海富通：谨慎中保持敏感

　　进入2010年的最后一个月，市场波动依然剧烈，缩量比较明显。两个市场因素显示出我们需要谨慎，其一是资金面比较紧张，其二是对通胀预期的担忧。年底之前，市场有投资者预计会分别有25个基点的加息和50个基点的准备金率上调，而12月中旬中央经济工作会议将会对市场未来走向给出更明确的指示。从目前来看，投资依然是拉动经济的主要力量。

　　再看通胀因素。由于存在通胀预期，调控压力依然没有减弱，明年6.5 万亿到7万亿的贷款额度对市场整体会有一定影响。市场系统性机会较少，结构性机会相对突出。