023.OF | 广发亚太精选 | 0.48 | 241001.OF | 华宝兴业中国成长 | -1.85 |
160213.OF | 国泰纳斯达克100 | 0.45 | 070012.OF | 嘉实海外中国股票 | -1.58 |
080006.OF | 长盛环球景气行业 | 0.19 | 118001.OF | 易方达亚洲精选 | -1.49 |
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债券型基金本期债券型基金平均下跌0.15%。其中，大成强化收益A、大成强化收益B、易方达增强回报B涨幅最大，按照复权单位净值增长率统计，分别上涨1.11%、1.11%、0.71%。国联安信心增益、华安强化收益B、博时稳定价值B跌幅最大，按照复权单位净值增长率统计，分别下跌0.95%、0.75%、0.73%。本期唯一短债基金——嘉实超短债上涨0.02%。在通货膨胀加大、加息预期增强的背景下，债券型基金投资价值有所下降，但是仍可以作为组合的低风险资产配置。
表5债券普通型基金涨幅前5、后5 | |||||
证券代码 | 证券简称 | 期间增长率 (%) | 证券代码 | 证券简称 | 期间增长率 (%) |
大成强化收益A | 1.11 | 253030.OF | 国联安信心增益 | -0.95 | |
091008.OF | 大成强化收益B | 1.11 | 040013.OF | 华安强化收益B | -0.75 |
110018.OF | 易方达增强回报B | 0.71 | 050006.OF | 博时稳定价值B | -0.73 |
110017.OF | 易方达增强回报A | 0.71 | 350006.OF | 天治稳健双盈 | -0.69 |
320004.OF | 诺安优化收益 | 0.46 | 080003.OF | 长盛积极配置 | -0.68 |
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投资策略
众禄基金研究中心核心观点股指持续缩量震荡，对紧缩政策和对经济增长的担忧成为目前制约股指较重要的两个因素，就目前情况来看，货币政策转为稳健，流动性相对会有所收紧，然而在国际流动性充裕、国内十二五规划开局的背景下，流动性不会大幅缩减；经济运行仍然相对平稳，在物价和房价得到一定控制的情况下，CPI涨幅有限。我们仍然维持股指中期趋势震荡向上的判断，规模适中，选股能力强的偏股型基金是较好的选择。
一、本周市场总结
本周上证指数收于2841点，位于周均线上方3点处，较前一周2842点下跌1点，跌幅0.05%，上证周成交额为5473亿，较前一周成交额6592亿减少16.98%，形态为缩量震荡。(本周深证成指收于12460，0.14%；中小板指收于6918，0.57%)。本周上证波动区间为2884-2792，幅度为92点，较上周波动幅度(123点)下降25%，震级为2级(前一周为3级)。
本周上涨和下跌行业比为11.6，铁路基建、保险、黄金股涨幅靠前，均超过2%，农林牧渔、交通工具、印刷造纸跌幅较大，均超过2%。沪深个股上涨和下跌个数比为12.1，其中有2.45%的个股涨幅超过10%，有1.28%的个股跌幅超过10%。个股算术平均18.93元，较前一周下跌0.68%，表现弱于上证指数，本周A股流通市值为18.95万亿，较前一周上涨2.91%，本周大盘股表现好于小盘股。
12月6日至12月9日(本周前四个交易日)开放式偏股型基金平均下跌0.98%，小于同期上证指数1.11%的跌幅，期间465只开放式偏股型基金收益率分布在3.02%和-4.20%之间，其中，泰达宏利红利先锋涨幅最大，金鹰稳健成长表现不佳。分类来看，主动型中的股票型基金平均下跌1.03%，混合型基金平均下跌0.91%，债券型基金平均下跌0.11%；指数型基金平均下跌1.04%。
二、下周市场预测
本周重要的消息有3年央票停发，引发运用更严厉工具收紧流动性的预期；中央经济工作会议开幕；11月新增信贷预期达6000亿；银监会发令逐笔排查房地产信托风险。本周股指继续震荡整理，波动区间为2884-2792，位于众禄指数预测范围2905-2780之内(上差21点，下差12点)。根据众禄指数预测系统预测，下周上证指数主波动区间为2930-2800，阻力区间2930-2900，支撑区间2800-2780，市场重心下降至2840，比之前2830上升10点。根据众禄舆情指数跟踪系统的结果，本周末舆情指数为76，比上周末略有上升。
1、基金投资策略积极策略—高偏股型基金仓位、低债券型和货币型基金仓位；择基策略选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金。择时策略请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作；
2、新基金认购策略最优新基金选择诺安全球黄金 国内首只黄金基金；
3、基金定投策略“众禄定投红绿灯”--绿灯。
组合推荐
从本期表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为-2.25%、-0.79%和-0.10%，从下图看出，稳健型和防御型组合收益超越了比较基准。基于维持股指中期趋势震荡向上的判断，本期对组合进行了优化。
表6、组合推荐一览 | |||
类型 | 证券简称 | 权重 | 组合收益(%) |
成长型 | 金鹰中小盘 | 30% | -2.25 |
大摩资源优选 | 40% | ||
嘉实服务增值行业 | 30% | ||
稳健型 | 金鹰中小盘 | 40% | -0.79 |
富国天惠 | 40% | ||
华商收益增强 | 20% | ||
防御型 | 富国天惠 | 30% | -0.10 |
嘉实服务增值行业 | 30% | ||
长盛积极配置 | 20% | ||
华夏现金增利 | 20% | ||
资料来源众禄基金研究中心，数据统计区间为2010.12.03～2010.12.09 | |||
金鹰中小盘该基金在操作上较为稳健，股票仓位从未超过80%，在行业配置上跟随形势灵活调整，对于看好的个股则倾向于高比例配置，其第一大重仓股占股票市值比例持续在10%左右，适中的资产规模也使该基金更容易发挥精选个股的优势，调整灵活。该基金在08年底到09年中阶段和09年中至今的阶段中，业绩表现优异，收益率持续位于同类前10%水平，表明该基金在对行情的判断和把握上具有较强的能力。
大摩资源优选混合该基金风格非常灵活，在仓位上动态调整，08年曾将仓位降至30%，09年又大幅增至70%以上，在行业配置上，也表现出跟随形势灵活调整的风格，08年将资产配置在食品、交运等防御型行业上，09年则明显转向地产、金融等进取性行业，10年初该基金仓位有所降低，资产上配置了电力、煤气，食品饮料，信息技术等行业，近期随着股指的攀升，该基金顺势而为的操作风格较为占优，业绩也得到大幅提升。
嘉实服务增值行业该基金在资产上的均衡配置，以及灵活调整的风格使其中长期业绩表现稳健，虽然均衡，但其配置也有一条主线贯穿其中，那就是对消费、服务类个股的配置，该类资产在近期以及从中长期来看，都有不错的配置价值。
富国天惠该基金在行业配置上，持续将批发零售、信息技术、食品饮料配置在相对高位，新兴信息产业被确立为我国的支柱产业，其发展前景广阔，而高通胀形势下，批发零售和食品饮料行业配置价值凸显，该基金的配置契合当前形势，而基金经理多年来在这几个行业的配置经验使得其能够对当前的行情有较好的把握。
华商收益增强该基金是一只打新类债基，在仓位上调整较为灵活，股指上涨时加大打新的力度，下跌时降低参与程度，相对风险控制较好，同时其在企业债的配置上也比较高，企业债目前来看，在各类券种中表现出一定的优势，对其较高的配置有助于增厚债基收益。
长盛积极配置该基金是一只偏债型债基，在股票仓位的配置上随股指形势动态调整，在资产选择上较为灵活，在债券方面则较为稳健，配置上以国债、金融债、央票为主，从其业绩来看，对当前行情把握较好，对风险承受能力一般的投资者来说，通过其适当参与股指收益是较好的选择。
表7重点推荐基金业绩表现 | |||||
证券 代码 | 证券 简称 | 本期净值 增长率(%) | 一年净值 增长率(%) | 最新净值 (元) | 最新规模 (亿份) |
161005.OF | 富国天惠精选成长 | 1.25 | 15.44 | 1.69 | 21.98 |
003003.OF | 华夏现金增利 | 0.05 | 2.16 | 1.00 | 105.19 |
630003.OF | 华商收益增强A | -0.09 | 11.85 | 1.11 | 5.78 |
080003.OF | 长盛积极配置 | -0.68 | 15.85 | 1.25 | 3.58 |
070006.OF | 嘉实服务增值行业 | -1.18 | 15.33 | 4.45 | 19.54 |
163302.OF | 大摩资源优选混合 | -2.34 | 15.27 | 2.17 | 12.44 |
162102.OF | 金鹰中小盘精选 | -3.19 | 14.69 | 1.25 | 12.81 |
资料来源wind众禄基金研究中心，数据统计区间为2010.12.03～2010.12.09 | |||||