上证综指ＥＴＦ及联接基金明年1月5日起发售
中国最早的证券指数上证综合指数即将迎来ＥＴＦ产品。商报记者获悉，由上交所授权富国基金开发的上证综指ＥＴＦ及联接基金，将于2011年1月5日起发售。这不仅意味着上证综指正式进入ＥＴＦ时代，同时也标志着中国ＥＴＦ技术正式进入了优化抽样复制指数的时代。
解决跟踪大指数困难
根据公告信息，上证综指ＥＴＦ可将不低于基金资产95%的比例投资于上证综指成分股。它采用优化抽样的复制方法，以紧密跟踪指数，以追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化为投资目标。
作为Ａ股最知名的指数产品，上证综指始于1990年，与中国证券市场同龄，被誉为中国经济的“晴雨表”。截至今12月3日，上证综指过去20年间上涨2740%，年化收益率高达16．81%。 与此相比，美国道琼斯指数上涨了333%。但在我国ＥＴＦ发展的近6年历程里，跟踪上证综指的ＥＴＦ却“姗姗来迟”。
对此，多位业内专家认为，与普通指数不同，上证综指为全样本指数，追踪上交所全部上市股票，成分股数量不但庞大且仍在不断更新中，这对ＥＴＦ跟踪技术提出挑战。
富国基金董事长陈敏表示，经过严密论证与反复调试，凭借先进的量化技术，富国基金最终获得上交所上证综指ＥＴＦ开发使用授权。这一技术应用，将为一些成分股众多的大型指数及追踪小盘股票的指数产品，开发ＥＴＦ产品打开大门。
富国基金另类投资部总经理李笑薇表示，优化复制这种技术创新可以使得抽样做到精确，使抽样的ＥＴＦ更多成为可能。一般的抽样方法包括市值优先、分层抽样、最优化抽样等等，而最优化抽样是一种精细的分层抽样，它将股票分成更多纬度，从不同纬度进行分层，以便最大化缩小跟踪误差。
由李笑薇管理的国内第一只采用主动量化方法、进行复制的指基富国沪深300今年已获取近6%的超额收益，在同类产品中遥遥领先。
基金公司ＥＴＦ加紧圈地
对于ＥＴＦ这个创新的市场，近两年来，基金公司已经显现出了跑马圈地的态势。
富国基金今日宣布，将在2011年首月推出上证综指ＥＴＦ；华泰柏瑞基金也将于下月推出华泰柏瑞上证中小盘ＥＴＦ。
据统计，截至今年12月，我国市场共有21只ＥＴＦ基金，资产总规模824亿元，月成交金额大概940亿元，我国的第一只ＥＴＦ基金是在2004年底发行的。2009年内发行了4只，而2010年则发行了12只。
李笑薇认为，ＥＴＦ大发展基础是因为它透明，无道德风险。ＥＴＦ发展的第二个基础是它成本低、交易便捷，ＥＴＦ的管理费、托管费以及交易费用都远低于传统的指数基金，一般股基的管理费是在1．5%，指基大约在1%左右，ＥＴＦ的管理费只有0．5%。托管费上面，股基是0．25%，指基大约在0．15%左右，ＥＴＦ只有0．1%。从交易上，ＥＴＦ的交易没有印花税和过户费。
此外，ＥＴＦ在中国的发展还具有制度上的优势，ＥＴＦ在中国可做到Ｔ＋0交易，在美国和其他市场是做不到的，其他市场是做市商制度，中国由于有中央托管，中央结算，可做到ＥＴＦ的替代零交易，补充现有市场上交易的不足。另外，股指期货融券的推出为投资者提供更好的工具，与ＥＴＦ市场相辅相成，促进相互的发展。