一周市场回顾
央行二次加息之后，虽然短期利空出尽，但通胀压力仍将对市场形成较大制约，上证指数下跌近百点。但 12月份PMI指数中购进价格的下降，在短期内降低了通胀预期，加之各大银行的集中放贷以及良好的年报数据，本周市场在资源类板块的带动下有所上扬。在行业上，周期类板块整体表现出色，有色、煤炭领涨市场。而被市场压制已久的地产股也有启动迹象。相反，持续近一年的“喝酒吃药”行情不在，整体估值过高此类行业的走势。预计短期内，以医药酿酒为代表的高估值行业行情将会减退，而随着经济恢复，以资源和地产等估值偏低的周期性行业有望有所表现。
从经济数据来看，本周公布的12月份PMI数据在连续4个月的上升后，首次出现下降。但PMI指数回落主要是由于货币政策回归稳健，经济结构加快调整、淘汰落后产能，以及为稳定物价对一些行业“有保有压”等多种因素综合影响，应当属于经济自发、主动性调整。而且PMI仍高于长期平均值，制造业整体经营状况继续向好，仍然处在复苏通道之中。另外，从其中的细分指标来看，购进价格指数大幅下降6.8点，通胀压力有所缓解。与此同时我们看到，央行把物价稳定作为工作的首要目标，也反映出政府对通胀管理的决心。
但是，周期性行业虽然估值偏低，但是在股市流动性相对有限，且缺乏稳定分红的情况下，预计2011年周期性行业仅存在流动性推动的脉冲性行情，趋势机会依旧难以期待；而新兴成长行业经过近两年的发展，行业估值普遍较高，预计2011年新兴行业整体超额收益将会降低，从中精选个股将会更加重要。
表1：本周A股市场主要指数表现一览
指数名称
涨跌幅