2010年伴随市场的跌宕起伏，周期股表现活跃，对于2011年，长信基金策略分析师毛楠表示，短期来看，周期性行业在经济过热之前仍然具备较好的介入时机，但中长期看，2011年全年市场热点可能会从周期股逐渐转向消费类股票。
毛楠分析指出，目前消费类行业的高估值导致了其防御性在减弱，一些周期性行业的估值已经接近历史底部区间，市场已经很大程度上反映了货币政策紧缩的预期，较低的估值亦使其估值具备了较大的反弹空间。
毛楠认为，短期政策越紧对于周期品的上涨越有利。高通胀导致的货币政策基调转向后，整个市场受到政策性的影响将成为常态，对于周期性行业时机把握关键是判断政策最紧时间段的过去。从目前的通胀形势看，短期政策越紧对于未来的投资越有利。一方面，目前通胀的价格管制对于抑止通胀形势的恶化没有实质性作用，只有出台严厉的调控手段才有利于控制通胀的走势。另一方面，短期如果政策力度超预期，则未来政策调控力度低于预期的概率就在加大，这也有利于周期性行业估值的修复。
综合以上分析，毛楠指出，从时机抉择的角度看，如果短期调控政策继续出台，则对于周期性行业的配置可以给予增加，结合目前市场配置极不均衡的状况，短期周期性行业获取超额收益的概率在增加。中长期，应高度关注通胀和经济的变化，警惕过热的风险，如较明确的过热迹象，则配置方向应更偏向防御。